Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akcie finančních institucí tlačily na výprodej evropských dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Akcie finančních institucí tlačily na výprodej evropských dluhopisů... a další zprávy z trhů dluhopisů

26.3.2008 10:23
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý posílily, jejich zisky se ale nevyrovnaly ztrátám z pondělního obchodování. Růst cen vyvolal hned zpočátku korekci propadu z předcházejícího dne později podpořený poklesem indexu cen nemovitostí a výrazným poklesem podnikatelské nálady. Růst části akciového trhu pak jen omezil intenzitu poklesu výnosů. Výnosová křivka nakonec klesla až o 5 bps a zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,25 % na dubnovém zasedání FOMC zůstává podle futures na 72 %.
 
Dnešní další ukazatel z trhu nemovitostí zřejmě ukáže další propad a podle očekávání by neměly nijak pozitivně překvapit zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby. Dluhopisový trh se ale bude muset vyrovnat s přílivem nových papírů. Dnes to bude aukce dvouleté Treasury za 28 mld. $ a ve čtvrtek pětiletý papír v objemu 18 mld. $. To by mělo alespoň částečně omezit další pokles výnosů po dnešních zřejmě slabých statistikách.

Evropské dluhopisy včera ztrácely. Zprávy o nové ceně akcií za Bear Stearns jakoby zvýšily důvěru v akciové trhy a zvláště v papíry finančních institucí a tlačily na výprodej dluhopisů, které navíc dorovnávaly pondělní vývoj v USA. Výnosy tak nakonec vzrostly až o 21 bps a výnosová křivka zploštěla. Snížil se také rozdíl mezi výnosy desetiletého italského a německého papíru ze čtvrtečních 55,7 na 53,4 bps.

Hlavním dnešním číslem bude německý index Ifo podnikatelské nálady. Očekávání je pesimistické, zatím ale spíše pozitivně překvapoval. Nejdůležitější událostí však bude vystoupení J. C. Tricheta před komisí EP, kdy trhy budou čekat na jeho posouzení stávající situace. Včerejší růst výnosů, případné slabší Ifo a pesimističtější tón Trichetova vystoupení by pak dnes mohly zájem o dluhopisy povzbudit.

Česká výnosová křivka výrazně zploštěla, když výnosy v důsledku akciových zisků rostly podél celé křivky. Zároveň s tím rostly FRA sazby na peněžním trhu, což není ani tak odrazem růstu očekávání na zvýšení české repo sazby, jako důsledek neustávajícího hladu po likviditě v eurozóně.

Dnes bude veškerá pozornost trhu upřena na bankovní radu ČNB, která jedná o úrokových sazbách. Námi očekávaný výsledek – sazby beze změn, by měl vést k poklesu sazeb a výnosů na krátkém konci křivky, přičemž tento pohyb může být dnes zesílen i publikovanými daty v zahraničí. Pokud jde o komentář a výsledek hlasování k rozhodnutí Bankovní rady – tak výsledek hlasování by měl být přesvědčivý a naopak komentář by měl být neutrální.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar u 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba