Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Překvapivě silná data z realitního trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Překvapivě silná data z realitního trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

18.3.2009 10:54
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý znovu ztrácely, výnosová křivka zestrměla a výnosy na delším konci křivky si připsaly přes 5 bps. Důvodem byl jak růst akciových trhů, který s pondělní přestávkou pokračuje již přes týden, tak překvapivě silná data z realitního trhu. Překvapivě vzrostl počet zahájených staveb a výše byl revidován i lednový údaj. Menší pokles pak zaznamenala i vydaná stavební povolení. I když to ještě nemusí znamenat, že se reality odráží ode dna, je to po delší době první signál možného zlepšení, a to se podepsalo i na trhu s dluhopisy.
 
Dnešní americká spotřebitelská inflace by měla potvrdit, že růst cen zatím není problémem. Hlavní událostí ale bude komentář po zasedání FOMC. Změna sazeb se neočekává, komentář ale může naznačit další akce Fedu, již delší dobu se např. očekává dodání další likvidity vykupováním dluhopisů s delší dobou splatností. Do zmíněného vystoupení šéfa Fedu předpokládáme ale klidnější obchodování kolem stávajících hodnot. Zatím ale asijské obchodování posílá výnosy Treasuries na delším konci dolů, jejich výnosy jsou nad 3,0 % a navíc Bank of Japan rozhodla letos zvýšit odkup domácích státních papírů do objemu cca 219 mld. $.

Evropské dluhopisy včera oslabily, výnosová křivka vzrostla až o 6 bps a mírně zploštěla. Dluhopisům tentokrát nepomohl ani pokles evropských akcií, trhy však reagovaly na vyšší (již pátý v řadě) německý index ZEW podnikatelského sentimentu. Pevně úročené papíry dále oslabilo vyhlášení německého ministerstva financí navýšit letošní objem emisí o dodatečných 20 mld. €. Proti snížení sazeb k nule a odkupu dluhopisů se také vyjádřili dva členové ECB, J. Stark a Y. Mersch.
 
Trh s dluhopisy dnes zatíží nová emise německých 10letých Bundů v objemu 5 mld. €. Dosavadní letošní dvě německé aukce nebyly příliš úspěšné, část emisí si totiž nakonec ponechala Bundesbank. Dluhopisy tak zatím nemají příliš prostoru pro růst, což se ale teoreticky může změnit po zasedání FOMC, i když výraznější impulzy lze od něho sotva očekávat. Vyšší stávající výnosy ale mohou být již pro určitou část investorů zajímavé.

Český trh s dluhopisy včera zažil klidnější obchodování v podprůměrných objemech. Domácí scéna byla bez výrazných impulzů a trh se připravoval spíše na dnešní aukci. Výnosová křivka nakonec zestrměla, když na kratším konci ztratila téměž 8 bps a 10 bps získala na konci delším.

Hlavní událostí dnešního dne je aukce desetiletého dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou 5,00 % v objemu 8 mld. , letos je to první emise s pevnou sazbou Poslední emise osmiletého papíru s proměnnou sazbou vykázala v únoru sice solidní poptávku, ministerstvo však muselo akceptovat průměrný výnos 147 bps nad 6 měsíční Pribor. Protože trhy jsou nyní přesyceny novými emisemi státních dluhopisů, bude zřejmě nutné akceptovat i vyšší výnos, pokud chce ministerstvo co nejvíce prodat. Dnešní aukce tak bude určitým testem, jaká je nálada vůči české ekonomice.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba