Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria doporučuje kupovat akcie České spořitelny při cílové ceně 283 Kč

22.5.2001 14:39
Autor: 

Patria dnes obnovuje své investiční doporučení k akciím České spořitelny. V dlouhodobém horizontu doporučujeme nakupovat akcie společnosti při 12 měsíční cílové ceně 283 Kč. Aktuální P/BV násobek očekávaného vlastního jmění ke konci roku 2001 ve výši 1,57 nepovažujeme za atraktivní, při očekávaném ROE tento rok 6 % proto v krátkém horizontu doporučujeme akcie České spořitelny držet.

Současná cena akcií České spořitelny 253 Kč implikuje 12% diskont k cílové ceně 283 Kč, kterou stanovujeme na základě střední hodnoty rozpětí násobku očekávané hodnoty vlastního jmění v roce 2002 (1,40-1,55). Očekáváme, že na základě růstu provozního zisku banky a návratu ke standardní úrovni tvorby opravných položek a rezerv se bance podaří v roce 2002 dosáhnout ROE ve výši 17,5 %, což se prakticky kryje s 18% cílem banky. Naše odhady ohledně čistého zisku i ROE jsou založeny na víře ve schopnost banky využít svoji silnou pozici na českém retailovém trhu i na úspěšném dokončení probíhajícího transformačního procesu. Na základě výše uvedených faktorů i relativně nízké rizikovosti (volatilitě) titulu v posledních 12 měsících vzhledem k ostatním hlavním titulům na českém trhu stanovujeme naše dlouhodobé doporučení na koupit.

V krátkodobém horizontu jsou podle nás výsledky České spořitelny poměrně dobře odhadnutelné, a proto neočekáváme žádná překvapení. Výsledky banky za první čtvrtletí naznačují, že bude v průběhu roku sledovat svůj cíl ROE okolo 6 %, což neskýtá krátkodobě příliš prostoru pro silnější růst. Naopak, po současném intenzivním růstu lze spíše očekávat stagnaci případně korekci kurzu. V tomto kontextu a při aktuálním 2001 P/BV ve výši 1,57 doporučujeme akcie České spořitelny v krátkodobém výhledu držet.

(Jan Hájek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC