Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Erste Bank předložila nabídku na odkup zaměstnaneckých akcií BCR

Erste Bank předložila nabídku na odkup zaměstnaneckých akcií BCR

1.11.2006 8:56
Autor: KBC/Patria

Po uzavření akvizice zveřejnila Erste Bank nabídku na zaměstnanecké akcie BCR, které představují 8% podíl v bance (63,4 mil. akcií). Zaměstnanci si mohou vybrat mezi hotovostní nabídkou (6,50 EUR na akcii, to představuje 15% slevu k 7,65 EUR zaplaceným Erste Bank za kontrolní podíl) a výměnou akcií (poměr 6 akcií BCR za 1 akcii Erste Bank, to se v současnosti rovná 8,85 EUR za akcii). Zaměstnanci, kteří zvolí výměnu akcií budou omezeni na 1 rok, ve kterém nebudou smět získané akcie prodat, ale okamžitě mohou prodat 50 % akcií Erste Bank za 49,50 EUR za akcii (to se rovná 7,65 EUR na akcii).

Náš názor: Záměr předložit nabídku na zaměstnanecké akcie byl avizován již dříve, takže zpráva by neměla mít žádný dopad na obchodování. Pro zaměstnance BCR je pochopitelně výhodnější, pokud si zvolí hotovost, ale sleva bude pravděpodobně znamenat, že velká část z nich si vybere výměnu akcií. Cena 8,85 EUR za akcii vyplývající z nabídky znamená 16% prémii k plné ceně, kterou Erste Bank za kontrolní balík v BCR zaplatila.

Jsme si vědomi růstového potenciálu rumunského trhu a zároveň restrukturalizačních možností BCR, ale projekce managementu na 40% CAGR z čistého zisku v letech 2006-2009 se zdá být velmi ambiciózní, s ohledem na rostoucí konkurenci, kdy mnoho bank agresivně rozšiřuje svoji síť poboček. Naše předpověď je o něco konzervativnější a počítá s 35,2% CAGR z čistého zisku u BCR. Náš odhad fundamentální ceny BCR 8,26 EUR znamená 22x P/E 2007F.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.8.2017
22:02Wall Street zakončila procento v plusu, Arconic díky vylepšenému doporučení +5 %
18:12Investice do větru se stovkami procent návratnosti ročně
17:21Summary: Nejasné transakce kolem Fiat Chrysler a BHP Billiton uspokojil investory dividendou
16:41Hubený zisk v Praze: Při chuti Moneta i VIG po výsledcích
16:26Euro přišlo o včerejší zisky, koruna bez inspirace  
16:13Dva útoky Fordu: šrotovné v Británii a elektroauta v Číně
14:34Le Figaro: Podaří se Macronovi usmířit si střední Evropu? Jde i o platy
14:33Pimco: Je načase americkou ekonomiku trochu přepálit
13:11Kuvajt: OPEC je úspěšný, zásoby ropy ve světě klesají
13:03Zemětřesení v Provident Financial: Akcie -75 % po předpovědi ztráty a konci dividendy i šéfa
11:53ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku se nečekaně zhoršila
11:42Technická analýza: Eurodolar má otevřenou cestu k úrovni 1,1700 EURUSD
11:11Trump: Posílíme naše jednotky v Afghánistánu, cílem je zabíjet teroristy
11:09BHP Billiton prudce zvýšila zisk, končí s těžbou z břidlic v USA
10:43Pražská burza přerušuje dvoudenní pokles; ČEZ roste posedmé v řadě
10:01Dolar i akcie jsou na tom lépe i bez nového impulsu. Na ten se stále čeká  
9:44Rozbřesk: Svět se rozbil, co s tím? Odpověď se bude hledat v Jackson Hole
9:11VIG: Výsledky za 2. čtvrtletí 2017 téměř v souladu s odhady (komentář analytika)  
8:54Zazelená se dnes akciová Praha? Futures naznačují, že ano. Finanční výsledek VIG vzrostl meziročně o 6,7 %  
8:37VIG vydělala za pololetí před daněmi 221 miliónů eur, rostla hlavně v baltských státech

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba