Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARCADIS: Results in line with trading update

ARCADIS: Results in line with trading update

3.11.2011 12:54

3Q11 gross revenues came in at € 485m (€ 484m KBCS, € 483 css), EBITA at € 31.8m (€ 31.6m, € 31.6m), net income at € 17.5m (€ 17.8m, € 17.1m) and net income from operations at € 18.2m (€ 18.4m, € 18.0m). Arcadis’ underlying EBITA (incl. Fx) came in at € 33.8m (€ 33.1m KBCS) and included a € 0.3m loss on Brazilian energy project, a € 0.3m gain on carbon credits and € 2.0m in restructuring charges (€ 1.5m KBCS). The underlying EBITA margin came in at 10%.

Below the EBITA line there are some deviations vs. our forecasts: net finance expenses came in at -€ 6.1m (-€ 4.4m KBCS, -€ 5.6m css), income from operations at -€ 0.2m (€ 0.2m, € 0.4m), income taxes at -€ 7.6m (-€ 8.4m, -€ 7.7m) and minorities at -€ 0.6m (€ 0.1m, € 0.4m). Higher finance charges are attributable to Arcadis’ expansion in Brazil and higher interest rates on refinanced debt. The tax rate of 30.7% came in below our 32% forecast. Overall these effects balance each other out.
As previously noted closing EC Harris transaction is anticipated by early November.

Divisional overview:
Arcadis confirms earlier trends witnessed in its key markets and divisions. On 9 month numbers Infrastructure gross revenues grew by 5% (7% KBCS), of which 5% organic; Water was down 14% (15% kbcs) of which 10% organic, Environment up 5% (4% kbcs) of which 11% organic; and Buildings contracted by 12% (10% kbcs) mainly due to the deconsolidation of AAFM, with a 3% organic gross revenues decline.
Interesting to see is that Arcadis' activities turned profitable again in the UK, which could bode well as a read-through for EC Harris, which is mostly active in the UK in Buildings, Rail and Airports.

Outlook:
Arcadis’ CEO noted the backlog is strong despite slight decline in 3rd quarter. Trends remain the same as before: government spending in Europe and US under pressure; private spending increasing; and Brazil, Chile, Asia and parts of the Middle East strong. Guidance of net income from operations for FY11 approximately level with 2010 excludes a € 7.4m sale gain on AAFM, and any impact from EC Harris. This guidance is in-line with our forecasts.
We re-iterate our Accumulate rating on Arcadis and € 16/sh TP. A conference call is scheduled at 15.00 CET.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.8.2017
17:23Dolaru tržní nervozita nesvědčí, koruna zůstala stabilní  
17:04Pražská burza: VIG před výsledky -1 %, o Pegasu bude jasněji v pátek
14:54VIG: V centru pozornosti bude hrubé předepsané pojistné a finanční výsledek (odhad 2Q17 výsledků)  
13:11Odhalen největší finanční podvod na světě?
12:11Čínané krouží kolem Jeepu. Bude se opakovat příběh Volva?
11:33Týdenní výhled: Týden měkkých indikátorů a akvizičních novinek  
11:13Sobotka: Minimální mzda bude od ledna 12.200 korun. Co na to ekonomové a firmy?
10:32Co přinese Macronovo symbolické setkání se Sobotkou a dalšími lídry střední Evropy?
10:22Nervozita z Trumpa a Koreje přihrává body japonskému jenu  
10:06Pražská burza vstupuje do nového týdne poklesem
9:50Jak realistické jsou plány zakázat auta na benzin a naftu?
9:14Rozbřesk: Startuje týden měkkých dat a velkých slov centrálních bankéřů
8:55Akciové futures naznačují v Evropě ztrátový den, přidá se i Praha?  
8:16Akcie v Asii otevřely týden smíšeně. V regionu začíná vojenské cvičení USA a Jižní Koreje  
7:25Proč nejsou zavedeny skutečně efektivní sankce proti Rusku? Ukázaly by nám, co o sobě nechceme vědět
20.8.2017
17:36Víkendář: Ani Spojené státy nebudou na vrcholu věčně. Kdo je nahradí?
12:16Krugman: Pravděpodobnost dluhové krize v USA roste
8:31Záporných sazeb se asi jen tak nezbavíme
19.8.2017
17:29Proč je Bill Gates pořád nejbohatší člověk na světě?
12:41Víkendář: Co by nejvíce prospělo Němcům i celé Evropě

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data