Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FT: Akcie o optimismu a naději, dluhopisy o deflaci v japonském stylu

FT: Akcie o optimismu a naději, dluhopisy o deflaci v japonském stylu

10.8.2010 17:18
Autor: Redakce, Patria Online

Výnosy amerických vládních dluhopisů nyní naznačují, že deflace je bezprostředním nebezpečím. Výnosy dvouletých amerických dluhopisů se dostaly na úroveň 0,5 %, což je rekordně nízko. Výnos desetiletých je blízko 2,8 %, což je nejméně za posledních 15 měsíců. Výnosy desetiletých japonských vládních dluhopisů tento týden spadly pod 1 %. Pokud by stále ještě někdo o hrozící deflaci v japonském stylu pochyboval, James Bullard, president St Louis Fed, varoval, že Spojené státy jsou situaci v Japonsku nejblíže za celou svou nedávnou minulost.

V prostředí politiky nulových sazeb Fedu, debaty o potřebě dalšího monetárního uvolňování a snižujícího se rozdílu ve výnosech vládních dluhopisů obou zemí japonský jen oproti dolaru posiluje. Navíc platí, že na rozdíl od USA může Japonsko své deficity financovat z domácích úspor. Spojené státy byly na druhou stranu vždy zachráněny vírou v to, že oživení je již za rohem, a to i uprostřed recese. Tentokrát je ale recese hlubší a výhled méně jistý. Anualizovaný růst ve druhém čtvrtletí zpomalil na 2,4 %. Běžné ale bývá to, že růst v této fázi cyklu dosahuje 6 %, uvádí David Rosenberg, hlavní ekonom Gluskin Sheff & Associates.

Rozdíly mezi USA a Japonskem tu jsou. Ve Spojených státech je rozšířenější účetnictví založené na tržních cenách aktiv, je zde tedy těžší zamést problémy pod koberec. To, co v Japonsku trvá léta, zde tedy proběhne rychleji. Japonsko navíc sužují strukturální problémy, které Spojené státy nemají. Obavy vzbuzuje demografický vývoj. Stárnoucí populace znamená, že je menší naděje na růst produktivity. Technologii a inovace Spojeným státům závidí celý svět. Je lepší být zemí, která vytvořila Google a Apple než Sony a Fujitsu. Akciový trh v USA říká něco naprosto rozdílného od trhu dluhopisového – rally posledních týdnů poukazuje na optimismus a naději. Zisky společností jsou dobré, zejména v IT sektoru a mezi společnostmi, které prodávají do rozvíjejících se ekonomik. V tuto chvíle ale argumenty hovoří spíše ve prospěch trhu dluhopisového.

(Zdroj: FT)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.2.2017
10:16Víkendář: Podnikatelský model Islámského státu kolabuje
25.2.2017
16:37Jak zabránit tomu, aby se technologie nestaly úhlavním nepřítelem
12:14Pár slov o dluhu: Letos dosáhne nového maxima 44 bilionů dolarů
7:54Víkendář: Katastrofy jako ekonomický lék?
24.2.2017
22:05Wall Street zakončila v zelených číslech. Hewlett Packard - 6,9 %
21:59Daniel Křetínský ovládl 94% podíl v EPH a do dceřinné firmy vstupují Macquarie
19:01To si snad děláte srandu
17:37Týden na měnách: Francouzská politika hýbe eurem  
17:23Pražská burza "odnesla" špatnou náladu investorů. Při nadprůměrných objemech ztratila 1,25 %
17:13Týden technicky: Zlato prorazilo technickou úroveň 1 250 USD za unci
16:47Přesun zájmu od rizika k bezpečí podpořil dluhopisy, jen a drahé kovy  
15:50Softbank a Foxconn budou mít společný podnik. Na investice
15:18Bitcoin na historických maximech. V březnu by mělo být jasno, zda SEC povolí ETF
14:19Fortuna může spustit online ruletu. Pro akcie to je lehce pozitivní, říká analytik Patria Finance
13:11Zlato je nejvýše od Trumpova týdne vítězství
11:46RBS se blíží desetiletce ročních ztrát v hospodaření, změna má přijít v roce 2018
11:26Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
10:53Evropa na konci týdne ztrácí, Vivendi po výsledcích -6 %
10:38Americká investiční atraktivita proti lepšímu výhledu rozvíjejících se ekonomik
10:36AKAT: Majetek v podílových fondech stoupl o 50 miliard na 432 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data