Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejistý osudu vlády živnou půdou pro pevně úročené papíry... a další zprávy z trhů dluhopisů

Nejistý osudu vlády živnou půdou pro pevně úročené papíry... a další zprávy z trhů dluhopisů

25.03.2009 10:32
Autor: 

Americké dluhopisy včera oslabily a výnosová křivka zestrměla. Důvodem bylo opět vybírání zisků podpořené novou emisí dvouletého papíru za 40 mld. $, i když i tato aukce zaznamenala solidní poptávku. Zájem byl ale o 30leté dluhopisy, protože Fed oznámil, že i tuto splatnost zahrne do odkupů.
 
Dnes budou zveřejněna již zajímavá čísla. Podle očekávání by měla být opět slabší, předcházející obdobné statistiky ale pozitivně překvapily. Během dne se uskuteční další aukce, tentokrát 5letého papíru za 34 mld. $. Proti tomu Fed zahájí odkupy dluhopisů, dnes to budou splatnosti z intervalu 2016-2019. Na trh tak budou působit dvě tendence, obavy z objemů nových emisí a odkupy dluhopisů Fedem. Asijské obchodování dnes začalo růstem akcií a mírnou ztrátou Treasuries. To by mohlo pokračovat i během evropského obchodování, odpoledne rozhodnou zřejmě statistiky, příznivější čísla by opět hrála proti dluhopisům.

Evropské dluhopisy v úterý ztrácely po o něco lepších indexech nákupních manažerů a po vývoji v UK, kde vyšší inflace a oznámení Bank of England, že zřejmě neodkoupí dluhopisy za celých 75 mld. GBP. Výnosová křivka pak vzrostla po celé délce křivky a zestrměla, 10leté výnosy Bundů přitom přidaly až 13 bps.
 
Dnes se pozornost soustředí na německý index Ifo. Letos nijak nepřekvapil a i odhady jsou za současného vývoje opatrné. Včerejší vyšší růst výnosů by ale dnes mohl iniciovat korekci, zvláště když se tlak na další snížení sazeb v eurozóně nezmenšuje, jednoměsíční index Eonia stále předpokládá pokles sazeb na 1 %.

České dluhopisy v úterý při mírně nadprůměrných objemech obchodů posílily. Výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když výnosy na delším konci klesly až o 7,5 bps. Také trh s dluhopisy odrážel vývoj na politické scéně. Nejistota kolem osudu vlády přiživená lednovým poklesem maloobchodních tržeb byla pro pevně úročené papíry živnou půdou, přestože hlasování parlamentu se uskutečnilo až po konci obchodování.
 
Hlavní událostí dnešního dne bude aukce státního dluhopisu 4,10 %/2011. Ministerstvo nabídne papíry v objemu 10 mld. . Poptávka po nových dluhopisech by mohla být solidní, rozhodující ale bude, jaký výnos bude ministerstvo ochotno akceptovat. Pro úspěch aukce tak bude muset ministerstvo zřejmě přiznat investorům vyšší výnos, protože trh EMU je plný dluhopisů a pro potřeby financování letošního dluhu bude třeba dalších emisí. Na sekundárním trhu ale budou investoři před zítřejším zasedání Bankovní rady zřejmě opatrnější. Neznámou ve hře ale zůstává dopad politiky na trh, který dnes nakonec může dluhopisy znovu posílit.
 
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university