Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

2.6.2009 11:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely po celé délce křivky a výnosová křivka zestrměla. O výprodeje dluhopisů se postarala jak korekce předcházejícího růstu tak vyšší než očekávaná hodnota indexu nákupních manažerů a vyšší výdaje stavební výroby. To obrátilo pozornost opět k akciovým trhům a iniciovalo výprodeje státních papírů především u delších splatností. Výnos 10leté Treasury tak přidal přes 21 bps, zatímco na kratším konci vzrostly jen málo přes 3 bps. K zestrmění křivky přidal cenový subindex ISM, který se proti dubnové hodnotě výrazně zvýšil.

Dnes zveřejněná data by měla být podle odhadů mírně optimistická. Ranní asijské obchodování ale začíná korekcí pondělního propadu cen Treasuries a poklesem futures na akciové trhy. Pokud data nepřekvapí, pak i po zbytek dne by mohl zájem o pevně úročené papíry vydržet, korekce ale bude jistě nižší a výnosová křivka by mohla o něco zploštět. Pro další vývoj trhu bude pak nejdůležitější změna pracovních míst mimo zemědělství (payrolls) zveřejněná v pátek a středeční vystoupení šéfa Fedu před rozpočtovými výbory Kongresu.

Evropské dluhopisy v pondělí pokračovaly v poklesu, objemy obchodů ale byly díky svátku v řadě zemí nižší. K poklesu cen přispěly jak o něco lepší indexy nákupních manažerů v průmyslu, tak mírně příznivé zprávy o vývoji americké ekonomiky a růst akciových trhů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, když na delším konci vzrostla o 8 bps a 2 bps přidala na konci krátkém.

Dnešek je prakticky bez významných čísel. Na trhu by sice měly převládat také obavy z dalšího přílivu nových emisí, hned zítra to bude za 4 mld. € německých dlouhých bundů a ve čtvrtek za 9 mld. € francouzských a španělských papírů, poslední růst výnosů a začátek obchodování s Treasuries však naznačují možnost mírné korekce u delších splatností. Změny by ale neměly být výrazné, trh bude čekat na čtvrteční zasedání ECB. Změna sazeb je nepravděpodobná, zajímavý bude proto opět komentář prezidenta Tricheta. Krom posouzení situace by také měl zveřejnit podrobnější plány na případný odkup dluhopisů (covered bonds) za 60 mld. €.

Česká výnosová křivka začátkem měsíce při velmi malých objemech obchodů vzrostla po celé délce a zestrměla. Zveřejněný deficit veřejných rozpočtů dosáhl za prvních 5 měsíců přes 71 mld. a je již téměř dvojnásobný proti původním celoročním plánům. To pak jen podpořilo obavy z potřeby financování dluhu, k růstu výnosů ale přispěl i růst akcií a vývoj na trzích EU. Silnější koruna přitom brzdila růst výnosů na kratším konci křivky.

Dnešek je bez čerstvých čísel. Hlavní událostí tak bude zítřejší aukce 10letého papíru 5,00%/2019 v objemu 8 mld. €. Předcházející tranže na konci dubna vyvolala velký zájem investorů a ministerstvo financí dokonce emitovaný objem zvýšilo. Solidní zájem čekáme i zítra, do té doby by obchodování mělo být opět klidnější s možnou mírnou korekcí včerejšího růstu. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.5.2017
22:01Wall Street uzavřela na novém maximu
19:38Jediná firma, která může porazit Amazon?
17:36Ropy je na trhu pořád moc. Byly škrty OPECu k něčemu?
17:22Zeman jmenoval ministrem financí Pilného a děkoval Babišovi
17:12Pražská burza se vymanila ze ztrát. Oporou většina finančních titulů, KB +1,43 %
17:04Koruna si připisuje menší zisky, zatímco hlavní trhy vyčkávají na Fed  
16:41Summary: Čtvrtletní hospodaření Lowe’s Cos nedopadlo dobře
16:16Světový lídr větrníků na moři se definitivně zbavuje ropy a plynu
15:46Shiller: Zůstaňte na trhu. Mohl by stoupnout až o 50 procent
15:40UNIPETROL, a.s. – OZNÁMENÍ PŘEDSTAVENSTVA SPOLEČNOSTI UNIPETROL, A.S. O NÁVRHU AKCIONÁŘE NA VOLBU ČLENA DOZORČÍ RADY
15:39UNIPETROL, a.s.: Oznámení představenstva společnosti Unipetrol, a.s. o návrhu akcionáře na odvolání člena dozorčí rady
14:12Fed zvažuje prudkou změnu ve své politice
13:14Fond anglikánské církve loni rostl o 17 %. Díky hodnotovým strategiím, lesům a poklesu libry
12:07Fiat Chrysler a dieselgate Volkswagenu? Zcela odlišné případy, tvrdí italsko-americká automobilka
11:46Pražská burza, zahraniční akcie, finanční trhy: Diskutujte s analytiky a makléři Patrie 31. května v Českých Budějovicích!
11:45Akcie ČR: Stále sázíme na Unipetrol a O2 (Přehled doporučení Patrie)  
11:15Komodity reagují na snížení ratingu Číny, evropské indexy zatím bez výraznějšího pohybu
10:55Ceny nemovitostí nikdy nerostou donekonečna, varuje Benda z ČNB
10:09Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emise dluhopisů
10:01Dolaru se v Americe dařilo, dnes své zisky hájí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.