Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

Lepší makrodata obrátila pozornost od amerických dluhopisů k akciím… a další zprávy z trhů dluhopisů

2.6.2009 11:26
Autor: 

Americké dluhopisy včera ztrácely po celé délce křivky a výnosová křivka zestrměla. O výprodeje dluhopisů se postarala jak korekce předcházejícího růstu tak vyšší než očekávaná hodnota indexu nákupních manažerů a vyšší výdaje stavební výroby. To obrátilo pozornost opět k akciovým trhům a iniciovalo výprodeje státních papírů především u delších splatností. Výnos 10leté Treasury tak přidal přes 21 bps, zatímco na kratším konci vzrostly jen málo přes 3 bps. K zestrmění křivky přidal cenový subindex ISM, který se proti dubnové hodnotě výrazně zvýšil.

Dnes zveřejněná data by měla být podle odhadů mírně optimistická. Ranní asijské obchodování ale začíná korekcí pondělního propadu cen Treasuries a poklesem futures na akciové trhy. Pokud data nepřekvapí, pak i po zbytek dne by mohl zájem o pevně úročené papíry vydržet, korekce ale bude jistě nižší a výnosová křivka by mohla o něco zploštět. Pro další vývoj trhu bude pak nejdůležitější změna pracovních míst mimo zemědělství (payrolls) zveřejněná v pátek a středeční vystoupení šéfa Fedu před rozpočtovými výbory Kongresu.

Evropské dluhopisy v pondělí pokračovaly v poklesu, objemy obchodů ale byly díky svátku v řadě zemí nižší. K poklesu cen přispěly jak o něco lepší indexy nákupních manažerů v průmyslu, tak mírně příznivé zprávy o vývoji americké ekonomiky a růst akciových trhů. Výnosová křivka nakonec vzrostla po celé délce a zestrměla, když na delším konci vzrostla o 8 bps a 2 bps přidala na konci krátkém.

Dnešek je prakticky bez významných čísel. Na trhu by sice měly převládat také obavy z dalšího přílivu nových emisí, hned zítra to bude za 4 mld. € německých dlouhých bundů a ve čtvrtek za 9 mld. € francouzských a španělských papírů, poslední růst výnosů a začátek obchodování s Treasuries však naznačují možnost mírné korekce u delších splatností. Změny by ale neměly být výrazné, trh bude čekat na čtvrteční zasedání ECB. Změna sazeb je nepravděpodobná, zajímavý bude proto opět komentář prezidenta Tricheta. Krom posouzení situace by také měl zveřejnit podrobnější plány na případný odkup dluhopisů (covered bonds) za 60 mld. €.

Česká výnosová křivka začátkem měsíce při velmi malých objemech obchodů vzrostla po celé délce a zestrměla. Zveřejněný deficit veřejných rozpočtů dosáhl za prvních 5 měsíců přes 71 mld. a je již téměř dvojnásobný proti původním celoročním plánům. To pak jen podpořilo obavy z potřeby financování dluhu, k růstu výnosů ale přispěl i růst akcií a vývoj na trzích EU. Silnější koruna přitom brzdila růst výnosů na kratším konci křivky.

Dnešek je bez čerstvých čísel. Hlavní událostí tak bude zítřejší aukce 10letého papíru 5,00%/2019 v objemu 8 mld. €. Předcházející tranže na konci dubna vyvolala velký zájem investorů a ministerstvo financí dokonce emitovaný objem zvýšilo. Solidní zájem čekáme i zítra, do té doby by obchodování mělo být opět klidnější s možnou mírnou korekcí včerejšího růstu. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
3.12.2016
11:00Víkendář - Castro je po smrti!
2.12.2016
22:01Americké trhy zaznamenaly první týdenní ztrátu za poslední 4 obchodní týdny
17:07APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s. - Zveřejňuje vnitřní informaci, která se týká rozhodnutí o snížení vlastního kapitálu
17:00Praha close - Praha si před víkendem zopakovala růst, za celý týden ztrácí
16:58Dolaru se na závěr týdne nedaří, data byla slabší a výnosy klesají  
16:55Týden technicky - Dolar ustoupil ze svých maxim, stejně jako SPX500. Ropa lámala rekordy, zlatu se nadále nedařilo
16:38Týden na měnách - Libře dál pomáhají politici  
16:30Šest investičních témat pro rok 2017
16:00F. Kronus: Ropa po OPECu, Nike a Facebook (Video)
15:46APS Fund Alpha uzavřený investiční fond, a.s.- Zveřejňuje opravenou pololetní zprávu k 30.6.2016
15:30Dohoda OPECu může dostat trh do deficitu, cena ropy prudce vzrostla  
14:46Americký trh práce - slabší listopad Fed neodradí  
13:32Jednoduché vysvětlení deziluze z EU
13:09TOMA, a.s. - Zpráva z valné hromady
12:00Mariňák s přezdívkou „Mad Dog“ bude Trumpovým ministrem obrany
11:47ISTROKAPITAL CZ a.s. - Informace o výplatě jmenovité hodnoty a výnosů z dluhopisů
11:30Německo se už připravuje na obchodní válku s USA
11:08Jak se v portfoliu připravit na posílení české koruny
10:30Project Syndicate: Demonetizace - co dělat a co ne
10:29Slabší růst ekonomiky korunu nerozházel, dolar před daty nemá směr  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data