Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Berlusconi čeří trhy: Itálii Berlín poslal do krize a vydělává. Monti prezidentem? + vývoj dluhopisů a CDS

Berlusconi čeří trhy: Itálii Berlín poslal do krize a vydělává. Monti prezidentem? + vývoj dluhopisů a CDS

11.12.2012 15:06, aktualizováno: 11.12. 15:27
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Červenou botou v zelené Evropě je po většinu dneška Apeninský poloostrov. Silvio Berlusconi se stará o růst politického napětí atakem úřednického kabinetu Maria Montiho a jeho slova drží výše výnosy dluhopisů Itálie i dalších zemí PIIGS včetně podmínek kontraktů CDS. Zelenou Evropu v kontrastu k Itálii zajistil mimořádně silný výsledek německého indexu ZEW v prosinci.

„Prosazuje hospodářskou politiku diktovanou Německem a zavlekl Itálii do recese,“ zahájil své volební tažení Silvio Berlusconi směrem k úřednickému kabinetu Maria Montiho. Stalo se to, co se Monti snažil předem zmírnit slibem rezignace po odsouhlasení rozpočtu 2013 poté, co mu strana Berlusconiho odmítla další podporu a Monti tak za sebou nemá dostatečnou část parlamentu. Rostou výnosy na italském dluhu i zajišťovacích kontraktech CDS, což se přelévá na další trhy jižního křídla v čele se Španělskem.

„Německou na rozpoutané krizi vydělává poklesem vlastních zápůjčních nákladů na minima na úrok dalších států, politiku Říma diktuje německá vláda. Montiho vláda prováděla německo-centristickou politiku, kterou se Evropa snaží vtisknout dalším státům. Ta vytvořila krizovou situaci mnohem horší, než tomu bylo za naší vlády,“ uvedl Berlusconi ve vystoupení v italské televizi Canale 5. Ta Berlusconimu patří.

Berlusconi strana na jedné straně tvrdí, že chce, aby Montiho kabinet dovládl do řádných voleb v dubnu, na druhé prohlašuje připravenost vládnout Itálii. Berlusconi chce vytvořit vládní středopravou koalici a v regionálních volbách si dokonce dokáže představit spojenectví se separatistickou Ligou severu.

Monti se přímému protiútoku slovům Berlusconiho vyvaroval a opět potvrdil, že mu jde o neeskalování situace na finanční trzích. Uvedl ale, že po volbách se bude snažit být nápomocen „v jiné roli“. Jeho kroky a stanoviska jsou úzce koordinována s kabinetem prezidenta Napolitana a rostou spekulace, že právě Monti by se mohl stát příštím italských prezidentem, případně spojit síly s centristickými stranami v Itálii a vstoupit již do jarních voleb.

Napětí kolem odchodu premiéra Montiho a návratu Silvia Berlusconiho na scénu i dnes posouvají výše výnosy na italském dluhu, který výrazně poskočil již včera. Výnos 10letých dluhopisů dosáhl 4,86 procenta, o další 4 bps výše po včerejším skoku o 29 bps. Goldman Sachs předpověděla, že italská riziková prémie dále poroste. IHS Global Insight poznamenala, že současná situace by se mohla stát základem k italské žádosti o pomoc. „Prosazovat reformy v příštím parlamentu bude mimořádně obtížné,“ uvedl hlavní ekonom Mizuho v Londýně Riccardo Barbieri.

„Spreadům mezi italskými a německými dluhopisy věnujeme příliš velkou pozornost,“ uvedl také na Canale 5 Silvio Berlusconi. Aktuální pohled na trhy říká, že spread 10letého dluhu se pohybuje na dosah historického maxima 358 bazických bodů, kterého dosáhl v minulém týdnu. „Dost diskusí kolem toho, co na tom záleží,“ uvedl Berlusconi. Jiný pohled na spread ukazuje, že je o 43 bps vyšší od informace o odchodu Montiho a stále o 200 bps nižší proti momentu, kdy Monti střídal v premiérském přesle Berlusconiho.

„Očekáváme, že italská ekonomika bude čelit tlakům, které si prožila již na konci roku 2011. Tehdy její výnosy raketově vzrostly,“ připomíná Raj Badiani z IHS Global Insight. Itálie má poměr dluhu k HDP na úrovni 126 %, druhý nejvyšší v eurozóně. Příští rok má v plánu emitovat dluhopisy za 400 miliard eur. Od července, kdy guvernér ECB Mario Draghi oznámil, že učiní vše na podporu a ochranu eura, se italské dluhopisy na výnosech zklidnily o 14 procent, německé zpevnily o 3 procenta. Od počátku roku italský dluh získal 18 procent proti 4,3 % u Španělska a 4,2 % u Německa.

Italský podnikatelský svaz Confindustria dnes předpověděl, že italská ekonomika se vymaní z recese až na konci roku 2013. Upozornil rovněž, že hospodářské vyhlídky Itálie zamlžuje nejistota ohledně výsledků blížících se parlamentních voleb.

Confindustria nyní předpokládá, že italská ekonomika letos klesne o 2,1 procenta, předchozí odhad počítal s poklesem o 2,4 %. Odhad hospodářského poklesu v příštím roce však svaz téměř zdvojnásobil na 1,1 procenta z dříve předpokládaných 0,6 procenta.


S návratem k růstu počítá Confindustria až v posledním čtvrtletí příštího roku, kdy by měla ekonomika stoupnout o 0,2 procenta. V roce 2014 by měl hospodářský růst dosáhnout 0,6 procenta. Itálie se nachází v recesi od poloviny loňského roku. Země je třetí největší ekonomikou eurozóny po Německu a Francii. Tyto tři státy se na celkové ekonomické aktivitě eurozóny podílejí zhruba dvěma třetinami.

Vývoj CDS od počátku roku 2012:
Hlavní ekonomiky CDS YTD změna
Spojené státy 40,25 (14,00)
Velká Británie 36,00 (64,10)
Francie 87,34 (137,40)
Německo 35,01 (70,90)
Itálie 291,00 (216,20)
Španělsko 307,75 (91,30)
Portugalsko 502,88 (620,90)
Švédsko 20,75 (60,20)
Nizozemí 46,25 (80,50)
Japonsko 72,14 (70,40)
Austrálie 40,63 (43,00)
EMEA Region
Rusko 136,67 (143,60)
Maďarsko 300,33 (336,00)
Polsko 87,08 (196,00)
ČR 70,33 (107,50)
Rumunsko 229,33 (219,80)
Kypr 810,29 (248,70)
Slovensko 104,33 (198,10)

Vývoj českých 5letých CDS kontraktů na poslední dva roky:
001 

(Zdroj: CNBC, Reuters, Bloomberg, Il Sole 24 Ore, čtk)


Čtěte více:

Monti: Itálie se příští rok vrátí k růstu a nebude žádat o pomoc
11.9.2012 8:34
Italská ekonomika se díky poklesu domácích úrokových sazeb vrátí pří...
Itálie zdrojem růstu napětí: Vláda skončí po schválení rozpočtu 2013, Monti ztratil podporu Berlusconiho
10.12.2012 8:35
Italský premiér Mario Monti, jehož vláda ztratila podporu strany expre...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data