Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Včerejší makrodata z USA a výkup amerických dluhopisů vedly k jejich posílení… a další zprávy z trhů dluhopisů

Včerejší makrodata z USA a výkup amerických dluhopisů vedly k jejich posílení… a další zprávy z trhů dluhopisů

04.06.2009 11:01
Autor: 

Slabá včerejší data posílila americké dluhopisy a oslabila akciové trhy. Hlubší než očekávaný pokles pracovních míst v soukromém sektoru a revize dubnových hodnot směrem dolů, nižší než očekávaný růst indexu nákupních manažerů ve službách a továrních zakázek a k tomu Fed ještě vykoupil dluhopisy delších splatností za 7,5 mld. $. To vše bylo dostatečným důvodem, aby výnosy dluhopisů klesaly po celé délce a výnosová křivka zploštěla. Jen malý vliv pak mělo varování šéfa Fedu před vysokým zadlužením země.

Dnes budou zveřejněna další čísla z trhu práce. Odhady jsou opět mírně optimistické, po včerejší studené sprše ale nejsou příliš přesvědčivé. Fed by také měl pokračovat v odkupech, tentokrát v 2 a 3letém segmentu. Vyšší ceny dluhopisů by pak dnes měly iniciovat vybírání zisků, tomu konečně odpovídá i ranní asijské obchodování. Výnosová křivka by tak měla zestrmět, když kratší konec budou brzdit dnešní výkupy. Jen velmi slabá čísla z trhu práce by ale mohla zájem o dluhopisy udržet.

Evropské dluhopisy stejně jako jejich americké protějšky ve středu posílily. Poslední statistiky byly sice smíšené, o něco vyšší byly indexy nákupních manažerů, proti nim stála ale revize HDP eurozóny směrem dolů. Na trzích však převládla negativní nálada, díky ní byl i vysoký zájem o německou emisi 30letých papírů. Výnosy nakonec klesly po celé délce křivky a výnosová křivka zploštěla, když na delším konci výnosy klesly o 8,6 bps.

Z dnešních statistik stojí za zmínku maloobchodní tržby eurozóny. Očekává se sice další pokles, tentokrát však s menší intenzitou. Hlavní událostí dne však bude samozřejmě zasedání centrálních bank UK a eurozóny. Změna sazeb se nečeká, zajímavá bude ale následná tiskovka prezidenta ECB, v ní by měl objasnit podrobnosti kolem dříve zmíněného odkupu cenných papírů za cca 60 mld. €, popř. další nestandardní akce. Do té doby čekáme klidnější obchodování, openning calls na akcie jsou dnes však kladné, proto by dluhopisy mohly do projevu J. C. Tricheta o něco korigovat včerejší zisky.

Česká výnosová křivka včera zestrměla. Ztráty akciových trhů ale nezvýšily zájem o jisté státní papíry, i když kratší konec výnosové křivky o 1 bps oslabil v očekávání snížení sazeb. Delší konec křivky přitom přidal až 6 bps z obav o velikost deficitu.

Hlavní událostí dne pak byla aukce státního dluhopisu 5,00/2019. Poptávka dosáhla 13,5 mld. , a tak ministerstvo financí mohlo navýšit objem z původně uvažovaných 8 mld. na 9,19 mld. , z toho si však samo ponechalo dluhopisy za 1 mld. . Průměrný výnos byl 5,757 % a byl vyšší než u předešlé tranže (5,479 %) z konce letošního dubna.

Dnešek je bez významnějších domácích událostí. Obavy z vývoje v Pobaltí by se mohly odrazit i na českém trhu a zájem o jisté státní papíry by se mohl projevit i na českém trhu. Pokles výnosů by ale neměl být výrazný, obavy z vysokého deficitu rozpočtu by měly zájem držet stále při zemi. 

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.04.2024
22:02Wall Street má za sebou druhou rally v řadě; je to již definitivní návrat k růstu?  
17:56Akciová korekce, prudký obrat finančních podmínek a dopad akciového trhu na celou ekonomiku
17:36Vrací se důvěra ve výsledky? Techy vedou Wall Street vzhůru  
16:43Korekce na amerických akciích ještě neskončila, varují stratégové
14:19WEBINÁŘ za okamžik: Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? 23. dubna od 16:00
14:07Moneta vyplatí z loňského zisku dividendy 4,6 miliardy, tedy devět korun na akcii
13:52Komentář analytika: Slabší prodeje Pepsico v Severní Americe byly kompenzovány silným růstem na mezinárodních trzích  
13:43Sázky na akcie staré ekonomiky pomohly fondu překonat benchmark
13:38MONETA Money Bank, a.s.: Uveřejnění informace z valné hromady 23. 4. 2024
12:36Prodej iPhonů v Číně v prvním čtvrtletí klesl nejvíce od roku 2020
11:28Česká národní banka příští týden podle Michla možná ještě sníží úrokové sazby
11:13České firmy by většinou uvítaly zavedení eura, ukázal průzkum Deloitte
10:55Světové ceny potravin by letos podle ekonomů z Oxford Economics měly klesnout
10:49Koruna nehledí na podpůrné komentáře, zatímco akcie ve světě se dál zvedají  
10:35Robustní ceny elektromobilů od Renaultu a nižší náklady kompenzují pomalejší poptávku na trhu
9:06Rozbřesk: Česko v pasti NIMBYsmu. Holub z ČNB preferuje snížení sazeb o 50bps
8:50ČNB nemusí se snižováním sazeb spěchat, v USA údajně hrozí prohloubení výprodejů a futures jsou zelené  
6:38FX Strategie: Fed zpomalí tempo kvantitativního utahování, a to přibrzdí dolar v krasojízdě. Přijde smršť důležitých makro-dat  
22.04.2024
17:32Téměř rekordní relativní nezájem o dluhopisy, akcie tančí na hudbu budoucnosti
16:48Techy se zvedají, ale Wall Street se nedaří nahrazovat páteční ztráty  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m