Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Překvapivě silná data z realitního trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

Překvapivě silná data z realitního trhu... a další zprávy z trhů dluhopisů

18.3.2009 10:54
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý znovu ztrácely, výnosová křivka zestrměla a výnosy na delším konci křivky si připsaly přes 5 bps. Důvodem byl jak růst akciových trhů, který s pondělní přestávkou pokračuje již přes týden, tak překvapivě silná data z realitního trhu. Překvapivě vzrostl počet zahájených staveb a výše byl revidován i lednový údaj. Menší pokles pak zaznamenala i vydaná stavební povolení. I když to ještě nemusí znamenat, že se reality odráží ode dna, je to po delší době první signál možného zlepšení, a to se podepsalo i na trhu s dluhopisy.
 
Dnešní americká spotřebitelská inflace by měla potvrdit, že růst cen zatím není problémem. Hlavní událostí ale bude komentář po zasedání FOMC. Změna sazeb se neočekává, komentář ale může naznačit další akce Fedu, již delší dobu se např. očekává dodání další likvidity vykupováním dluhopisů s delší dobou splatností. Do zmíněného vystoupení šéfa Fedu předpokládáme ale klidnější obchodování kolem stávajících hodnot. Zatím ale asijské obchodování posílá výnosy Treasuries na delším konci dolů, jejich výnosy jsou nad 3,0 % a navíc Bank of Japan rozhodla letos zvýšit odkup domácích státních papírů do objemu cca 219 mld. $.

Evropské dluhopisy včera oslabily, výnosová křivka vzrostla až o 6 bps a mírně zploštěla. Dluhopisům tentokrát nepomohl ani pokles evropských akcií, trhy však reagovaly na vyšší (již pátý v řadě) německý index ZEW podnikatelského sentimentu. Pevně úročené papíry dále oslabilo vyhlášení německého ministerstva financí navýšit letošní objem emisí o dodatečných 20 mld. €. Proti snížení sazeb k nule a odkupu dluhopisů se také vyjádřili dva členové ECB, J. Stark a Y. Mersch.
 
Trh s dluhopisy dnes zatíží nová emise německých 10letých Bundů v objemu 5 mld. €. Dosavadní letošní dvě německé aukce nebyly příliš úspěšné, část emisí si totiž nakonec ponechala Bundesbank. Dluhopisy tak zatím nemají příliš prostoru pro růst, což se ale teoreticky může změnit po zasedání FOMC, i když výraznější impulzy lze od něho sotva očekávat. Vyšší stávající výnosy ale mohou být již pro určitou část investorů zajímavé.

Český trh s dluhopisy včera zažil klidnější obchodování v podprůměrných objemech. Domácí scéna byla bez výrazných impulzů a trh se připravoval spíše na dnešní aukci. Výnosová křivka nakonec zestrměla, když na kratším konci ztratila téměž 8 bps a 10 bps získala na konci delším.

Hlavní událostí dnešního dne je aukce desetiletého dluhopisu s pevnou úrokovou sazbou 5,00 % v objemu 8 mld. , letos je to první emise s pevnou sazbou Poslední emise osmiletého papíru s proměnnou sazbou vykázala v únoru sice solidní poptávku, ministerstvo však muselo akceptovat průměrný výnos 147 bps nad 6 měsíční Pribor. Protože trhy jsou nyní přesyceny novými emisemi státních dluhopisů, bude zřejmě nutné akceptovat i vyšší výnos, pokud chce ministerstvo co nejvíce prodat. Dnešní aukce tak bude určitým testem, jaká je nálada vůči české ekonomice.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.2.2018
6:45Ztratíme peníze z EU?
22.2.2018
22:00Viděno týdenní optikou, americké akcie zůstávají stát
18:16Zajímavější než Buffettovy nákupy jsou někdy jeho prodeje
17:45Summary: GE odprodá část svých aktiv, co dál s problematickou divizí Power ale neřekl
17:04Těžaře Anglo American popohání uhlí (komentář analytika)  
17:03Odchod ČEZu z Bulharska akciemi nepohnul. Pražská burza jinak opět ve ztrátě
16:56Euro i japonský jen dnes rostou, téma amerických sazeb ztratilo na síle  
16:28Výsledky Deutsche Telekom kazí americký T-Mobile (komentář analytika)  
15:43Jak na investování? Startuje jarní série webinářů Patria Finance!
14:55ČEZ, a. s.: Schválení smlouvy na prodej bulharských aktiv
14:05Rada ČEZ schválila prodej zbylých aktiv v Bulharsku. V zemi je prý v zisku
11:59Paralelní realita: Podle Němců mohou za krizi všichni ostatní, podle Italů a Francouzů Němci
11:56Akcie tvůrce Angry Birds (-44 %) po chabé prognóze letí volným pádem
11:19Evropské akcie klesají, příliv výsledků nevyvážil výhled sazeb USA
10:56Fed vylepšuje odhady, naladil dolar k dalšímu posílení a výnosy popohnal výš  
10:24ČSOB: Loňský zisk byl nejlepší v historii firmy
9:49Pojišťovna AXA loni zvýšila zisk o osm procent, dařilo se v USA
9:40Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:13Rozbřesk: Od Škodovky k Lidlu aneb jak v Česku sílí mzdové tlaky…
8:59Evropské trhy by po zápisu Fedu mohly otevřít v červeném. Možná i s Prahou?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
0:30JP - CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y