Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Emise za 67 miliard dolarů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Emise za 67 miliard dolarů... a další zprávy z trhů dluhopisů

05.02.2009 10:48
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu oslabily a výnosová křivka zestrměla. Na trhu se udržely obavy z množství nových emisí, příští týden bude emitováno papírů za 67 mld. $, a nakonec ani slabé statistiky nebyly až tak nejhorší. Další signál přišel z indexu nákupních manažerů ve službách, zvýšily se zakázky, zároveň ale rostly ceny a také pokles pracovních sil v soukromém sektoru byl nižší, než se čekalo. To nakonec poslalo výnosy dluhopisů vzhůru od 1,5 bps na kratším a o 5 bps na konci delším.
 
Dnešní čísla by podle odhadů měla být opět spíše negativní. Na trhu budou stále převládat obavy z nových emisí a slabších výsledků domácí ekonomiky. Před zítřejšími payrolls budou ale investoři jistě opatrnější. Pokud data nepřekvapí, pak by dluhopisy dnes mohly mírně korigovat ztráty předešlých dnů, ostatně růst cen zahájily již v asijském obchodování a také futures na akciové indexy jsou v červených číslech.

Evropská výnosová křivka včera mírně vzrostla a zestrměla, když výnosy na delším konci křivky přidaly necelé 3 bps. Čerstvé statistiky byly sice slabé, ale nepřekvapily, proti dluhopisům však hrál růst akciových trhů. V honbě za vyššími výnosy se přitom snížily rozdíly mezi bundy a papíry ostatních států EMU včetně těch problémovějších.
 
Dnešní německé tovární zakázky budou zřejmě opět slabší. Hlavní pozornost se ale soustředí na zasedání ECB. I když podle odhadů banka zřejmě odloží snížení sazeb na příští březnové zasedání, doprovodný komentář asi nebude hýřit optimismem. Jeho tón pak bude pro další vývoj rozhodující, převaha pesimismu zvýší zájem o dluhopisy a výnosová křivka může mírně zestrmět.

Česká výnosová křivka včera opět zestrměla, když výnosy na dlouhém konci vzrostly okolo 10 bazických bodů, zatímco krátké a střední splatnosti zůstávaly okolo stávajících hodnot.
 
Dnes zasedá několik centrálních bank – ECB, BoE a také ČNB. Český dluhopisový trh bude samozřejmě sledovat především zasedání České národní banky. Ta bude reagovat na hrozící výrazné zpomalení ekonomiky, které naznačil neočekávaně velký propad průmyslu, zároveň ale její prostor pro uvolnění měnové politiky bude limitovat slábnoucí česká koruna. Podle našeho názoru ČNB v souladu s tržním konsensem přistoupí ke snížení sazeb o 50 bazických bodů. To by mohlo poslat výnosy s kratšími splatnostmi ještě mírně dolů, i když prostor pro pokles již není příliš velký.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
    Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
    7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
    7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
    7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
    7:30Saab AB (06/25 Q2)
    7:30Skanska AB (06/25 Q2)
    7:45Boliden AB (06/25 Q2)
    8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
    13:00American Express Co (06/25 Q2)
    13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
    13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
    14:30USA - Počet nově zahájených staveb
    16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university