Hedgeové fondy sázející na vývoj ekonomických trendů se dostávají do středu zájmu investorů – objem do nich vkládaného kapitálu se téměř zdvojnásobil oproti tempu v minulém roce. Fondy se snaží vydělat na předpovědích souvisejících s konkrétními makroekonomickými událostmi, jako je evropská dluhová krize nebo rozhodnutí čínské centrální banky uvolnit měnový kurz. Tyto „makro fondy“ jen za duben nalákaly 2,5 miliardy USD hotovosti ve srovnání s objemem 4 miliard dolarů za celý loňský rok, jejich výnosnost je za poslední tři roky druhá nejvyšší, hned za fondy zaměřenými na investice s pevným výnosem, ukazují data z Hedge Fund Research.
Investiční strategie jednotlivých fondů se různí v otázkách vývoje Evropy, kde obavy z vysokého zadlužení států stahují dolů evropskou měnu, Číny, která přistoupila k mírnému zhodnocení jüanu, i rychle rostoucích rozvojových trhů jako je Brazílie. Realizovat zisk z předpokládaných trendů se fondy snaží obchodováním měn, dluhopisů, akcií i komodit.
Do hedge fondů celkem přibylo za duben 23,7 miliardy dolarů, čímž celkový objem vzrostl na osmnáctiměsíční maximum 1,65 bilionu USD. Nárůst vkladů do“ makro fondů“, které aktuálně dohlíží na 94,9 miliardy USD, činil 2,7 % investovaných aktiv. Zájem o sázky na makroekonomický vývoj tak převýšil doposud výraznější investiční kategorie, jakými jsou cenné papíry z oblasti emerging markets nebo investice s pevným výnosem (fixed income). Nejoblíbenějšími strategiemi i nadále zůstávají sázky na korporátní zprávy a růst cen akcií.
Z důvodu výrazného kolísání trhů rozšířily fondy spektrum investičních strategií v souladu s různými pohledy na směřování globálních trhů. „Globální trhy jsou aktuálně ve velké nejistotě, proto zavádíme i krátkodobé investiční fondy,“ uvedl Jose Galeano z ženevské Banque Syz.
Například fond Clarium Capital Management přišel letos o 6,5 procenta zisků, když sázel na deflaci ve Spojených státech, Comac Capital naopak doposud vydělal 6,6 procenta investicemi proti euru.
(Zdroj: Bloomberg)