Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Strong Swiss frank put forint under pressure, no Czech Eurobond issue in 2011

Strong Swiss frank put forint under pressure, no Czech Eurobond issue in 2011

2.9.2011 10:57

Risk aversion strengthened on CEE markets ahead of the payroll data in the US today. Currencies weakened with the forint and the zloty losing about 1% against the euro, while bond markets were mixed. The situation in Hungary is the riskiest in our view due to its large Swiss franc debt amounting to 16% of GDP. Its growth rate is also fully depending on external demand, which has been hit by the slowdown on developed markets, thus the risk of a slower growth rate is also the highest here. The only good thing is the government’s strong commitment to lower the budget deficit level to 2.5% of GDP in 2012, which is sufficient to lower the public debt further unless growth slows down to 1% or lower. The market has priced in recently some 25bps of rate reduction for the next 6-months in Hungary, which may not happen if the forint continues to weaken below the key 275.00 level. The renewed CHF strength is putting the forint under pressure again. On this basis we think that the HUF is the riskiest currency in the region and Hungarian bonds are also vulnerable to the risk of a deeper global slowdown.

On the data front, Czech Republic posted a weaker-than-expected fall of retail sales to -1.7% Y/Y. Lack of domestic demand side pressure on inflation means that probability of a rate hike has become very low and the base rate could be maintained at 0.75% for several months.

The Czech Finance Ministry also released its bond issuance plan for the last quarter of the year. It indicated CZK50bn domestic bond supply, which probably implies no eurobond issuance if the budget fulfillls its original targets. This is different from recent official comments, which indicated that it might come in two months


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:57CENTRAL GROUP uzavřený investiční fond a.s.: Výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016
15:55INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. : Oprava pololetní zprávy Emitenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data