Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nové oběti dluhové krize: Bohaté a vyspělé ekonomiky

Nové oběti dluhové krize: Bohaté a vyspělé ekonomiky

23.4.2010 15:48

V situaci, kdy finanční trhy reagují na každou informaci ohledně problému řeckých financí, investorské a ekonomické autority včetně Mezinárodního měnového fondu upozorňují na vyhlídky šíření dluhové krize – do zbytku Evropy.

Od roku 1982, kdy Mexiko oznámilo, že není schopné splatit své úvěry, se rozvojové ekonomiky staly původcem a zároveň hlavní obětí finančních krizí. Tentokrát je však pozornost upřena na vyspělé ekonomiky a jejich ohromnou dluhovou zátěž.

Výnosy řeckých dluhopisů v posledních dnech vzrostly na úroveň, která napovídá, že podle investorů ani společná finanční pomoc ze strany EU a MMF Řecko nezachrání a země bude muset od základu přenastavit svůj rozpočtový systém. MMF tento týden uvedl, že pokud Řecko situaci neustojí, Portugalsko a do jisté míry i Španělsko a Itálie budou pravděpodobně vážnými kandidáty na nakažení.

Řecký premiér Jorgos Papandreu dnes podal oficiální žádost o aktivaci mechanismu pomoci od EU a MMF. Země by tak měla dostat úvěr ve výši až 45 miliard eur.

Akumulace vládních dluhů jako následek finanční krize je ani ne tak důsledkem přímých nákladů spojených se sanací bankovních domů, ale především dopadů na strukturu státního rozpočtu – daňové příjmy klesají a vládní výdaje rostou ve snaze podepřít ekonomiku.

Podle odhadů konzultantské společnosti Oxford Economics přesáhne v roce 2014 veřejný dluh eurozóny 88 % ročního HDP. Ke konci roku 2009 se poměr dostal na úroveň 78,7 %, oproti 69,4 % v roce 2008. Odhady, které vycházejí z velmi mírných ekonomických předpokladů (nepočítají s bankrotem Řecka), předvídají poměr dluh-HDP na úrovni 126 % pro Itálii (nejvyšší v eurozóně), 116 % pro Řecko, 109 % pro Belgii, 102 % pro Portugalsko, 100 % pro Francii, 89 % pak pro Irsko a 81 % pro Španělsko. Německý dluh by se podle těchto predikcí měl do roku 2014 dostat na úroveň 74 % k HDP, zadlužení britské a americké vlády by se mělo pohybovat okolo 100 % k HDP.

Poměr dluhu k HDP však není jediné relevantní měřítko. Bývalý člen vedení MMF Claudio Loser uvedl, že MMF důkladně zkoumá řadu ukazatelů, pomocí nichž analyzuje, zda bude Řecko schopné udržet svůj dluh na uzdě. Loser řekl, že v souladu s modelem, který užívají MMF a Světová banka, by země se silnou hospodářskou politikou měla být schopna udržet svůj dluh ve výši do poloviny ročního HDP, dvojnásobku exportu a trojnásobku vládních příjmů. Náklady na dluhovou službu by pak neměly převýšit 25 až 35 % příjmů.

Řecko si půjčuje ve své vlastní měně, nemusí se tedy bát měnového rizika, dokud bude členem měnové unie. Zhruba 86 % řeckého dluhu drží zahraniční investoři, z toho je velká část v rukou ostatních členů eurozóny, primárně bank a pojišťoven v regionu. Zabránit bankrotu Řecka je proto v zájmu celého euroregionu.

(Zdroj: Wall Street Journal)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Drobna oprava
    23.4.2010 18:23

    Euro bohuzel/nastesti neni recka mena. Bohuzel proto, ze ji nemuze vyrazne znehodnotit a snadneji tak zaplatit sve dluhy a nastesti proto, ze ji nemuze znehodnotit a finacovat se na ukor uspor ostatnich evropanu. Nemoznost znehodnotit menu znamena straslivou deflacni spiralu kdy radikalni skrt verejnych financi vyvola pokles ekonomiky, ktery nasledne vyvola pokles vladnich prijmu, ktery by mel vyvolat dalsi skrty. Pro vetsinu zemi je unikem navyseni exportu, jenze Recko vic oliv nevypestuje a nic moc jineho na vymenu nema.
    Skeptik
  • A co USA a VB?
    23.4.2010 18:14

    Kdyz jsem si precetl ta pekna kriteria, tak me napadlo, jak asi by v nich dopadly USA a Velka Britanie. Je tedy fakt, ze kriteria plati pouze pro zeme se "silnou hospodarskou politikou"...
    Skeptik
  • vyhodte
    23.4.2010 16:39

    recko z eurozony. bude-li mu pomozeno, je tady obrovsky moralni hazard a priste se uz naplni paroubkovo "dluhy se neplati"
    Petr M.
Aktuální komentáře
24.4.2017
18:59Sebepoškozování úsporami pokračuje
17:58Summary: Philips příjemně překvapil, Halliburton dopadl jako Schlumberger
17:38Macron žene vzhůru akcie, Praha se přidává: Ohlasy a reakce trhů na francouzské volby
17:31ČEZ: O rozdělení firmy nejednáme
17:27Francie odbrzdila poptávku po riziku: Euro a koruna sílí, jen se zlatem zlevňují  
17:06Strmý růst Erste a VIG. Úleva z Francie se projevila také na pražské burze
16:43Kronus: Macron spustil evropskou rally, vedou ji banky
15:35MONETA Money Bank, a.s.: Zvolení nových členů dozorčí rady
15:03Týdenní výhled: Odezva francouzských voleb, inflace či ECB. Které těžké váhy ohlásí svoje výsledky?  
14:02Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:47Akcionáři banky Moneta schválili dividendu 9,80 koruny na akcii, splatnou v červnu
13:41Wüstenrot hypoteční banka a.s.: Výroční zpráva 2016
13:38MONETA Money Bank, a.s.: Rozhodnutí o rozdělení zisku MONETY za rok 2016
12:02UNICAPITAL ENERGY a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
11:23Evropské trhy po francouzských volbách silně rostou, tahounem jsou banky
10:53Euro i koruna těží z výsledků voleb. Tématem je snížení rizika a také politika ECB  
10:45Německá nálada na nových šestiletých maximech
9:50Na pražskou burzu se přelévá optimismus z Francie
9:43Nálada v české ekonomice se opět zvýšila
9:34Technická analýza: Výsledek prezidentských voleb ve Francii pomohl euru k atakování hodnoty 1,09 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání