Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Býci dál válcují medvědy při nejlepším vstupu do nového roku v historii. Co na to experti?

Býci dál válcují medvědy při nejlepším vstupu do nového roku v historii. Co na to experti?

28.02.2012 18:16
Autor: Pavol Mokoš, Patria Finance

S tím, jak se akciím na Wall Street od začátku roku daří, je zcela přirozené, že mnoho investorů očekává velký pokles. Trh zažívá nejlepší start do roku v historii, když se index S&P 500 již nachází nad celoročními odhady analytiků a od začátku roku jsme u tohoto indexu neviděli ani jeden pokles o procento, nebo víc. To všechno jen zvyšuje volání po alespoň 10% korekci.

Prodejně laděni investoři argumentují rostoucí cenou ropy, nepotvrzením "Dow teorie", evropskou krizí, dosažením vrcholu u korporátních zisků a omezeným prostorem pro další růst. Ann Bartelsová, analytička z Bank of America Merrill Lynch, k tomu dnes na CNBC řekla: „Rozsah a objemy potvrzují tuto rally a hotovost je pořád dosti velká. Každý očekává pokles, aby mohl zapojit svou hotovost, proto žádný pokles nepřichází.“

Podle průzkumu analytické společnosti Bespoke Investment Group je nyní na trhu více medvědů než býků s tím, že víc než polovina oslovených očekává, že index S&P 500 bude za měsíc pod současnou úrovní. Jeff Saut ze společnosti Raymond James k tomu uvedl: „Růst trhů od 26. ledna, kdy skončily prudké nákupy a DJIA vyšplhal na 12841,95 b., se mi zdá nepřirozený“. Jakkoliv se tento růst může zdát nepřirozený, čísla nelžou. J. Saut poukazuje na to, že S&P 500 od začátku roku nezažil korekci o procento nebo víc, což se za posledních 84 let stalo během prvních dvou měsíců pouze jedenáctkrát, a z toho v deseti případech zavřel rok v plusu.

Podle známého investičního komentátora Dennise Gartmana je rally živena záplavou levných peněz. „Bylo prostě vytvořeno až příliš moc peněz, které nejdou do továren, vybavení nebo nových zaměstnanců, ale jdou do akcií,“ říká Gartman. Jedním z argumentů medvědů je již zmiňovaná Dow teorie, která pro potvrzení rally vyžaduje zároveň i růst indexu přepravních společností Dow Jones Transportation Average, který od začátku roku vzrostl o pouhá 4 %. Pro potvrzení rally by musel podobně jako DJIA vytvořit nová maxima i tento index.

Technické analytiky znepokojuje rozsah pohybu některých akcií, když se přibližně 70 % akcií obchodovaných na NYSE obchoduje nad svými 200denním průměrem. Medvědi zde argumentují, že to může být signálem pro návrat k průměru. S tím ale nesouhlasí Katie Stocktonová, která je hlavní technickou analytičkou MKM Partners. „Toto procentuální vyjádření může zůstat vysoko i několik měsíců, takže bychom to nevnímali jako kontrariánský indikátor. Je to spíše odzrcadlením pozitivního rozsahu této rally, která podporuje trh od říjnových minim,“ uvedla Stocktonová. Společnost Bespoke Investment ve své studii uvedla, že index S&P 500 po desetiměsíční konsolidaci vytvořil nové maximum. Při studii býčích trhů, kdy došlo k minimálně šestiměsíční pauze před vytvořením nového maxima, došla společnost Bespoke k závěru, že index S&P 500 může mít před sebou další růst o 14 %.

Za současnou rally stojí do jisté míry i bankovní tituly, které na podzim podávaly nejhorší výkony, a nyní rychle získávají půdu pod nohama. Mnoho investorů se navíc domnívá, že banky mají ještě velký prostor k růst. Christopher Kotowski, analytik z Oppenheimer, je jedním z bankovních optimistů, když o těchto institucích tvrdí: „Myslím, že jsou velmi, velmi podhodnocené. Lidi jsou automaticky proti bankám. Realita ale je taková, že banky nejsou Eastman Kodak nebo Polaroid – za pět let budou lidé spolupracovat s bankami téměř stejně, jako tomu bylo před pěti lety. Potřeba využívat jejich služby se nezměnila.“

(Zdroj: CNBC, Bespoke, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.07.2025
22:48Meta vykázala silný růst, navíc zlepšila výhled pro další čtvrtletí
22:33Microsoft překonal odhady, roční tržby z Azure přesáhly 75 miliard dolarů
22:01Disent vůči Powellovi roste, ten ale drží jestřábí linii
22:01Akcie oslabily po vystoupení Powella, výnosy rostou, trh čeká na další data  
21:55Trump uvalil "jen" 50% clo na dovoz mědi. Její cena prudce klesá
20:14Poprvé od roku 1993 dva hlasy proti šéfovi Fedu. Sazby se ale nemění
17:09Sazby a prodlužující se řada mimořádných a přechodných inflačních tlaků
15:51Americká ekonomika se odráží vzhůru po zaváhání v prvním kvartále
15:41Google navzdory obavám podepíše kodex EU pro umělou inteligenci
14:40Starbucks poprvé od roku 2023 roste v Číně. Podle nového CEO probíhá obrat rychleji, než se původně plánovalo  
14:08Preview: Komerční banka doručí 18% růst zisku, pomohly vyšší jádrové výnosy  
13:06Airbnb stáhlo ve Španělsku 65.000 nabídek, vláda požaduje zrušení dalších tisíců
12:32Komerční banka, a.s.: Výpis z obchodního resjtříku
12:23Akcie Porsche po výsledcích rostou díky plánovaným úsporám a výhledu na vyšší marže  
12:17Silné výsledky a technologická vize: Visa sází na AI a tokenizaci  
11:13Evropské akcie obchodují smíšeně na vlně výsledků a dat. Na programu rozhodnutí Fedu  
10:45Akcie Adidasu prudce oslabují, německý gigant varoval před dopady cel
10:36Zisk firmy Mercedes-Benz kvůli clům a slabému prodeji v Číně klesl o 70 procent
9:52Jan Bureš: HDP zpomaluje dynamiku kvůli obchodu, náš výhled neměníme  
8:51Rozbřesk: Proč koruna reagovala na evropskou obchodní dohodu lehce negativně a je to udržitelné?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AbbVie Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Air Products and Chemicals Inc (06/25 Q3, Bef-mkt)
Amazon.com Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Anglo American PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
APERAM SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Apple Inc (06/25 Q3, Aft-mkt)
British American Tobacco PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Cloudflare Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Coinbase Global Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
CVS Health Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Deutsche Lufthansa AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
Ferrari NV (06/25 Q2, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
London Stock Exchange Group PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Mastercard Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
MicroStrategy Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Peabody Energy Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
ProSiebenSat.1 Media SE (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prysmian SpA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Reddit Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Renault SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
Roku Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
Rolls-Royce Holdings PLC (03/25 Q1, Bef-mkt)
Safran SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Shell PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Societe Generale SA (06/25 Q2, Bef-mkt)
Unilever PLC (06/25 Q2, Bef-mkt)
Wacker Chemie AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
3:30Čína - PMI v průmyslu
7:00Anheuser-Busch InBev SA/NV (06/25 Q2)
7:00Covestro AG (06/25 Q2)
7:00Nemetschek SE (06/25 Q2)
7:30Bayerische Motoren Werke AG (06/25 Q2)
8:00Puma SE (06/25 Q2)
12:30Cigna Group/The (06/25 Q2)
12:30Xerox Holdings Corp (06/25 Q2)
13:15S&P Global Inc (06/25 Q2)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago