Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Má ještě program pro odkup toxických aktiv své opodstatnění?

Má ještě program pro odkup toxických aktiv své opodstatnění?

08.07.2009 17:27

Vládní plán, který má za cíl zbavit rozvahy bank problémových aktiv, která ještě prohloubila finanční krizi, přispěje, podle analytiků, k odstranění fundamentálních slabin sektoru nebo ekonomiky jen ve velmi omezené míře.

Tento týden by, podle nejmenovaných zdrojů, mělo americké ministerstvo financí oznámit jména pěti až deseti investičních fondů, které se budou podílet na multimiliardovém plánu na výkup toxických aktiv.

Plán s názvem Public-Private Investment Program (PPIP) podpoří soukromý kapitál investičních firem vládními dotacemi, aby odkupem problematických aktiv odlehčil rozvahám bank. Tato zátěž totiž bránila bankám volně poskytovat korporátní a spotřebitelské úvěry.


„Skutečná podstata problémů leží v bilionech dolarů vázaných v úvěrech na bydlení a komerčních úvěrech, jež banky drží ve svých rozvahách,“ uvedl pro agenturu AP Daniel Alpert, ředitel investiční banky Westwood Capital LLC.

Obavy z hlubší recese, včetně zvyšující se nezaměstnanosti a padající hodnoty nemovitostí, vyvolávají přízrak masivního nesplácení spotřebitelských a korporátních hypotečním úvěrům, prohlašují analytici.

Podle Alperta a dalších analytiků však cenné papíry vázané na hypotéky, které mají být cílem programu PPIP, již zdaleka nejsou tak velkou hrozbou pro stabilitu sektoru jako dříve. Již minulý měsíc, deset největších amerických bankovních institucí (včetně JPMorgan Chase & Co., American Express Co. a Goldman Sachs Group Inc.) splatilo 68 miliard dolarů vládní pomoci. Tento krok byl vnímán jako důkaz toho, že se finanční sektor začal stabilizovat, především díky vládnímu záchrannému fondu operujícímu se 700 miliard dolarů.

Od představní vládního plánu na odkup toxických aktiv uběhlo již pět měsíců. Za tu dobu vláda navíc odsunula část programu, který by firmám pomohla odkoupit individuální hypotéky a další úvěry držené bankami. Podle některých analytiku tak bude dopad plánu „utlumený“.

Podle zdrojů z prostředí finančního sektoru, se mezi manažery programu PPIP zřejmě zařadí Blackrock Inc., Pacific Investment Management Co. a TCW Group Inc. Miliardář Wilbur Ross se, v rozhovoru pro CNBC nechal slyšet, že se na programu hodlá podílet až jednou miliardou dolarů.

Podle Rosse banky nikdy zcela nepokryjí náklady mnoha svých problémových aktiv, avšak vládní plán je posune k této metě blíže o 5 až 10 procentních bodů.

Původně se očekávalo, že program PPIP odstraní z rozvah bank až jeden bilion špatných aktiv. Ross však poznamenal, že program pravděpodobně dosáhne maximálně rozsahu na úrovni 125 miliard dolarů. Mluvčí ministerstva financí Andrew Williams se k odhadu 125 miliard dolarů odmítl vyjádřit.

Podle Douglase Elliotta, bývalého investičního bankéře Brookings Institution, postupuje ministerstvo v programu kupředu převážně kvůli tomu, aby zlepšilo důvěru. Elliott očekává, že dvě třetiny bankovních ztrát budou spadat do kategorií jako korporátní hypoteční úvěry, korporátní investiční úvěry a úvěry z kreditních karet.

Elliott však zároveň varoval, že vidí v koncepci programu určité nedostatky, které budou omezovat jeho užitečnost. Banky totiž budou za aktiva požadovat mnohem více peněz, než budou investoři ochotni zaplatit, a vládní dotace není dostatečná, aby tento rozdíl pokryla.

V půlce dubna prohlásilo ministerstvo financí, že usnadnilo kapitálovou účast na programu pro odkup problémových aktiv bank pro hedgeové fondy a další soukromé investory, což podle analytiků svědčí o nevýrazném zájmu investorů. O týden později se vyjádření nezájmu objevilo i na druhé straně programu PPIP, když generální ředitel banky JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon prohlásil, že banka nezamýšlí podílet se na prodávání toxických aktiv, jelikož to nepotřebuje. Ministerstvo financí tehdy tišilo obavy o zbytečnost programu prohlášeními, že v pravý čas zde bude výrazný zájem ze strany ostatních bank.

(Zdroj: AP)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  
17:39Fed konečně snížil sazby: Jak na to trh historicky reaguje a které akcie mají šanci stát se šampiony?  
16:58Wall Street se odpoledne připojuje k akciové jízdě  
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů