Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Budou rozvíjející se ekonomiky dál tančit, jak západ píská?

Budou rozvíjející se ekonomiky dál tančit, jak západ píská?

08.01.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak ve vyspělých, tak v rozvíjejících se ekonomikách dnes probíhají významné posuny. Na ty druhé jsme v 80. a 90. letech hleděli většinou jako na zdroje lokální nestability, čas od času se objevily dokonce jejich systematické krize, které ohrožovaly celou globální ekonomiku. Příkladem je Latinská Amerika v 80. letech a asijská krize v letech 1997 – 1998. Dříve se také obecně předpokládalo, že vyspělé ekonomiky jsou schopny podobné krize překonat.

Postupně jsme si zvykli na to, že v rozvíjejících se ekonomikách nastal významný posun a jejich ekonomická a finanční pozice se zlepšila. Dokázaly nahromadit obrovský objem rezerv, snížit poměr dluhu k HDP a pokročil rozvoj jejich finančních trhů. Dokonce zaznívaly názory, že se tyto ekonomiky od vyspělého světa úplně odtrhly a že mohou růst i v případě, že zbytek světa zažívá útlum. Konec roku 2008 učinil takovým spekulacím přítrž, návrat do minulosti ale nenastává.

Rozvíjející se ekonomiky vykazují mnohem vyšší ekonomickou a finanční odolnost, jejich oživení je rychlejší, mají silné rozvahy a jsou schopny ustát i relativně velké vnější šoky. Během dvaceti let se z nich stala lokomotiva globálního růstu a my máme tendenci extrapolovat tento vývoj i do budoucna. V podstatě všechny projekce pro tento rok vidí rozvíjející se ekonomiky jako tahouny světové ekonomiky. Pokud ale budou sílit určité faktory, budeme svědky mnohem pestřejšího spektra interakcí mezi vyspělými a rozvíjejícími se ekonomikami, než na jaké jsme byli zvyklí.

Vyspělým ekonomikám se doposud nepodařilo provést nutné strukturální změny, namísto toho se uchylují k nekonvenční monetární politice a rozvíjející se země na to musí reagovat. Většina z nich musí snižovat sazby a i jinak uvolňovat monetární politiku. Důvodem však není slabost jejich ekonomiky, ale obrana před posílením jejich měny. Je poměrně těžké odhadnout, jak budou tyto země reagovat na rostoucí aktivismus západních centrálních bank v budoucnu. Ben Bernanke v roce 2010 řekl, že nekonvenční monetární politika má své přínosy, rizika a náklady. Podobně se vyjádřil Mervyn King a Masaaki Shirakawa. Problém spočívá v tom, že nikdo neví, zda ona rizika a náklady nepřevýší přínosy. A nikdo neví, jak se projeví.

Rozvíjející se země se tak nacházejí ve složité situaci. Mohou hrát i dále hru západních centrálních bank s tím, že pravidla se neustále mění, rozhodčí nejsou ani zdaleka nestranní a ani hřiště není tak úplně v pořádku. Nebo mohou přestat, pak ale riskují celou řadu negativních zpětných vazeb. Můžeme jen doufat, že se letos vše vyřeší rychlejším růstem vyspělých ekonomik a následně jejich „bezpečným“ oddlužením.

Autorem je Mohamed El-Erian ze společnosti Pimco. 

(Zdroj: blogs.ft.com)


Čtěte více:

Gross (PIMCO): USA budou v této dekádě kvůli dluhu připomínat Řecko
02.10.2012 15:52
„Spojené státy jsou fakticky již vážným recidivistou a narkomanem, jeh...
Pimco o čínském novém normálu a jeho vlivu na celou Asii
03.10.2012 7:58
Podle našich projekcí bude růst globálního HDP i v roce 2013 utlumen,...
Pimco: Jsme uprostřed cyklického zpomalení, vyspělé ekonomiky na významné křižovatce
18.12.2012 18:27
Globální ekonomika se pohybuje uprostřed cyklického zpomalení. To je p...
Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...

Váš názor
  • rozvijejici se ekonomiky tanci
    09.01.2013 10:47

    Kez by tancily jak piska zapad a ne jak piska vychod. Vsechny ekonomiky ktere tanci a funguji podle zapadnich pravidel prece funguji daleko lepe nez ty ktere pokulhavaji za pisnicek a hesel panu z vychodu. Staci se podivat na KLDR - Kuba - Rusko - Venezuela, stejne jako drive DDR ktere jsou prikladem, jaky je rozdil mezi zapadem a vychodem. Kdo by se chtel "rozvijet" podle vzoru zkrachovancu jako Albanie - Bulharsko - Recko - Rumunsko nebo nasi ekonomie, kde penize a podniky mizi do bezednych kapes korupcniku a zlodeju ? Staci jen otevrit oci a nebyt slepy.
    Komorous
Aktuální komentáře
25.04.2024
6:09Asijské akcie v éře dividend podle Fidelity
24.04.2024
21:44Preview výsledků Moneta Money Bank za první čtvrtletí 2024  
17:47Jaké výnosy dluhopisů by dolehly na akcie?
17:34Růst výnosů stupňuje důraz na dobré firemní výsledky. Na slábnoucím jenu roste napětí  
16:34Valná hromada akcionářů Komerční banky schválila hrubou dividendu 82,66 Kč na akcii
14:57Komentář analytika: AT&T překonává odhady zisku díky nárůstu počtu předplatitelů bezdrátového připojení  
14:30Boeing už nejde na přistání. Propad tržeb brzdí a krize kolem 737 MAX polevuje
13:34Technická analýza Netflix: Morning Star formace může odhalovat návrat k růstu  
13:043M FUND MSI SICAV a.s: Výroční finanční zpráva za rok 2023
12:58SAB Finance a.s.: Oznámení o výplatě podílu na zisku
11:46Obrovský zájem investorů o technologické IPO: Na trh jde Rubrik s Microsoftem v zádech
11:45Braňo Soták: ASM International překonala očekávání na všech úrovních a dává polovodičům tolik potřebnou vzpruhu  
11:34Muskovy plány zlepšily sentiment na trzích, další na řadě Meta  
11:09Jakub Blaha: Otřesné výsledky Tesly zažehnány zprávami o autonomii a cenově dostupném modelu  
10:37Komentář: Spotřebitelská nálada na vzestupu
9:18Komentář analytika: Spotify se "prošetřilo" k rekordnímu zisku  
9:11Rozbřesk: Proč Čína prudce zvyšuje zásoby kritických komodit?
9:06Evropa zahájí zeleně, akcionáři KB rozhodnou o dividendě  
8:29Tržby Tesly (+13 %) poprvé za čtyři roky klesly, zisk se snížil o 55 procent
6:15Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.