Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Španělský bankovní sektor zahájil vlnu fúzí, nestabilní spořitelny mají v aktivech polovinu hypotečního dluhu země

Španělský bankovní sektor zahájil vlnu fúzí, nestabilní spořitelny mají v aktivech polovinu hypotečního dluhu země

25.05.2010 11:50
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Novou vlnu nervozity na finanční trhy od včerejška vnesly zprávy o převzetí jihošpanělské spořitelny CajaSur španělskou centrální bankou Bank of Spain a požadavek centrální měnové autority na rozsáhlou konsolidaci v bankovním sektoru. Vytvoření páté největší finanční skupiny v zemi ohlásily další čtyři spořitelní ústavy, které spojením části operací potřebují docílit silnější kapitálové pozice. Trhy ovládla obnovená vlna útěku k nejjistějším aktivům, která se projevila i na eurodolaru, který obchodoval již znovu pod úrovní 1,2200 USD/EUR z hodnot denního maxima pro euro o 1,2353.

K převzetí CajaSur přistoupila centrální banka poté, co spořitelna, vlastněná katolíky v Cordobě, čtyři dny předtím zamítla plán na fúzi s konkurentem. Záporný finanční výsledek spořitelny loni dosáhl 596 milionů eur při tržbách 426 milionů eur.

Španělská centrální banka nyní požaduje vlnu fúzí spořitelen, která povede k nápravě jejich kapitálové a likviditní pozice. Koneční datum banka stanovila na 30. červen. Regionální „cajas“ v období nemovitostního boomu trvajícího více jak deset let nabraly více než polovinu všech nemovitostních úvěrů v zemi. „Řada z nich je na půli cesty k bankrotu,“ uvádí Rafael Pampillon, šéf ekonomického výzkumu na IE Business School v Madridu. „V bilancích mají úvěry developerům a hypotéky, které se staly toxickými aktivy. Nyní je snaha je naředit spojením s aktivy jiných spořitelen,“ uvedl Pampillon, aniž by některou z institucí přímo jmenoval. Celkově sektor ovlivňuje v krizi nastalý růst selhání při splácení úvěrů a oslabující poptávka po bankovním financování.

Jako první velká fúze má proběhnout spojení Caja de Ahorros del Mediterraneo, Grupo Cajasur, Caja de Ahorros de Santander y Cantabria a Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Extremadura, které již centrální bance zaslaly plán fúze. Spojením vznikne pátá největší finanční skupina ve Španělsku s aktivy dosahujícími 135 miliard eur. Skupina by měla dosáhnout ukazatele solventnosti na úrovni 12,1 procenta a kapitálového ukazatele Tier 1 na úrovni 9,4 %. Náklady na konsolidaci španělského finančního sektoru odhaduje Standard & Poor’s na 35 miliard eur.

Španělské spořitelny nemají akcionáře a tradičně přesměrovávají část zisků do sociálních projektů. Analytiky a ekonomy byly již opakovaně kritizovány za nedostatky v účetnictví. Vláda nyní zřejmě podnikne kroky tak, aby umožnila spořitelnám vydat akcie s hlasovacími právy ke zlepšení jejich řízení. Ministryně financí Elena Salgado uvedla, že v příštích týdnech zemi čeká širší vlna spořitelních fúzí a apelovala na regionální vlády, které volí členy do vedení spořitelen, aby transakce z politicky motivovaných důvodů nezdržovaly. „Od všech regionálních vlád požadujeme rychlý průběh transakcí,“ uvedla Salgado.

Prémie mezi španělskými a německými desetiletými dluhopisy tento měsíc dosáhla dosavadního maxima 1,64 procenta a premiér Zapatero ohlásil program nejrozsáhlejších rozpočtových škrtů na posledních třicet let, jehož cílem je ovládnutí rozpočtového schodku, který je předpovídán pro letošní rok na 9,3 procenta HDP.

Dnes španělsko úspěšně realizovalo aukce vládních tří- a šestiměsíčních poukázek, které byly obě mírně přeupsány. Země vydala 3měsíční poukázky v objemu 1,062 mld. EUR při průměrném výnosu v aukci 0,645 %, 6měsíční poukázky v objemu 2,005 mld. EUR s průměrným výnosem v aukci 1,264 %.

(Zdroj: Bloomberg, CNBC, AP)


Váš názor
  • Krásná výnosová křivka!
    25.05.2010 19:37

    To by mě zajímalo, jaký výnos by teď asi invetoři požadovali od 10ti letých španělských bondů, když rozdíl mezi 3 a 6 měsíci je 60 bipsů.
    Skeptik
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba