Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Skutečná krize Japonsko teprve čeká

Skutečná krize Japonsko teprve čeká

03.01.2013 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Japonsko je často považováno za příklad katastrofické ekonomické situace, které se jiným zemím snad podaří vyhnout. Obvykle se v této souvislosti zmiňuje zejména stagnace mezd a slabá domácí poptávka, dlouhodobý pokles cen aktiv a oddlužování soukromého sektoru, které trvá už od konce 90. let. K tomu se přidává pomalý růst celé ekonomiky a negativní inflace vedoucí k tomu, že reálné sazby leží relativně k růstu velmi vysoko. Japonský korporátní sektor navíc drží příliš vysokou zásobu hotovosti a jeho zisky převyšují investiční požadavky. Výsledkem je nesmyslný tlak na příjmy domácností, který není vyvážen vyššími investicemi. A nakonec je nutné zmínit vysoké fiskální deficity a veřejný dluh.

Ekonomové tak často vyjadřují naději, že Spojené státy a Evropa, kde také dochází k poklesu cen aktiv a růstu veřejného dluhu, budou schopny se osudu Japonska vyhnout. Situace, ve které se tato země nachází, ale není zdaleka tak špatná. Pokud se namísto růstu HDP podíváme na růst produktu na hlavu, vidíme, že rozdíl mezi Japonskem na straně jedné a USA a eurozónou na straně druhé je mnohem menší než při pohledu na HDP. Pohled na produkt na hlavu v dolarech (viz. graf) pak ukazuje, že Japonsko se nachází na téměř stejné úrovni jako Spojené státy a jeho produkt na hlavu leží výš než u eurozóny a Velké Británie.

jap

 

Japonská technologická vyspělost je mnohem vyšší než v jiných zemích, země je tak schopna udržet si relativně k jiným zemím vysoké mzdy a sofistikovanou výrobu. Japonský veřejný dluh bez problémů financují domácí úspory, které přes banky a další finanční instituce tečou směrem k vládě.

Obavy tedy vyvolává spíše budoucnost. Stárnutí populace povede k tomu, že Japonci začnou prodávat svá zahraniční aktiva, aby získali zdroje pro vlastní nákupy a spotřebu. Pokles domácích úspor pak povede k posunu k vnějším deficitům. Ty budou muset financovat zahraniční investoři, nyní je však jejich přítomnost na trhu vládních dluhopisů minimální. Dá se tak čekat, že sazby prudce porostou a přijde bankovní krize, protože banky drží velký objem vládních dluhopisů. Druhý problém představuje ztráta konkurenceschopnosti japonských firem, kterou přinesla posilující měna a vysoké ceny energií. Hrozí tedy deindustrializace, která zvýší tlak na růst vnějších deficitů.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2020
6:13Čína využívá pádu ropy k doplnění strategických zásob
02.04.2020
22:01S&P 500 roste, ropa letí
17:50Černá labuť a černá korporátní nula
17:35Akcie přečkaly americká data a Trump posílá ropu dál nahoru  
17:17Bezprecedentní kolaps poptávky dále drtí cenu ropy  
16:51Bloomberg: Na trhu je nedostatek nejžádanějších zlatých cihel
15:32Tvrdá čísla o zastavení ekonomiky - rekordní nával na úřadech práce v USA
14:37King: Musíme udržet nad vodou co nejvíce firem, dluhy jsou nyní druhořadým problémem
13:43Jan Bureš: Očekáváme sérii výrazně horších čísel a absenci zásadně nových stimulů
12:39Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:06Odměňování akcionářů na pražské burze: Kvůli viru s mnoha otazníky  
11:26Bloomberg: Noční můra zakladatelů eura se může zhmotnit v Itálii
10:35Spekulace o konci cenové války a další americká data  
10:00Jan Bureš a týdenní update: Dopady koronaviru do české ekonomiky 3
9:47Erste Group kvůli malé předvídatelnosti pozastavuje výhled na celý rok
9:07Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
9:06Rozbřesk: Aktivita v průmyslu jako pohled z útesu a Saúdové drtí trh s ropou
8:43Evropské akcie mohou ráno opatrně růst, ropa odskočila nahoru  
7:58Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o změně vlastnictví emitenta cenných papírů
6:13Gros: Se zavázanýma očima správnou cestu z pandemie nenajdeme

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI ve službách
9:55DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI ve službách
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst
15:45USA - PMI ve službách (Markit)
16:00USA - Index ISM v nevýrobním sektoru