Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Davies: V USA se situace již lepší, eurozóna je paralyzována

Davies: V USA se situace již lepší, eurozóna je paralyzována

15.9.2011 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

Před několika měsíci finanční trhy pochopily, že rozvinuté ekonomiky prudce zpomalují a reakce centrálních bank a ministerstev financí je pomalá, zmatená či přímo škodící. Od té doby nastal významný posun v politice Spojených států a u ECB, nic se však nezměnilo v případě dluhové krize v eurozóně. Ta se přitom minulý týden stala nejpalčivějším problémem globální ekonomiky.

Americká ekonomika v srpnu sice dále oslabovala, nespadla ale dolů ze srázu. Největší riziko představuje kolaps spotřebitelské důvěry, politické vedení země však začíná vykazovat známky správné reakce na rostoucí riziko další recese. Krize v eurozóně se naopak zdá být stále více mimo kontrolu a investoři vážně uvažují o možnosti jejího rozpadu. Graf ukazuje vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů v zemích na periferii měnové unie a v Německu:

davies1

Vývoj posledních dnů a týdnů nechává Německu dvě možnosti. Buď zachrání Řecko obrovským fiskálním transferem, nebo se bude připravovat na zvládnutí následků jeho defaultu a možného odchodu z eurozóny. Podle zpráv z médií se stále více zdá, že si zvolilo možnost druhou.

Před týdnem byly trhy ještě ochotny rozlišovat mezi Řeckem a dalšími zadluženými zeměmi v eurozóně, jak dlouho na to ale ještě můžeme spoléhat? Negativní spirála mezi jejich růstem, deficity a výnosy dluhopisů se může roztáčet i u nich, nejen u Řecka. Jak ukazuje druhý graf, trhy již nakreslily jasnou čáru mezi zlepšujícím se výhledem ekonomické politiky v USA a paralýzou, která dolehla na eurozónu:

davies2

Dolar je nyní tou méně ošklivou ze dvou škaredých sester a k euru silně posiluje. A americké akcie si vedou mnohem lépe než akcie v Evropě. Ty jsou na základě historického vývoje levné, ale nezdá se, že by o ně byl velký zájem.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)