Americká centrální banka se nedomnívá, že by jakýkoli hedge fond mohl sám o sobě ohrozit finanční systém, celý sektor hedge fondů se tak možná vyhne přímému dohledu regulační autority, uvedl zdroj obeznámený se situací. Nový regulační orgán vytvořený v rámci Dodd-Frankova zákona o finanční reformě, Rada pro dohled nad finanční stabilitou (FSOC), sestává z ministra financí a 14 regulátorů včetně zástupců Fedu a Komise pro cenné papíry (SEC). Rada má rozhodnout, které nebankovní instituce představují hrozbu pro stabilitu finančního systému (banky již svou schopnost ohrozit finanční trhy prokázaly), a ty které označí za „systémově důležité“, budou podléhat podrobného dohledu Fedu, přičemž budou mít zároveň přístup k jeho programu záchranného financování.
Potvrzení zprávy o „systémové nevýznamnosti“ hedge fondů by bylo velkou úlevou pro celý sektor, disponující zhruba 1,7 bilionu dolarů, který se doposud těšil větší míře volnosti, na rozdíl od například podílových fondů. Velmi nízký stupeň regulace hedge fondů, jejichž investice jsou spojeny s relativně vysokým rizikem, je zpravidla kompenzován nižší dostupností - jsou vhodné pro sofistikované investory s vysokým objemem prostředků, jako jsou například penzijní fondy. V poslední době ale hedge fondy začaly pronikat i do široké investorské veřejnosti a mnohými jsou označovány za spoluviníky globální finanční krize.
Postoj centrální banky, která podle zdroje nepovažuje žádný hedge fond za možnou hrozbu finančnímu systému, bude mít v rozhodnutí FSOC o „systémově významných“ institucích klíčovou roli. Vláda podle médií podléhá v poslední době silnému tlaku finančních firem, od pojišťoven po podílové fondy, které se ji snaží přesvědčit, že ani ony nemohou systém ohrozit a nepotřebují proto dodatečné regulační zásahy. Například podílové fondy jsou co do objemu spravovaných prostředků výrazně větším soustem. Pro srovnání – největší z nich, Pimco Return Fund, který řídí světoznámý investor Bill Gross, dohlíží na 250 miliard dolarů, zatímco Paulcon & Co, jeden z největších hedge fondů, pod vedením Johna Paulsona, spravuje zhruba 30 miliard dolarů.
Lobby hedge fondů, které argumentují, že sektor prošel od pádu Long-Term Capital Management v roce 1998 výraznými změnami v řízení rizik, tak možná padne na úrodnou půdu. „Výsledné změny mohou být jednou z příčin, proč hedge fondy nebyly ohniskem poslední globální finanční krize,“ uvedla lobbistická skupina Managed Funds Association v dopise ministru financí Timothy Geithnerovi, který radě regulátorů předsedá. I v případě, že orgán nepřizná hedge fondům nálepku „systémově významných“ finančních entit, nutnost určitého zprůhlednění by je neměla minout díky celkové reformě Wall Streetu a zvýšenému dohledu SEC. Komise již mimo jiné zakázala provádění prodejů nakrátko u titulů, které spadnou o více než 10 procent. „(Hedge fondy) využívaly neefektivit na trhu a získávaly informace, které ostatní neznali. To bude těžší, když se budou muset registrovat a jejich obchodní strategie budou zveřejňovány,“ uvedl Daniel Creowley, partner právnické společnosti K&L Gates. Některé z největších hedge fondů jsou již u komise registrovány a mají tak povinnost odkrýt detaily svých obchodních strategií a objem spravovaných peněz.
(Zdroj: ABC News, CNBC, The NY Observer)