Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARCADIS: Results in line with trading update

ARCADIS: Results in line with trading update

3.11.2011 12:54

3Q11 gross revenues came in at € 485m (€ 484m KBCS, € 483 css), EBITA at € 31.8m (€ 31.6m, € 31.6m), net income at € 17.5m (€ 17.8m, € 17.1m) and net income from operations at € 18.2m (€ 18.4m, € 18.0m). Arcadis’ underlying EBITA (incl. Fx) came in at € 33.8m (€ 33.1m KBCS) and included a € 0.3m loss on Brazilian energy project, a € 0.3m gain on carbon credits and € 2.0m in restructuring charges (€ 1.5m KBCS). The underlying EBITA margin came in at 10%.

Below the EBITA line there are some deviations vs. our forecasts: net finance expenses came in at -€ 6.1m (-€ 4.4m KBCS, -€ 5.6m css), income from operations at -€ 0.2m (€ 0.2m, € 0.4m), income taxes at -€ 7.6m (-€ 8.4m, -€ 7.7m) and minorities at -€ 0.6m (€ 0.1m, € 0.4m). Higher finance charges are attributable to Arcadis’ expansion in Brazil and higher interest rates on refinanced debt. The tax rate of 30.7% came in below our 32% forecast. Overall these effects balance each other out.
As previously noted closing EC Harris transaction is anticipated by early November.

Divisional overview:
Arcadis confirms earlier trends witnessed in its key markets and divisions. On 9 month numbers Infrastructure gross revenues grew by 5% (7% KBCS), of which 5% organic; Water was down 14% (15% kbcs) of which 10% organic, Environment up 5% (4% kbcs) of which 11% organic; and Buildings contracted by 12% (10% kbcs) mainly due to the deconsolidation of AAFM, with a 3% organic gross revenues decline.
Interesting to see is that Arcadis' activities turned profitable again in the UK, which could bode well as a read-through for EC Harris, which is mostly active in the UK in Buildings, Rail and Airports.

Outlook:
Arcadis’ CEO noted the backlog is strong despite slight decline in 3rd quarter. Trends remain the same as before: government spending in Europe and US under pressure; private spending increasing; and Brazil, Chile, Asia and parts of the Middle East strong. Guidance of net income from operations for FY11 approximately level with 2010 excludes a € 7.4m sale gain on AAFM, and any impact from EC Harris. This guidance is in-line with our forecasts.
We re-iterate our Accumulate rating on Arcadis and € 16/sh TP. A conference call is scheduled at 15.00 CET.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.2.2017
22:03Goldmani věští konec rally, Wall Street to vidí jinak
18:54Co nyní kupuje Warren Buffett
17:21Pražskou burzu zabrzdil ČEZ a Erste s KB. Otěže převzal Unipetrol
17:17Summary: HSBC zažila špatné čtvrtletí, nedařilo se ani Macy’s
16:47Měnové trhy ovládla politika. Euro ztrácí díky preferencím Le Penové  
15:38Valuační prémie amerických akcií je ohrožena
15:08Bohuslav Sobotka: Nové bloky jaderných elektráren? Riziková investice, která přinese příjmy
15:04Zlato se chová divně. Úřaduje velký kupec?
14:54Wal-Mart: E-tržby razantně rostou. Bude ofenziva?
14:39Yahoo a Verizon se dohodly na snížení původní ceny akvizice o 350 milionů dolarů
14:19Francie, nebo Itálie? Která země by pro investory mohla být skutečnou hrozbou?
12:33Smažená kuřata táhnou. Burger King chce řetězec Popeyes Inc.
11:31Anglo i BHP: Těžební kolosy chytají druhý dech. Na jak dlouho?
10:40Nálada v eurozóně je nejlepší za posledních šest let
10:18Dolar se zvedá díky výnosům, euro kvůli politice ignoruje dobrá data  
10:12JPMorgan dodává sílu akcíím Moneta, ČEZ naopak zamířil níže
9:49Technická analýza: Rostoucí preference Le Penové posílají kurz eurodolaru níže
9:41Rozbřesk: Bude OPEC muset prodloužit dohodu na omezení produkce?
8:57Tomáš Pleskač z ČEZu bude od března šéfem divize Nová energetika a distribuce
8:54Trhy se dnes rozběhnou opět naplno. ČEZ otestuje směr dolů a Moneta dál neporoste?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Airbus Group SE (12/16 Q4)
Barratt Developments PLC
DISH Network Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Fresenius Medical Care AG & Co KGaA (12/16 Q4)
Fresenius SE & Co KGaA (12/16 Q4)
HP Inc (01/17 Q1, Aft-mkt)
Iberdrola SA (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Public Storage (12/16 Q4, Aft-mkt)
Tesla Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
T-Mobile US Inc (12/16 Q4)
Transocean Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:30Bayer AG (12/16 Q4)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Southern Co/The (12/16 Q4)
15:30TJX Cos Inc/The (01/17 Q4)
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC