Evropská dluhová krize s sebou přináší další nepříznivý vedlejší efekt, banky v obavách o další vývoj omezují krátkodobé půjčky na mezibankovním trhu peněžních prostředků a raději sázejí na navyšování depozit a ukládají si peníze s minimálním úrokem u ECB, upozornil deník Wall Street Journal. Omezení krátkodobých mezibankovních úvěrů snižuje možnost pružného získávání kapitálu pro případ akutní potřeby, banky jsou tak odkázané na konzervativnější trh peněžních prostředků, který v případě dalšího nárůstu obav z evropské dluhové krize může také zavřít své „penězovody“.
Nechuť evropských bank k vzájemným půjčkám je nejzřetelněji vidět na narůstajícím obejmu overnight vkladů u Evropské centrální banky. Tato depozita v týdnu narůstají každým dnem: zatímco v pondělí byl celkový objem 253 miliard eur, v úterý už to 264 miliard a ve středu 268 miliard eur. Toto užití prostředků bank s sebou přitom nese nemalé náklady obětované příležitosti, jelikož téměř bezrizikový vklad u ECB nese pouze 0,25 % úrok, zatímco rizikovější krátkodobá půjčka na mezibankovním trhu může bankám přinést reálnější zisky. Banky tak zřejmě sázejí na jistotu oproti rizikovosti a volatilitě trhů.
Stejně jako banky mezi sebou se však zdráhají půjčovat některým evropským bankovním domům také institucionální investoři skrze trh korporátních dluhopisů s krátkodobou splatností. Podle informací WSJ zaznamenávají účastníci tohoto trhu ve finančních uzlech v Londýně a Bruselu nemalý úbytek bankami vydaných korporátních dluhopisů. Podle dat společnosti Dealogic potřených londýnskými obchodníky s dluhopisy klesl objem upsaných dluhopisů španělské banky Banco Santander a portugalské BCP za poslední dva měsíce asi o 1,3 miliardy eur.
Vzhledem k opět mírně zamrzajícím úvěrovým trhům (aukce německých bundů v tomto týdnu poprvé od 2008 nedosáhla naplnění nabídky - čtěte zde) se evropské banky potřebující hotovost (za rozumný úrok) začínají opět v širším měřítku obracet na svého „věřitele poslední instance“ – Evropskou centrální banku. Objem úvěrů poskytnutých ECB tak v současnosti podle zprávy švýcarské investiční banky roste opět nad hladinu 800 miliard eur, tedy poblíž k rekordním úrovním z loňského července. „Věříme, že současná úvěrová tíseň vynese tento objem v příštích týdne opět na rekordní hladiny,“ nechal se v polovině týdne slyšet Alastair Ryan z .
Půjčky od ECB jsou však dvojsečné. Jde sice o relativně levnou alternativu pro ty banky, které by si na trhu museli půjčovat za vyšší sazby, ale zároveň návrat k mateřské ECB může být trhem brát jako znak slabosti a závislosti. Toto stigma může ve svém důsledku jejich nositeli dále zkomplikovat získávání peněžních prostředků běžnou (tj. mezibankovní či šíře tržní) cestou.
(Zdroj: WSJ, Bloomberg, UBS)