Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ABLYNX: Preview 3Q11 update

ABLYNX: Preview 3Q11 update

14.11.2011 9:28

Ablynx will release on Wednesday 16 November its 3Q11 business update. In the leading biotech magazine ‘BioCentury’, Ablynx’ CEO provides an indication of the potential value of the TNF-alpha asset.

Our View:
We expect the 3Q11 business update to be a non-event compared to the massive, stock-moving news flow of last week. Of most interest will be the end of September cash position, which we expect to be around € 84m. 3Q11 revenues only include the R&D income and grants, which we estimate at close to € 4m, resulting in a 9M11 revenue line of around € 16.5m, or flattish yoy. 9M11 operating expenses are expected to have grown to € 50m, up 30% yoy. As a result, we expect the 9M11 loss to arrive at around € 32.5m (up 50% yoy).
Note that the numbers do not include the upfront from last week’s announced Merck-Serono deal. Given this deal, we expect the company to reiterate its FY11 financial guidance.

In today’s issue of BioCentury, Ablynx’s CEO comments on the TNF-alpha program (that was recently regained from Pfizer) that ‘if you look at the benchmarks and if the data stay as good as we think they are, … this is an asset you could license for € 30-40m upfront’. We believe this is a quite ambitious target and only achievable if the company can indeed proof that ATN-103 has strong, unique differentiators versus the currently marketed TNF-alpha drugs and versus new rheumatoid arthritis drugs currently in the development. Moreover, based on the phase II data made available, we believe that the ACR20 scores do not suggest that ATN-103, after subtracting the placebo effect, is much better than the current commercial products. We've looked up the acr20 data for some commercial products, corrected for placebo:
ANT-103 : 72%, placebo 42%; placebo corrected: 30% (at week 16)
Cimzia (UCB): 59%, placebo 14%; placebo corrected: 45% (week 24)
Enbrel (Amgen, Pfizer): 62%, placebo 23%; placebo corrected: 39% (week 24).
Humira (Abbott): 63%, placebo 30%; placebo corrected: 33% (week 24)

Moreover, the ATN-103 results are phase II data, while those of the other drugs are phase III data. Phase II data is usually higher/better than phase III. So, with this in mind, and given the suboptimal trial conditions of ATN-103, we do not believe that the phase II data made publicly available is very strong or sufficient on its own to convince new partners. However, if the data from the planned pharmacokinetics/dynamics study in volunteers (in 1H12) does show that ATN-103 could be administered once every 8 weeks, the picture looks different and a solid upfront from a new deal should be expected (though € 40m would still seem quite ambitious).


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.09.2020
22:08Zelený závěr týdne na Wall Street, Apple +3,7 %  
17:45Co zvedne investiční úspěšnost z pár procent na více než 80 procent?
17:10Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
16:45PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2020
16:44Strach z koronaviru ovládá sentiment a dodává sílu dolaru  
15:58Druhá vlna koronavirové pandemie ohrožuje ropnou poptávku  
15:24AMISTA investiční společnost, a.s.: MKP SICAV, a.s. zveřejňuje Informace o snížení počtu akcií Emitenta přijatých k obchodování na BCPP
15:21Costco finišuje skvělý fiskální rok (komentář analytika)  
14:35Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
14:07Demokraté v USA chystají nové stimuly za 2,4 bilionu USD. Dohoda je otázkou
13:55Polská vláda se dohodla s odbory na postupném ukončení těžby uhlí
12:52Komise se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
12:36Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
10:59AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
10:54Societe Generale má nejhorší dopady koronaviru za sebou a zotavuje se
10:49Naděje na fiskální pomoc trhům příliš nepomohla, Evropa je znovu červená  
9:41Vláda schválila pravidla kurzarbeitu
9:09Rozbřesk: Tlak na forint a liru si vynutil zvýšení oficiálních úrokových sazeb v Maďarsku a Turecku
8:59BMW zaplatí v USA pokutu kvůli nadhodnocování údajů o prodeji
8:47Američtí demokraté připravují nový návrh stimulací, futures se zelenají  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data