Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Greenspan: Akciový trh může ekonomiku vyvést z recese

Greenspan: Akciový trh může ekonomiku vyvést z recese

29.6.2009 8:24
Autor: Redakce, Patria Online

Alan Greenspan vyjádřil ve Financial Times svůj názor na současný vývoj na trzích a na hlavní rizika budoucnosti. Uvádí, že růst globálních cen akcií od počátku března do poloviny června je pravděpodobně primární příčinou pozitivního obratu v ekonomické oblasti. Nově vytvořená hodnota akcií dosahující 12 miliard dolarů zvětšila finanční polštář, který podporuje vydávání dluhopisů. Následně se zlepšuje i rating korporátních dluhopisů a klesají výnosy. Společnosti, které měly dříve problémy se získáním kapitálu, ho během posledních měsíců získaly jak ve formě vlastního jmění, tak ve formě dluhu. Strach z insolvence se utišil.

Greenspan dále zmiňuje, že před rokem odhadoval, že krize skončí, jakmile se ve Spojených státech stabilizují ceny nemovitostí. To se mu i dnes zdá jako správný odhad. Vedle toho však trvá nutnost pokrýt dosud nerozpoznané ztráty bank v USA. Tyto překážky oživení by byly odstraněny stabilizací cen nemovitostí, nebo novým kapitálem dostupným pro finanční instituce.

Podle Greenspana je těžké si představit, že globální rally akciových trhů bude pokračovat i po jejich dosavadním rychlém růstu. Zároveň se ale ptá, co když po určité korekci budou skutečně pokračovat vzhůru? To by posílilo rozvahy a dodalo bankám potřebný kapitál, což by jim následně umožnilo více půjčovat. Vyšší ceny akcií by také znamenaly vyšší bohatství domácností a vyšší útraty i vyšší korporátní investice. Míra zadlužení by s růstem hodnoty akcií poklesla. Dlouhodobější oživení akciového trhu by tak pomohlo odstranit deflační tlaky, které v globální ekonomice stále přetrvávají.

Greenspan si však uvědomuje, že osobně přisuzuje akciím mnohem větší ekonomický význam, než vyplývá z konvenčního pohledu. Podle jeho perspektivy nejsou jen důležitým vedoucím indikátorem, ale tím, co aktivitu významně ovlivňuje, zejména díky vlivu na rozvahy společností. Tuto jeho hypotézu bude následujících dvanáct měsíců trh a ekonomika testovat. Pokud trh klesne, ony „zelené výhonky“, které signalizují ekonomické oživení, zase zvadnou. Ceny akcií jsou ale podle Greenspana ovlivněny vedle fundamentu i vlnami eufórie a strachu, které si žijí svým vlastním životem.

Na závěr své úvahy pak Alan Greenspan dodává, že Spojené státy musejí začít snižovat svůj deficit a monetární bázi, jakmile se rozptýlí obavy z deflace, jinak se stanou základem pro budoucí prudký nárůst cen. Za klíčové považuje spolehnutí se na tržní síly; alokace zdrojů na základě politických rozhodnutí byla podle něj již vyzkoušena a nefungovala.

(Zdroj: FT)


Váš názor
  • zahradnik
    29.6.2009 21:17

    jako bych slysel p.sellerse v jeho genialnim filmu...
    ph
Aktuální komentáře
12.12.2017
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data