Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria doporučuje kupovat akcie České spořitelny při cílové ceně 283 Kč

22.05.2001 14:39
Autor: 

Patria dnes obnovuje své investiční doporučení k akciím České spořitelny. V dlouhodobém horizontu doporučujeme nakupovat akcie společnosti při 12 měsíční cílové ceně 283 Kč. Aktuální P/BV násobek očekávaného vlastního jmění ke konci roku 2001 ve výši 1,57 nepovažujeme za atraktivní, při očekávaném ROE tento rok 6 % proto v krátkém horizontu doporučujeme akcie České spořitelny držet.

Současná cena akcií České spořitelny 253 Kč implikuje 12% diskont k cílové ceně 283 Kč, kterou stanovujeme na základě střední hodnoty rozpětí násobku očekávané hodnoty vlastního jmění v roce 2002 (1,40-1,55). Očekáváme, že na základě růstu provozního zisku banky a návratu ke standardní úrovni tvorby opravných položek a rezerv se bance podaří v roce 2002 dosáhnout ROE ve výši 17,5 %, což se prakticky kryje s 18% cílem banky. Naše odhady ohledně čistého zisku i ROE jsou založeny na víře ve schopnost banky využít svoji silnou pozici na českém retailovém trhu i na úspěšném dokončení probíhajícího transformačního procesu. Na základě výše uvedených faktorů i relativně nízké rizikovosti (volatilitě) titulu v posledních 12 měsících vzhledem k ostatním hlavním titulům na českém trhu stanovujeme naše dlouhodobé doporučení na koupit.

V krátkodobém horizontu jsou podle nás výsledky České spořitelny poměrně dobře odhadnutelné, a proto neočekáváme žádná překvapení. Výsledky banky za první čtvrtletí naznačují, že bude v průběhu roku sledovat svůj cíl ROE okolo 6 %, což neskýtá krátkodobě příliš prostoru pro silnější růst. Naopak, po současném intenzivním růstu lze spíše očekávat stagnaci případně korekci kurzu. V tomto kontextu a při aktuálním 2001 P/BV ve výši 1,57 doporučujeme akcie České spořitelny v krátkodobém výhledu držet.

(Jan Hájek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů