Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Patria doporučuje kupovat akcie České spořitelny při cílové ceně 283 Kč

22.5.2001 14:39
Autor: 

Patria dnes obnovuje své investiční doporučení k akciím České spořitelny. V dlouhodobém horizontu doporučujeme nakupovat akcie společnosti při 12 měsíční cílové ceně 283 Kč. Aktuální P/BV násobek očekávaného vlastního jmění ke konci roku 2001 ve výši 1,57 nepovažujeme za atraktivní, při očekávaném ROE tento rok 6 % proto v krátkém horizontu doporučujeme akcie České spořitelny držet.

Současná cena akcií České spořitelny 253 Kč implikuje 12% diskont k cílové ceně 283 Kč, kterou stanovujeme na základě střední hodnoty rozpětí násobku očekávané hodnoty vlastního jmění v roce 2002 (1,40-1,55). Očekáváme, že na základě růstu provozního zisku banky a návratu ke standardní úrovni tvorby opravných položek a rezerv se bance podaří v roce 2002 dosáhnout ROE ve výši 17,5 %, což se prakticky kryje s 18% cílem banky. Naše odhady ohledně čistého zisku i ROE jsou založeny na víře ve schopnost banky využít svoji silnou pozici na českém retailovém trhu i na úspěšném dokončení probíhajícího transformačního procesu. Na základě výše uvedených faktorů i relativně nízké rizikovosti (volatilitě) titulu v posledních 12 měsících vzhledem k ostatním hlavním titulům na českém trhu stanovujeme naše dlouhodobé doporučení na koupit.

V krátkodobém horizontu jsou podle nás výsledky České spořitelny poměrně dobře odhadnutelné, a proto neočekáváme žádná překvapení. Výsledky banky za první čtvrtletí naznačují, že bude v průběhu roku sledovat svůj cíl ROE okolo 6 %, což neskýtá krátkodobě příliš prostoru pro silnější růst. Naopak, po současném intenzivním růstu lze spíše očekávat stagnaci případně korekci kurzu. V tomto kontextu a při aktuálním 2001 P/BV ve výši 1,57 doporučujeme akcie České spořitelny v krátkodobém výhledu držet.

(Jan Hájek)

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba