Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

2.6.2009 11:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely po celé délce křivky a výnosová křivka zestrměla. O výprodeje dluhopisů se postarala jak korekce předcházejícího růstu tak vyšší než očekávaná hodnota indexu nákupních manažerů a vyšší výdaje stavební výroby. To obrátilo pozornost opět k akciovým trhům a iniciovalo výprodeje státních papírů především u delších splatností. Výnos 10leté Treasury tak přidal přes 21 bps, zatímco na kratším konci vzrostly jen málo přes 3 bps. K zestrmění křivky přidal cenový subindex ISM, který se proti dubnové hodnotě výrazně zvýšil.

Dnes zveřejněná data by měla být podle odhadů mírně optimistická. Ranní asijské obchodování ale začíná korekcí pondělního propadu cen Treasuries a poklesem futures na akciové trhy. Pokud data nepřekvapí, pak i po zbytek dne by mohl zájem o pevně úročené papíry vydržet, korekce ale bude jistě nižší a výnosová křivka by mohla o něco zploštět. Pro další vývoj trhu bude pak nejdůležitější změna pracovních míst mimo zemědělství (payrolls) zveřejněná v pátek a středeční vystoupení šéfa Fedu před rozpočtovými výbory Kongresu.

Evropské dluhopisy v pondělí pokračovaly v poklesu, objemy obchodů ale byly díky svátku v řadě zemí nižší. K poklesu cen přispěly jak o něco lepší indexy nákupních manažerů v průmyslu, tak mírně příznivé zprávy o vývoji americké ekonomiky a růst akciových trhů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, když na delším konci vzrostla o 8 bps a 2 bps přidala na konci krátkém.

Dnešek je prakticky bez významných čísel. Na trhu by sice měly převládat také obavy z dalšího přílivu nových emisí, hned zítra to bude za 4 mld. € německých dlouhých bundů a ve čtvrtek za 9 mld. € francouzských a španělských papírů, poslední růst výnosů a začátek obchodování s Treasuries však naznačují možnost mírné korekce u delších splatností. Změny by ale neměly být výrazné, trh bude čekat na čtvrteční zasedání ECB. Změna sazeb je nepravděpodobná, zajímavý bude proto opět komentář prezidenta Tricheta. Krom posouzení situace by také měl zveřejnit podrobnější plány na případný odkup dluhopisů (covered bonds) za 60 mld. €.

Česká výnosová křivka začátkem měsíce při velmi malých objemech obchodů vzrostla po celé délce a zestrměla. Zveřejněný deficit veřejných rozpočtů dosáhl za prvních 5 měsíců přes 71 mld. a je již téměř dvojnásobný proti původním celoročním plánům. To pak jen podpořilo obavy z potřeby financování dluhu, k růstu výnosů ale přispěl i růst akcií a vývoj na trzích EU. Silnější koruna přitom brzdila růst výnosů na kratším konci křivky.

Dnešek je bez čerstvých čísel. Hlavní událostí tak bude zítřejší aukce 10letého papíru 5,00%/2019 v objemu 8 mld. €. Předcházející tranže na konci dubna vyvolala velký zájem investorů a ministerstvo financí dokonce emitovaný objem zvýšilo. Solidní zájem čekáme i zítra, do té doby by obchodování mělo být opět klidnější s možnou mírnou korekcí včerejšího růstu. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.4.2018
17:19Summary: Halliburton se dívá na další kvartál s optimismem
16:56Region pod tlakem, koruna k euru slábne nad 25,40  
16:48Průzkum: Pro Czexit je pětina podnikatelů. Méně než loni
16:20Jednoduchý důvod, proč se na bitcoinu nafukuje jedna bublina za druhou
15:40Výsledky Philips neurazily, pozitivně vyčnívá diagnostika (komentář analytika)  
15:16Monetě dochází dech před dividendou, UBS Group - 3 %, USA naznačuje mírný růst
15:08Smíšené výsledky UBS Group posílají akcie dolů  
15:04Týdenní výhled: Evropu čeká ohodnocení od ECB i výkop výsledkové sezóny  
13:40Reuters: Energetické aktivity CEFC možná převezme CITIC Group
12:35Švédsko ukazuje, kde je hranice mezi pomocí uprchlíkům a sebedestrukcí v přímém přenosu
11:55Brusel chce přesměrovat peníze z fondů EU ze střední Evropy
11:50Írán zakazuje obchodování s kryptoměnami
11:00Nálada v průmyslu dál klesá na nová roční minima
10:47PX bez jasného směru, německé Metro AG -8,87 %!
10:32Desetiletý výnos téměř na 3 procentech. Z obnoveného růstu těží dolar  
9:16Rozbřesk: Čekáme opatrné komentáře ECB
8:59Klesající Asie sledovala obchod a politiku, evropské trhy by ale mohly zahájit mírným růstem  
8:22Holub (ČNB): Boom na hypotečním trhu lehce zpomaluje
22.4.2018
15:52Fidelity: Jaký bude dopad předčasných voleb v Turecku na tamní investiční příležitosti?
13:51Mělo by nám vůbec záležet na otázce nerovnosti? (+video)

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30JP - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
16:00USA - Prodeje starších domů