Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Emise za 67 miliard dolarů... a další zprávy z trhů dluhopisů

Emise za 67 miliard dolarů... a další zprávy z trhů dluhopisů

5.2.2009 10:48
Autor: 

Americké dluhopisy ve středu oslabily a výnosová křivka zestrměla. Na trhu se udržely obavy z množství nových emisí, příští týden bude emitováno papírů za 67 mld. $, a nakonec ani slabé statistiky nebyly až tak nejhorší. Další signál přišel z indexu nákupních manažerů ve službách, zvýšily se zakázky, zároveň ale rostly ceny a také pokles pracovních sil v soukromém sektoru byl nižší, než se čekalo. To nakonec poslalo výnosy dluhopisů vzhůru od 1,5 bps na kratším a o 5 bps na konci delším.
 
Dnešní čísla by podle odhadů měla být opět spíše negativní. Na trhu budou stále převládat obavy z nových emisí a slabších výsledků domácí ekonomiky. Před zítřejšími payrolls budou ale investoři jistě opatrnější. Pokud data nepřekvapí, pak by dluhopisy dnes mohly mírně korigovat ztráty předešlých dnů, ostatně růst cen zahájily již v asijském obchodování a také futures na akciové indexy jsou v červených číslech.

Evropská výnosová křivka včera mírně vzrostla a zestrměla, když výnosy na delším konci křivky přidaly necelé 3 bps. Čerstvé statistiky byly sice slabé, ale nepřekvapily, proti dluhopisům však hrál růst akciových trhů. V honbě za vyššími výnosy se přitom snížily rozdíly mezi bundy a papíry ostatních států EMU včetně těch problémovějších.
 
Dnešní německé tovární zakázky budou zřejmě opět slabší. Hlavní pozornost se ale soustředí na zasedání ECB. I když podle odhadů banka zřejmě odloží snížení sazeb na příští březnové zasedání, doprovodný komentář asi nebude hýřit optimismem. Jeho tón pak bude pro další vývoj rozhodující, převaha pesimismu zvýší zájem o dluhopisy a výnosová křivka může mírně zestrmět.

Česká výnosová křivka včera opět zestrměla, když výnosy na dlouhém konci vzrostly okolo 10 bazických bodů, zatímco krátké a střední splatnosti zůstávaly okolo stávajících hodnot.
 
Dnes zasedá několik centrálních bank – ECB, BoE a také ČNB. Český dluhopisový trh bude samozřejmě sledovat především zasedání České národní banky. Ta bude reagovat na hrozící výrazné zpomalení ekonomiky, které naznačil neočekávaně velký propad průmyslu, zároveň ale její prostor pro uvolnění měnové politiky bude limitovat slábnoucí česká koruna. Podle našeho názoru ČNB v souladu s tržním konsensem přistoupí ke snížení sazeb o 50 bazických bodů. To by mohlo poslat výnosy s kratšími splatnostmi ještě mírně dolů, i když prostor pro pokles již není příliš velký.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky
13:22Příští lídři Itálie. Dokážou ji vést? A co na to trhy?
12:08Čína má prý pro Trumpa návrhy, jak na zlepšení obchodní bilance
10:33Jak autoritářská vláda v Maďarsku vyhnala Sorose z Budapešti
10:30Italská vláda dohodnuta, ale euro se drží. Koruna koriguje ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data