Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

2.6.2009 11:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely po celé délce křivky a výnosová křivka zestrměla. O výprodeje dluhopisů se postarala jak korekce předcházejícího růstu tak vyšší než očekávaná hodnota indexu nákupních manažerů a vyšší výdaje stavební výroby. To obrátilo pozornost opět k akciovým trhům a iniciovalo výprodeje státních papírů především u delších splatností. Výnos 10leté Treasury tak přidal přes 21 bps, zatímco na kratším konci vzrostly jen málo přes 3 bps. K zestrmění křivky přidal cenový subindex ISM, který se proti dubnové hodnotě výrazně zvýšil.

Dnes zveřejněná data by měla být podle odhadů mírně optimistická. Ranní asijské obchodování ale začíná korekcí pondělního propadu cen Treasuries a poklesem futures na akciové trhy. Pokud data nepřekvapí, pak i po zbytek dne by mohl zájem o pevně úročené papíry vydržet, korekce ale bude jistě nižší a výnosová křivka by mohla o něco zploštět. Pro další vývoj trhu bude pak nejdůležitější změna pracovních míst mimo zemědělství (payrolls) zveřejněná v pátek a středeční vystoupení šéfa Fedu před rozpočtovými výbory Kongresu.

Evropské dluhopisy v pondělí pokračovaly v poklesu, objemy obchodů ale byly díky svátku v řadě zemí nižší. K poklesu cen přispěly jak o něco lepší indexy nákupních manažerů v průmyslu, tak mírně příznivé zprávy o vývoji americké ekonomiky a růst akciových trhů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, když na delším konci vzrostla o 8 bps a 2 bps přidala na konci krátkém.

Dnešek je prakticky bez významných čísel. Na trhu by sice měly převládat také obavy z dalšího přílivu nových emisí, hned zítra to bude za 4 mld. € německých dlouhých bundů a ve čtvrtek za 9 mld. € francouzských a španělských papírů, poslední růst výnosů a začátek obchodování s Treasuries však naznačují možnost mírné korekce u delších splatností. Změny by ale neměly být výrazné, trh bude čekat na čtvrteční zasedání ECB. Změna sazeb je nepravděpodobná, zajímavý bude proto opět komentář prezidenta Tricheta. Krom posouzení situace by také měl zveřejnit podrobnější plány na případný odkup dluhopisů (covered bonds) za 60 mld. €.

Česká výnosová křivka začátkem měsíce při velmi malých objemech obchodů vzrostla po celé délce a zestrměla. Zveřejněný deficit veřejných rozpočtů dosáhl za prvních 5 měsíců přes 71 mld. a je již téměř dvojnásobný proti původním celoročním plánům. To pak jen podpořilo obavy z potřeby financování dluhu, k růstu výnosů ale přispěl i růst akcií a vývoj na trzích EU. Silnější koruna přitom brzdila růst výnosů na kratším konci křivky.

Dnešek je bez čerstvých čísel. Hlavní událostí tak bude zítřejší aukce 10letého papíru 5,00%/2019 v objemu 8 mld. €. Předcházející tranže na konci dubna vyvolala velký zájem investorů a ministerstvo financí dokonce emitovaný objem zvýšilo. Solidní zájem čekáme i zítra, do té doby by obchodování mělo být opět klidnější s možnou mírnou korekcí včerejšího růstu. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.2.2017
14:19Sázková Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní (analytik Patria Finance)
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč
10:16Pražská burza zřejmě přeruší čtyřtýdenní růstovou sérii
10:03ČSÚ: Obavy spotřebitelů ze zhoršení celkové ekonomické situace se zvyšují
9:57Technická analýza: Eurodolar zpět u hodnoty 1,06. Překonat se ji euru zatím nedaří
9:49Dolaru se nelíbí mírné komentáře z vlády a centrální banky  
9:13Rozbřesk: Nový americký ministr financí přeladil na “konzervativní” strunu
8:53Asie klesala, Trump zvláštní kroky proti Číně kvůli renminbi nezvažuje  
8:45Silný úvod na pražské burze nečekat? Evropské burzy po čtvrtečním závěru dále klesly  
8:34Historicky poprvé: Čína je nejvýznamnějším obchodním partnerem Německa
6:51Investiční teze: Sjednocení Severní a Jižní Koreje
23.2.2017
22:04Dow Jones opět překonal svá maxima; First Solar +11 %
20:14Summers: Golf a krátkozrakost korporátního sektoru
17:59Dolar odpoledne míří dolů, stejně jako nálada na trzích  
17:44Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
AIA Group Ltd
Ferrovial SA (12/16 Q4)
Hilton Worldwide Holdings Inc (12/16 Q4)
Iberdrola SA (12/16 Q4)
International Consolidated Airlines Group SA (12/16 Q4)
Noble Group Ltd (12/16 Q4)
Royal Bank of Scotland Group PLC (12/16 Q4, Bef-mkt)
William Hill PLC
7:00BASF SE (12/16 Q4)
7:00Safran SA (12/16 Q4)
8:00Bank of Ireland
9:30Standard Chartered PLC (12/16 Q4)
12:00Royal Bank of Canada (01/17 Q1)
12:45Foot Locker Inc (01/17 Q4)
13:30JC Penney Co Inc (01/17 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university
16:00USA - Prodeje nových domů