Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč se Rogers mýlí a skutečná hrozba pro dolar

Proč se Rogers mýlí a skutečná hrozba pro dolar

17.5.2011 7:57
Autor: Redakce, Patria Online

Před několika dny Jim Rogers pro CNBC ohledně dolaru uvedl, že někdy v dohledné budoucnosti očekává vážné problémy. Ekonomiku Spojených států postihne další zpomalení, což bude „skutečná pohroma“, protože dluh již nelze prudce zvyšovat a Ben Bernanke nemůže donekonečna tisknout peníze, domnívá se investor.

Na jeho slova i na další názory týkající se kolapsu dolaru reaguje Menzie Chinn, profesor ekonomie na University of Wisconsin. Nejdříve poukazuje na to, že Fed sice více než zdvojnásobil monetární bázi, to ale není to samé jako zdvojnásobení objemu peněz v ekonomice. To by nastalo, pokud by banky použily nadbytečné rezervy k půjčkám. Něco takového ale zatím neprobíhá. A korelace mezi růstem báze a inflací, která by mohla ohrozit dolar, je ve skutečnosti velmi malá, tvrdí Chinn.

Ohledně vlivu rostoucího zadlužení Spojených států ekonom uvádí, že současná dluhová trajektorie vzbuzuje obavy. Poslední tři roky ale ukazují, že v případě negativních šoků investoři utíkají směrem ke Spojeným státům, ne od nich. Relevantní je i pohled na vztah mezi HDP a kurzem dolaru - kurz dolaru ke koši měn je totiž silně spojen se sílou americké ekonomiky, důvodů existuje několik. Vyšší příjmy znamenají vyšší poptávku po penězích, což v rámci monetárního přístupu vede k silnější měně. Utažení fiskální a monetární politiky by tak v současné situaci nakonec vedlo k oslabení dolaru. Vyšší příjmy v USA jsou také spojeny s vyšším úrokovým diferenciálem. Důvodem je hlavně fakt, že rostou reálné investice. To vede ke zvýšenému toku kapitálu do země a opět k posilování dolaru.

Receptem na pád dolaru by podle ekonoma bylo příliš dlouhé váhání se zvýšením dluhového limitu. To by vyvolalo útěk investorů z vládních dluhopisů, nebo alespoň zvýšilo rizikové prémie a následně i budoucí úrokové platby. Riziko krize tedy přináší zejména „vrcholná nezodpovědnost při nereálných požadavcích“ na snížení deficitů, uzavírá Chinn.

(Zdroj: Blog Menzieho Chinna)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.8.2017
23:13Wall Street zahájila týden nevýraznou seancí
18:17Dluhopisové a akciové trhy v roce 2018
17:23Dolaru tržní nervozita nesvědčí, koruna zůstala stabilní  
17:04Pražská burza: VIG před výsledky -1 %, o Pegasu bude jasněji v pátek
14:54VIG: V centru pozornosti bude hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek (odhad 2Q17 výsledků)  
13:11Odhalen největší finanční podvod na světě?
12:11Čínané krouží kolem Jeepu. Bude se opakovat příběh Volva?
11:33Týdenní výhled: Týden měkkých indikátorů a akvizičních novinek  
11:13Sobotka: Minimální mzda bude od ledna 12.200 korun. Co na to ekonomové a firmy?
10:32Co přinese Macronovo symbolické setkání se Sobotkou a dalšími lídry střední Evropy?
10:22Nervozita z Trumpa a Koreje přihrává body japonskému jenu  
10:06Pražská burza vstupuje do nového týdne poklesem
9:50Jak realistické jsou plány zakázat auta na benzin a naftu?
9:14Rozbřesk: Startuje týden měkkých dat a velkých slov centrálních bankéřů
8:55Akciové futures naznačují v Evropě ztrátový den, přidá se i Praha?  
8:16Akcie v Asii otevřely týden smíšeně. V regionu začíná vojenské cvičení USA a Jižní Koreje  
7:25Proč nejsou zavedeny skutečně efektivní sankce proti Rusku? Ukázaly by nám, co o sobě nechceme vědět
20.8.2017
17:36Víkendář: Ani Spojené státy nebudou na vrcholu věčně. Kdo je nahradí?
12:16Krugman: Pravděpodobnost dluhové krize v USA roste
8:31Záporných sazeb se asi jen tak nezbavíme

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data