Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Wyplosz: Draghi potřetí zabodoval, možná je namístě optimismus

Wyplosz: Draghi potřetí zabodoval, možná je namístě optimismus

03.08.2012 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Prohlášení prezidenta ECB Maria Draghiho z minulého týdne poslalo trhy nahoru a rizikové prémie dolů. Draghi přitom již potřetí udělal velice chytrou věc.

1.

V prosinci minulého roku, necelý měsíc po svém uvedení do funkce, uvedl, že podle jeho názoru potřebuje monetární unie fiskální pakt - fundamentální změnu ve fiskálních pravidlech a vzájemných závazcích vlád zemí eurozóny. Týden poté proběhl summit, který takový kompakt dohodl. ECB pak přišla s podporou likvidity a dluhopisové spready, které do té doby rostly, obrátily směrem dolů. Šlo ale jen o dočasnou změnu, protože kroky ECB byly časově omezené. I tak však představovaly důležitý posun směrem k vyřešení krize. ECB v této fázi donutila politiky ke změně ve fiskálním přístupu a zároveň přijala roli věřitele poslední instance. Z politických důvodů tak učinila nepřímo, tedy prostřednictvím bank, ale její signál byl jasný.

2.

V květnu tohoto roku Draghi opět bodoval, když před Evropským parlamentem obhajoval bankovní unii. Posun tímto směrem doposud není jednoznačný, ale vytvoření společného regulátora, který bude významným prvkem monetární unie, je pravděpodobné. Draghi nalákal politiky tím, že ve svém projevu zmínil „velký hrnec peněz“, ke kterému se ale za současného stavu nelze dostat. Ukázal tak, že míč leží na straně vlád.

3.

Posledním chytrým tahem Draghiho je signál, že ECB je nyní rozhodnuta fungovat jako věřitel poslední instance směrem k vládám. Metoda šéfa ECB tak začíná být jasná. Nabídne neomezené zdroje, které ECB má, požaduje za to ovšem eliminaci morálního hazardu, který použití těchto zdrojů vytváří. Draghi je ochoten podpořit trhy s vládními dluhopisy, protože chce zvýšit efektivitu monetární politiky.

Co za to nyní žádá? Zdá se, že nic. Podle všeho totiž pouze vysílá signál směrem k těm, kteří se domnívají, že takový krok ECB by nebyl legální. Draghi ale tvrdí, že úkolem ECB je zachovat existenci eura a tudíž musí učinit „vše, co je třeba“. A po německé kancléřce Merkelové chce, aby připravila německé politiky na den, kdy se ECB tímto směrem pohne. Ten čas se blíží a pro Merkelovou to bude obrovská výzva. Svou pozici ale již v situaci hrozícího nebezpečí několikrát změnila a zdá se, že momentálně je namístě optimismus.

(Uvedené je výtahem z „Welcome to the ECB“ od Charlese Wyplosze, VOX)


Váš názor
  • iluminát jeden zasraný
    03.08.2012 14:56

    chce jen dotáhnout do konce konec svrchovanosti národů a nastolit se zmetkem obamou NWO ale to se zmrdům nepovede ,už jim totiž dochází čas!!!
    xxx
Aktuální komentáře
19.09.2021
15:47Všichni jsou najednou experty na covid. K naší škodě
8:25Víkendář: Co vyžaduje úspěšná transformace firmy
18.09.2021
7:57Víkendář: Co táhne ceny nemovitostí? Význam sazeb je přeceňován
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data