Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Český Telecom: Přehnaná reakce, ale oživení je nejisté

9.8.2001 10:45
Autor: 

Český Telecom, největší a nejlikvidnější titul pražské burzy, zažívá těžké časy. Nejdřív přišla negativní reakce trhu na oznámení plánované akvizice 49% Eurotelu za 57 mld. Kč, pak Eurotel - oproti očekávání mnohých na trhu - přece jen podal žádost na UMTS licenci za relativně vysokých 6,7 mld. Kč, byť s podmínkami.

K tomu všemu akceleruje tlak na telekomunikační tituly v zahraničí. Investiční banka Lehman Brothers nedávno snížila doporučení na španělskou Telefónicu, která je přitom jedním z těch méně zadlužených evropských telekomů (v její neprospěch hovoří vysoká angažovanost v dnes problémové Argentině). Merrill Lynch zase snížil doporučení na Deutsche Telekom s tím, že vidí prostor pro další pokles akcie. Evropský sektor telekomunikací včera ztratil 4%, dnes ztrácí další 3%. Sice se mluví o tom, že „dno“ je blízko, ale nikdo neví, kde to dno vlastně je.

Za těchto okolností jsou snadněji vysvětlitelné ztráty Českého Telecomu za poslední dva týdny, včetně včerejšího poklesu jeho kurzu o 6,5%, na 249 Kč. V době psaní tohoto komentáře byl poslední obchod s akcií za 239 Kč. Mimochodem, tato úroveň již není daleko o historického minima 221 Kč z prosince 1995 (na své historické minimum si nedávno sáhl i maďarský Matáv). Dnešních 239 Kč také reprezentuje pouhých 25% hodnoty historického maxima Českého Telecomu (966 Kč v březnu 2000). Ztrátou 75% své hodnoty za rok a půl však ČT nijak nevybočuje z řady ostatních evropských telekomunikačních titulů.

Kdy toto všechno skončí, to dnes nikdo neví. V případě poklesu Českého Telecomu za poslední dva týdny, v reakci na akvizici Eurotelu a UMTS žádost, se domníváme, že jde o přehnanou reakci, a že technická korekce nahoru by na sebe nemusela dát dlouho čekat. Ať už takové korekce nastane nebo ne, návrat k silnějšímu růstu je těžko predikovatelný. Teoreticky by mohla pomoci privatizace společnosti, ale to by se negativní nálada na evropských a US trzích musela zlepšit.

(Ondřej Daťka)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data