Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nové oběti dluhové krize: Bohaté a vyspělé ekonomiky

Nové oběti dluhové krize: Bohaté a vyspělé ekonomiky

23.4.2010 15:48

V situaci, kdy finanční trhy reagují na každou informaci ohledně problému řeckých financí, investorské a ekonomické autority včetně Mezinárodního měnového fondu upozorňují na vyhlídky šíření dluhové krize – do zbytku Evropy.

Od roku 1982, kdy Mexiko oznámilo, že není schopné splatit své úvěry, se rozvojové ekonomiky staly původcem a zároveň hlavní obětí finančních krizí. Tentokrát je však pozornost upřena na vyspělé ekonomiky a jejich ohromnou dluhovou zátěž.

Výnosy řeckých dluhopisů v posledních dnech vzrostly na úroveň, která napovídá, že podle investorů ani společná finanční pomoc ze strany EU a MMF Řecko nezachrání a země bude muset od základu přenastavit svůj rozpočtový systém. MMF tento týden uvedl, že pokud Řecko situaci neustojí, Portugalsko a do jisté míry i Španělsko a Itálie budou pravděpodobně vážnými kandidáty na nakažení.

Řecký premiér Jorgos Papandreu dnes podal oficiální žádost o aktivaci mechanismu pomoci od EU a MMF. Země by tak měla dostat úvěr ve výši až 45 miliard eur.

Akumulace vládních dluhů jako následek finanční krize je ani ne tak důsledkem přímých nákladů spojených se sanací bankovních domů, ale především dopadů na strukturu státního rozpočtu – daňové příjmy klesají a vládní výdaje rostou ve snaze podepřít ekonomiku.

Podle odhadů konzultantské společnosti Oxford Economics přesáhne v roce 2014 veřejný dluh eurozóny 88 % ročního HDP. Ke konci roku 2009 se poměr dostal na úroveň 78,7 %, oproti 69,4 % v roce 2008. Odhady, které vycházejí z velmi mírných ekonomických předpokladů (nepočítají s bankrotem Řecka), předvídají poměr dluh-HDP na úrovni 126 % pro Itálii (nejvyšší v eurozóně), 116 % pro Řecko, 109 % pro Belgii, 102 % pro Portugalsko, 100 % pro Francii, 89 % pak pro Irsko a 81 % pro Španělsko. Německý dluh by se podle těchto predikcí měl do roku 2014 dostat na úroveň 74 % k HDP, zadlužení britské a americké vlády by se mělo pohybovat okolo 100 % k HDP.

Poměr dluhu k HDP však není jediné relevantní měřítko. Bývalý člen vedení MMF Claudio Loser uvedl, že MMF důkladně zkoumá řadu ukazatelů, pomocí nichž analyzuje, zda bude Řecko schopné udržet svůj dluh na uzdě. Loser řekl, že v souladu s modelem, který užívají MMF a Světová banka, by země se silnou hospodářskou politikou měla být schopna udržet svůj dluh ve výši do poloviny ročního HDP, dvojnásobku exportu a trojnásobku vládních příjmů. Náklady na dluhovou službu by pak neměly převýšit 25 až 35 % příjmů.

Řecko si půjčuje ve své vlastní měně, nemusí se tedy bát měnového rizika, dokud bude členem měnové unie. Zhruba 86 % řeckého dluhu drží zahraniční investoři, z toho je velká část v rukou ostatních členů eurozóny, primárně bank a pojišťoven v regionu. Zabránit bankrotu Řecka je proto v zájmu celého euroregionu.

(Zdroj: Wall Street Journal)


Váš názor
  • Drobna oprava
    23.4.2010 18:23

    Euro bohuzel/nastesti neni recka mena. Bohuzel proto, ze ji nemuze vyrazne znehodnotit a snadneji tak zaplatit sve dluhy a nastesti proto, ze ji nemuze znehodnotit a finacovat se na ukor uspor ostatnich evropanu. Nemoznost znehodnotit menu znamena straslivou deflacni spiralu kdy radikalni skrt verejnych financi vyvola pokles ekonomiky, ktery nasledne vyvola pokles vladnich prijmu, ktery by mel vyvolat dalsi skrty. Pro vetsinu zemi je unikem navyseni exportu, jenze Recko vic oliv nevypestuje a nic moc jineho na vymenu nema.
    Skeptik
  • A co USA a VB?
    23.4.2010 18:14

    Kdyz jsem si precetl ta pekna kriteria, tak me napadlo, jak asi by v nich dopadly USA a Velka Britanie. Je tedy fakt, ze kriteria plati pouze pro zeme se "silnou hospodarskou politikou"...
    Skeptik
  • vyhodte
    23.4.2010 16:39

    recko z eurozony. bude-li mu pomozeno, je tady obrovsky moralni hazard a priste se uz naplni paroubkovo "dluhy se neplati"
    Petr M.
Aktuální komentáře
23.11.2017
6:29Nebojte se rally akcií v Asii. Zhodnocení zajistí IT sektor
22.11.2017
22:01Americké akciové trhy dnes přešlapovaly na místě poblíž historických maxim
18:54Investiční rarita s hromadou hotovosti a velkými ambicemi
17:37Project Syndicate: Připravme se na Trumpovy obchodní války
17:10Summary: Salesforce znovu s velmi dobrými čísly, z vedení Hewlett Packard Enterprise odstupuje Meg Whitmanová
17:04Pražská burza znovu v červeném, spekulace o možném prodeji vytáhly CETV (+2,6 %)
16:51Zatímco dolar se dostává pod větší tlak, koruna mírně navyšuje zisky  
16:43Kam s ní? Giganti technologického sektoru drží obrovské zůstatky peněz
16:33Analytik Patrie: Změna vlastníka CETV může ovlivnit sledovanost
15:57Hewlett Packard Entreprise nezabodoval. Ani s výsledky, ani s výhledem
15:56Kde také probíhají "závody ve zbrojení"
14:45Objednávky zboží v USA - říjnová čísla nepřesvědčila
14:33Strategie ČEZ na Slovensku: Decentralizovaná energetika, ústup z prodeje elektřiny i plynu domácnostem
14:25Mediální expertka: Prodej TV Nova otřese televizním trhem. Důležitá bude strategie placených kanálů
13:46Jak jednat s Rusy?
12:01HP (-5 %) vděčí za ziskovost hlavně tiskárnám, náklady ale osekaly marži
10:50Koruna posiluje pod 25,50, dolar tlačí dolů nejistota šéfky Fedu  
10:20Čínská skupina CEFC a Penta chtějí koupit mediální skupinu CETV, tvrdí zdroje Reuters
9:13Rozbřesk: ČNB nic nebrání nasadit vyšší rychlost. Koruna na post-exitovém maximu
8:59Trhy zřejmě zahájí v mírném zisku, silná koruna by nemusela přát akciím Erste ve Vídni  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu