Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Budou rozvíjející se ekonomiky dál tančit, jak západ píská?

Budou rozvíjející se ekonomiky dál tančit, jak západ píská?

8.1.2013 7:59
Autor: Redakce, Patria Online

Jak ve vyspělých, tak v rozvíjejících se ekonomikách dnes probíhají významné posuny. Na ty druhé jsme v 80. a 90. letech hleděli většinou jako na zdroje lokální nestability, čas od času se objevily dokonce jejich systematické krize, které ohrožovaly celou globální ekonomiku. Příkladem je Latinská Amerika v 80. letech a asijská krize v letech 1997 – 1998. Dříve se také obecně předpokládalo, že vyspělé ekonomiky jsou schopny podobné krize překonat.

Postupně jsme si zvykli na to, že v rozvíjejících se ekonomikách nastal významný posun a jejich ekonomická a finanční pozice se zlepšila. Dokázaly nahromadit obrovský objem rezerv, snížit poměr dluhu k HDP a pokročil rozvoj jejich finančních trhů. Dokonce zaznívaly názory, že se tyto ekonomiky od vyspělého světa úplně odtrhly a že mohou růst i v případě, že zbytek světa zažívá útlum. Konec roku 2008 učinil takovým spekulacím přítrž, návrat do minulosti ale nenastává.

Rozvíjející se ekonomiky vykazují mnohem vyšší ekonomickou a finanční odolnost, jejich oživení je rychlejší, mají silné rozvahy a jsou schopny ustát i relativně velké vnější šoky. Během dvaceti let se z nich stala lokomotiva globálního růstu a my máme tendenci extrapolovat tento vývoj i do budoucna. V podstatě všechny projekce pro tento rok vidí rozvíjející se ekonomiky jako tahouny světové ekonomiky. Pokud ale budou sílit určité faktory, budeme svědky mnohem pestřejšího spektra interakcí mezi vyspělými a rozvíjejícími se ekonomikami, než na jaké jsme byli zvyklí.

Vyspělým ekonomikám se doposud nepodařilo provést nutné strukturální změny, namísto toho se uchylují k nekonvenční monetární politice a rozvíjející se země na to musí reagovat. Většina z nich musí snižovat sazby a i jinak uvolňovat monetární politiku. Důvodem však není slabost jejich ekonomiky, ale obrana před posílením jejich měny. Je poměrně těžké odhadnout, jak budou tyto země reagovat na rostoucí aktivismus západních centrálních bank v budoucnu. Ben Bernanke v roce 2010 řekl, že nekonvenční monetární politika má své přínosy, rizika a náklady. Podobně se vyjádřil Mervyn King a Masaaki Shirakawa. Problém spočívá v tom, že nikdo neví, zda ona rizika a náklady nepřevýší přínosy. A nikdo neví, jak se projeví.

Rozvíjející se země se tak nacházejí ve složité situaci. Mohou hrát i dále hru západních centrálních bank s tím, že pravidla se neustále mění, rozhodčí nejsou ani zdaleka nestranní a ani hřiště není tak úplně v pořádku. Nebo mohou přestat, pak ale riskují celou řadu negativních zpětných vazeb. Můžeme jen doufat, že se letos vše vyřeší rychlejším růstem vyspělých ekonomik a následně jejich „bezpečným“ oddlužením.

Autorem je Mohamed El-Erian ze společnosti Pimco. 

(Zdroj: blogs.ft.com)


Čtěte více:

Gross (PIMCO): USA budou v této dekádě kvůli dluhu připomínat Řecko
2.10.2012 15:52
„Spojené státy jsou fakticky již vážným recidivistou a narkomanem, jeh...
Pimco o čínském novém normálu a jeho vlivu na celou Asii
3.10.2012 7:58
Podle našich projekcí bude růst globálního HDP i v roce 2013 utlumen,...
Pimco: Jsme uprostřed cyklického zpomalení, vyspělé ekonomiky na významné křižovatce
18.12.2012 18:27
Globální ekonomika se pohybuje uprostřed cyklického zpomalení. To je p...
Gross o 2013: Nečekejte víc než 5% výnos, nezaměstnanost zůstane vysoko, zlato zdraží
31.12.2012 14:52
Akcie a dluhopisy investorům v příštím roce nenabídnou víc než 5% vý...

Váš názor
  • rozvijejici se ekonomiky tanci
    9.1.2013 10:47

    Kez by tancily jak piska zapad a ne jak piska vychod. Vsechny ekonomiky ktere tanci a funguji podle zapadnich pravidel prece funguji daleko lepe nez ty ktere pokulhavaji za pisnicek a hesel panu z vychodu. Staci se podivat na KLDR - Kuba - Rusko - Venezuela, stejne jako drive DDR ktere jsou prikladem, jaky je rozdil mezi zapadem a vychodem. Kdo by se chtel "rozvijet" podle vzoru zkrachovancu jako Albanie - Bulharsko - Recko - Rumunsko nebo nasi ekonomie, kde penize a podniky mizi do bezednych kapes korupcniku a zlodeju ? Staci jen otevrit oci a nebyt slepy.
    Komorous
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y