Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vysoké výnosy amerických dluhopisů přilákaly investory… a další zprávy z trhů dluhopisů

Vysoké výnosy amerických dluhopisů přilákaly investory… a další zprávy z trhů dluhopisů

29.5.2009 10:41
Autor: 

Výrazně vysoké výnosy amerických dluhopisů již včera přilákaly investory. Přitom zveřejněné statistiky byly spíše smíšené, vyšší zakázky na zboží dlouhodobé spotřeby a velmi mírně nižší nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti spolu s nižším než očekávaným prodejem nových domů byly dostatečně různorodou mozaikou, ze které se vážné závěry o stavu ekonomiky sotva daly odvodit. Během dne Fed také emitoval 7leté dluhopisy za 26 mld. $. Tentokrát byla poptávka jen průměrná a zhruba třetina dluhopisů končila v rukou nepřímých převážně zahraničních investorů. Ke korekci cen dluhopisů pak přispěl i růst akciových trhů. Výnosová křivka nakonec klesla po celé délce a zploštěla, když na delším konci ztratila 12,5 bps.

Dnešek je plný dalších statistik. Zpřesněný odhad HDP za 1q09 by podle odhadů měl vykázat nižší propad a zlepšit by se měl i index nákupních manažerů z oblasti Chicaga. To by jen podpořilo akciové trhy a oslabovalo dluhopisy. Dnešek však začíná obchodování v Asii růstem cen Treasuries a poklesem futures na akcie. Zájem o dluhopisy by se ale mohl udržet i po zbytek dne, stávající vysoké výnosy, příští týden bez čerstvých emisí, by mohly být dostatečným důvodem, zvláště pokud se optimistické odhady nepotvrdí.

Evropská výnosová křivka ve čtvrtek zestrměla, když výnosy na kratším konci klesly o 1,5 bps a na delším o více než 3 bps vzrostly. Statistiky eurozóny nijak nepřekvapily, trochu optimismu přinesla jen o 0,1 % nižší německá nezaměstnanost. Trh se tak pohyboval v očekávaném snížení sazeb a obavách z nadměrného přílivu nových dluhopisů. Rovněž se zvýšil rozdíl mezi výnosy bundu a většiny ostatních zemí eurozóny.

Dnes bude i v Evropě zveřejněna řada zajímavých čísel. Odhady jsou převážně mírně optimistické, a to by mohlo obrátit pozornost spíše k akciovým trhům, také opening calls na evropské akcie jsou nyní v černých číslech. Dluhopisy by proto dnes o své včerejší cenové zisky mohly přijít a výnosová křivka mírně zploštět.

Český trh s dluhopisy v druhé polovině týdne ožil, když se objemy obchodů i včera udržely nad průměrem. Výnosová křivka přitom zestrměla, když delší konec křivky následoval pohyby eurozóny. Interview viceguvernéra ČNB M. Singera o možnosti snížení sazeb se pak zřejmě projevila na poklesu výnosů až o 2 bps na kratším konci.

Dnes bude zveřejněn odhad dubnové průmyslové výroby. Bude zřejmě opět slabý, a to by mělo hrát ve prospěch dluhopisů. Zvýšený tlak na nižší sazby by pak mohl tlačit dolů i kratší konec křivky. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data