Trh s dluhopisy pokračuje v býčí náladě, a pokud zítra vláda získá důvěru
Poslanecké sněmovny, bude dál posilovat pod vlivem zahraničních trhů a obav
z války v Iráku. Domácí prostředí také růst cen podporuje, hlavně nízká
inflace, nízký ekonomický růst a relativně nízký objem dluhopisů vydávaných
Ministerstvem financí vzhledem k potřebám koncových investorů.
Obavy z obratu trendu nemáme, ani pokud zítra vláda důvěru nezíská. Trh by
pouze poklesl a tam by investoři viděli dobrou příležitost k nákupu.
Největší otázkou zůstává, jak trh zareaguje, pokud v nejbližší době začne
válka v Iráku.
Všeobecně se má za to, že by se zahraniční trhy měly obrátit
a náš se tomu přizpůsobí. Pro tento scénář je ale důležité, aby válka
netrvala dlouho, jinak bude podkopávat světový ekonomický růst a tím bude
dál působit na růst cen dluhopisů v celém světě.
Vlastimil Chvoštík, ČSOB