Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARCADIS: Results in line with trading update

ARCADIS: Results in line with trading update

3.11.2011 12:54

3Q11 gross revenues came in at € 485m (€ 484m KBCS, € 483 css), EBITA at € 31.8m (€ 31.6m, € 31.6m), net income at € 17.5m (€ 17.8m, € 17.1m) and net income from operations at € 18.2m (€ 18.4m, € 18.0m). Arcadis’ underlying EBITA (incl. Fx) came in at € 33.8m (€ 33.1m KBCS) and included a € 0.3m loss on Brazilian energy project, a € 0.3m gain on carbon credits and € 2.0m in restructuring charges (€ 1.5m KBCS). The underlying EBITA margin came in at 10%.

Below the EBITA line there are some deviations vs. our forecasts: net finance expenses came in at -€ 6.1m (-€ 4.4m KBCS, -€ 5.6m css), income from operations at -€ 0.2m (€ 0.2m, € 0.4m), income taxes at -€ 7.6m (-€ 8.4m, -€ 7.7m) and minorities at -€ 0.6m (€ 0.1m, € 0.4m). Higher finance charges are attributable to Arcadis’ expansion in Brazil and higher interest rates on refinanced debt. The tax rate of 30.7% came in below our 32% forecast. Overall these effects balance each other out.
As previously noted closing EC Harris transaction is anticipated by early November.

Divisional overview:
Arcadis confirms earlier trends witnessed in its key markets and divisions. On 9 month numbers Infrastructure gross revenues grew by 5% (7% KBCS), of which 5% organic; Water was down 14% (15% kbcs) of which 10% organic, Environment up 5% (4% kbcs) of which 11% organic; and Buildings contracted by 12% (10% kbcs) mainly due to the deconsolidation of AAFM, with a 3% organic gross revenues decline.
Interesting to see is that Arcadis' activities turned profitable again in the UK, which could bode well as a read-through for EC Harris, which is mostly active in the UK in Buildings, Rail and Airports.

Outlook:
Arcadis’ CEO noted the backlog is strong despite slight decline in 3rd quarter. Trends remain the same as before: government spending in Europe and US under pressure; private spending increasing; and Brazil, Chile, Asia and parts of the Middle East strong. Guidance of net income from operations for FY11 approximately level with 2010 excludes a € 7.4m sale gain on AAFM, and any impact from EC Harris. This guidance is in-line with our forecasts.
We re-iterate our Accumulate rating on Arcadis and € 16/sh TP. A conference call is scheduled at 15.00 CET.


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.6.2017
22:02Wall Street zakončila v plusu, dařilo se finančnímu sektoru
18:44Mají technologie nakročeno k dalšímu propadu?
17:40Pražskou burzu podporovala Erste a brzdil ČEZ s napětím kolem Albánie
17:18Draghi to prý tak nemyslel, Carney mluví o omezení stimulu  
17:09Summary: Monsantu klesl meziročně zisk, i tak ale výsledek překonal očekávání
16:44Finanční služby na poštách budou výhradně od ČSOB, stvrdila dohoda na 10 let
15:23Scénář Pimco: Propad cen komodit, globální ekonomika a rozvíjející se trhy
15:05Lidl prý v USA odstartoval krvavou cenovou válku
13:58ČEZ a.s. - Tomáš Pleskač místopředsedou představenstva
12:36Útok nového počítačového viru? Podle expertů má za cíl šířit chaos
11:14ČEZ, a. s. – Oznámení o výplatě úrokového výnosu
11:01Soros: Věřím, že na brexit nedojde
11:00Akcie míří dál dolů, dluhopisy se konsolidují - příznivá kombinace pro zlato a jen  
10:06Pražská burza otevírá bez jasného směru; Fortuna poblíž svých maxim
9:19Rozbřesk: Mario Draghi naznačil dřívější osekání QE, nastartoval výprodej na dluhopisových trzích a oslabil korunu
8:46Odložené hlasování amerického Senátu a propad technologických akcií. Důvody, proč akcie v Asii oslabily  
8:36Policie prověřuje, proč dal ČEZ peníze lobbistovi z Albánie
8:27Šéf ECB Draghi pošle evropské trhy do ztrát, policii zajímá ČEZ v Albánii  
8:08Šéfka Fedu Yellenová: Věřím, že během našich životů další krizi nezažijeme
6:59Skončí čínské "jako přes kopírák"?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.