Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ARCADIS: Results in line with trading update

ARCADIS: Results in line with trading update

3.11.2011 12:54

3Q11 gross revenues came in at € 485m (€ 484m KBCS, € 483 css), EBITA at € 31.8m (€ 31.6m, € 31.6m), net income at € 17.5m (€ 17.8m, € 17.1m) and net income from operations at € 18.2m (€ 18.4m, € 18.0m). Arcadis’ underlying EBITA (incl. Fx) came in at € 33.8m (€ 33.1m KBCS) and included a € 0.3m loss on Brazilian energy project, a € 0.3m gain on carbon credits and € 2.0m in restructuring charges (€ 1.5m KBCS). The underlying EBITA margin came in at 10%.

Below the EBITA line there are some deviations vs. our forecasts: net finance expenses came in at -€ 6.1m (-€ 4.4m KBCS, -€ 5.6m css), income from operations at -€ 0.2m (€ 0.2m, € 0.4m), income taxes at -€ 7.6m (-€ 8.4m, -€ 7.7m) and minorities at -€ 0.6m (€ 0.1m, € 0.4m). Higher finance charges are attributable to Arcadis’ expansion in Brazil and higher interest rates on refinanced debt. The tax rate of 30.7% came in below our 32% forecast. Overall these effects balance each other out.
As previously noted closing EC Harris transaction is anticipated by early November.

Divisional overview:
Arcadis confirms earlier trends witnessed in its key markets and divisions. On 9 month numbers Infrastructure gross revenues grew by 5% (7% KBCS), of which 5% organic; Water was down 14% (15% kbcs) of which 10% organic, Environment up 5% (4% kbcs) of which 11% organic; and Buildings contracted by 12% (10% kbcs) mainly due to the deconsolidation of AAFM, with a 3% organic gross revenues decline.
Interesting to see is that Arcadis' activities turned profitable again in the UK, which could bode well as a read-through for EC Harris, which is mostly active in the UK in Buildings, Rail and Airports.

Outlook:
Arcadis’ CEO noted the backlog is strong despite slight decline in 3rd quarter. Trends remain the same as before: government spending in Europe and US under pressure; private spending increasing; and Brazil, Chile, Asia and parts of the Middle East strong. Guidance of net income from operations for FY11 approximately level with 2010 excludes a € 7.4m sale gain on AAFM, and any impact from EC Harris. This guidance is in-line with our forecasts.
We re-iterate our Accumulate rating on Arcadis and € 16/sh TP. A conference call is scheduled at 15.00 CET.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: ANO má 78 mandátů, těsně prošla TOP09 i STAN
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data