Americké dluhopisy koncem týdne oslabily, jejich výnosy přitom výrazně posílily v největším jednodenním růstu za poslední 2 roky, když na kratším konci přidaly přes 33 bps téměř 12 bps na konci delším. Výprodeje podpořil především nižší než očekávaný pokles pracovních míst mimo zemědělství (payrolls) včetně revize směrem dolů dubnové hodnoty. K optimismu nad vývojem ekonomiky se přidal i růst hypotečních úroků a obavy z 65 mld.$ objemu nových emisí tohoto týdne.
Dnešek je bez čerstvých dat. Ranní obchodování v Asii dále oslabuje Treasuries, rostou obavy, že Fed může zvýšit sazby ještě v tomto roce a že inflace je přede dveřmi. Proti takovým obavám vystoupila o víkendu např. členka Fedu J.Yellenová, která se snažila trh uklidnit. Dnešek tedy začíná dalším růstem výnosů, nižší cena by ale později mohla být opět zajímavá a vést k částečné korekci.
Evropské dluhopisy se v pátek inspirovaly svými americkými protějšky a při absenci domácích impulzů ztrácely. Výnosová křivka přitom vzrostla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila téměř 16 bps. U většiny dluhopisů zemí EMU se přitom snížil rozdíl mezi výnosy bundů a papírů slabších zemí.
Z dnešních dat jsou zajímavé německé tovární zakázky.Odhady jsou spíše pesimistické a to by mělo částečně korigovat páteční zisky. Ranní výprodeje Treasuries a možný lepší výsledek továrních zakázek by ale takový trend výrazně přibrzdily.
Česká výnosová křivka v pátek při nadprůměrných objemech obchodů mírně zploštěla. O něco vyšší růst mezd na trh neměl praktický význam, o vzrušení se ale postaral guvernér ČNB, který sice uklidňoval trhy, že nákaza z finančních trhů Lotyšska ČR ani Polsku nehrozí, zároveň však připustil, že další pohyb sazeb může být oběma směry v závislosti na vývoji ekonomiky.
Dnes budou zveřejněny obchodní bilance a běžný účet. Obchodní bilance by podle odhadů měla udržet kladné saldo. Páteční vývoj na globálních trzích by se však mohl odrazit i na českém obchodování a výnosová křivka by mohla dále zploštět.
(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)
Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.