Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Greenspan: Akciový trh může ekonomiku vyvést z recese

Greenspan: Akciový trh může ekonomiku vyvést z recese

29.06.2009 8:24
Autor: Redakce, Patria.cz

Alan Greenspan vyjádřil ve Financial Times svůj názor na současný vývoj na trzích a na hlavní rizika budoucnosti. Uvádí, že růst globálních cen akcií od počátku března do poloviny června je pravděpodobně primární příčinou pozitivního obratu v ekonomické oblasti. Nově vytvořená hodnota akcií dosahující 12 miliard dolarů zvětšila finanční polštář, který podporuje vydávání dluhopisů. Následně se zlepšuje i rating korporátních dluhopisů a klesají výnosy. Společnosti, které měly dříve problémy se získáním kapitálu, ho během posledních měsíců získaly jak ve formě vlastního jmění, tak ve formě dluhu. Strach z insolvence se utišil.

Greenspan dále zmiňuje, že před rokem odhadoval, že krize skončí, jakmile se ve Spojených státech stabilizují ceny nemovitostí. To se mu i dnes zdá jako správný odhad. Vedle toho však trvá nutnost pokrýt dosud nerozpoznané ztráty bank v USA. Tyto překážky oživení by byly odstraněny stabilizací cen nemovitostí, nebo novým kapitálem dostupným pro finanční instituce.

Podle Greenspana je těžké si představit, že globální rally akciových trhů bude pokračovat i po jejich dosavadním rychlém růstu. Zároveň se ale ptá, co když po určité korekci budou skutečně pokračovat vzhůru? To by posílilo rozvahy a dodalo bankám potřebný kapitál, což by jim následně umožnilo více půjčovat. Vyšší ceny akcií by také znamenaly vyšší bohatství domácností a vyšší útraty i vyšší korporátní investice. Míra zadlužení by s růstem hodnoty akcií poklesla. Dlouhodobější oživení akciového trhu by tak pomohlo odstranit deflační tlaky, které v globální ekonomice stále přetrvávají.

Greenspan si však uvědomuje, že osobně přisuzuje akciím mnohem větší ekonomický význam, než vyplývá z konvenčního pohledu. Podle jeho perspektivy nejsou jen důležitým vedoucím indikátorem, ale tím, co aktivitu významně ovlivňuje, zejména díky vlivu na rozvahy společností. Tuto jeho hypotézu bude následujících dvanáct měsíců trh a ekonomika testovat. Pokud trh klesne, ony „zelené výhonky“, které signalizují ekonomické oživení, zase zvadnou. Ceny akcií jsou ale podle Greenspana ovlivněny vedle fundamentu i vlnami eufórie a strachu, které si žijí svým vlastním životem.

Na závěr své úvahy pak Alan Greenspan dodává, že Spojené státy musejí začít snižovat svůj deficit a monetární bázi, jakmile se rozptýlí obavy z deflace, jinak se stanou základem pro budoucí prudký nárůst cen. Za klíčové považuje spolehnutí se na tržní síly; alokace zdrojů na základě politických rozhodnutí byla podle něj již vyzkoušena a nefungovala.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  • zahradnik
    29.06.2009 21:17

    jako bych slysel p.sellerse v jeho genialnim filmu...
    ph
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m