Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ABLYNX: Preview 3Q11 update

ABLYNX: Preview 3Q11 update

14.11.2011 9:28

Ablynx will release on Wednesday 16 November its 3Q11 business update. In the leading biotech magazine ‘BioCentury’, Ablynx’ CEO provides an indication of the potential value of the TNF-alpha asset.

Our View:
We expect the 3Q11 business update to be a non-event compared to the massive, stock-moving news flow of last week. Of most interest will be the end of September cash position, which we expect to be around € 84m. 3Q11 revenues only include the R&D income and grants, which we estimate at close to € 4m, resulting in a 9M11 revenue line of around € 16.5m, or flattish yoy. 9M11 operating expenses are expected to have grown to € 50m, up 30% yoy. As a result, we expect the 9M11 loss to arrive at around € 32.5m (up 50% yoy).
Note that the numbers do not include the upfront from last week’s announced Merck-Serono deal. Given this deal, we expect the company to reiterate its FY11 financial guidance.

In today’s issue of BioCentury, Ablynx’s CEO comments on the TNF-alpha program (that was recently regained from Pfizer) that ‘if you look at the benchmarks and if the data stay as good as we think they are, … this is an asset you could license for € 30-40m upfront’. We believe this is a quite ambitious target and only achievable if the company can indeed proof that ATN-103 has strong, unique differentiators versus the currently marketed TNF-alpha drugs and versus new rheumatoid arthritis drugs currently in the development. Moreover, based on the phase II data made available, we believe that the ACR20 scores do not suggest that ATN-103, after subtracting the placebo effect, is much better than the current commercial products. We've looked up the acr20 data for some commercial products, corrected for placebo:
ANT-103 : 72%, placebo 42%; placebo corrected: 30% (at week 16)
Cimzia (UCB): 59%, placebo 14%; placebo corrected: 45% (week 24)
Enbrel (Amgen, Pfizer): 62%, placebo 23%; placebo corrected: 39% (week 24).
Humira (Abbott): 63%, placebo 30%; placebo corrected: 33% (week 24)

Moreover, the ATN-103 results are phase II data, while those of the other drugs are phase III data. Phase II data is usually higher/better than phase III. So, with this in mind, and given the suboptimal trial conditions of ATN-103, we do not believe that the phase II data made publicly available is very strong or sufficient on its own to convince new partners. However, if the data from the planned pharmacokinetics/dynamics study in volunteers (in 1H12) does show that ATN-103 could be administered once every 8 weeks, the picture looks different and a solid upfront from a new deal should be expected (though € 40m would still seem quite ambitious).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny
9:39Deutsche Boerse zvažuje termínové kontrakty na bitcoin
9:11Rozbřesk: Fed zvýšil sazby, koruně jestřábi chybí a trh s auty je v kondici
8:59Evropské burzy po rozhodnutí Fedu asi zahájí poklesem, co ta pražská?  
8:23Zbrojovky si mnou ruce nad zvyšujícím se napětím ve světě
8:14Čínská centrální banka reaguje na Fed a zvyšuje sazby
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)