Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Komercni - 2Q13 Preview

Komercni - 2Q13 Preview

31.7.2013 10:10
Autor: Tomáš Tomčány, Patria Finance

Komercni banka will post 2Q13 figures tomorrow before market. We expect bank’s net income down 26.1% y/y (-3.4% q/q) in 2Q13 at 3.04 bln. CZK due to weaker operating performance in 2Q, higher cost of risk and strong 2Q a year ago.

Komercni - 2Q13 preview 

CZK bln. 2Q12A 2Q13E Patria  2Q13E Cons. y/y Patria y/y Cons.
Net interest income 5,50 5,24 5,21 -4,7% -5,3%
Net fees & commisions 1,73 1,72 1,73 -0,5% -0,2%
Income from fin. operations 1,23 0,70 0,72 -43,0% -41,2%
Total banking income 8,53 7,70 7,67 -9,8% -10,2%
Operating profit 5,21 4,46 4,44 -14,4% -14,7%
Cost of risk -0,35 -0,63 -0,60 79,0% 70,2%
Profit before tax 4,81 3,78 3,79 -21,4% -21,2%
Net profit 4,12 3,04 3,07 -26,1% -25,5%
Conf call, Thursday Aug 1 @ 4:30 CET

Komercni - 1H13 preview
CZK bln. 1H12A 1H13E Patria  1H13E Cons. y/y Patria y/y Cons.
Net interest income 11,05 10,50 10,47 -4,9% -5,2%
Net fees & commisions 3,54 3,45 3,45 -2,6% -2,4%
Income from fin. operations 2,25 1,30 1,32 -42,3% -41,3%
Total banking income 16,93 15,31 15,28 -9,6% -9,7%
Operating profit 10,40 8,96 8,94 -13,8% -14,0%
Cost of risk -0,98 -1,10 -1,07 12,2% 9,1%
Profit before tax 9,08 7,71 7,72 -15,1% -15,0%
Net profit 7,60 6,19 6,21 -18,6% -18,3%

We expect net interest income to come at 5.24 bln. CZK in 2Q13, 4.7% lower y/y. We think most of the decline in net interest margin (NIM) for this year has already come in 1Q13, further 5 bps decline (q/q) to 2.90% should come in 2Q13 and there could remain for the rest of the year. Net fees & commission income may decline 0.5% to 1.72 bln. CZK. Income from fin. operations is expected to remain weak and reach 700 mln. CZK (down from 1.23 bln. CZK in 2Q12) due to subdued demand for FX and IR hedging and exceptional gains from adjustment of pension fund portfolio in 2Q12.

Total operating costs should be 2.7% lower in 2Q13 and C/I ratio should deteriorate to 42.0% from 38.9% a year ago. As for cost of risk the bank is expected increase provision coverage of the watch classified clients in 2Q13, with an estimated negative impact of CZK 300 mln. This should, however, be partially offset by a stronger quarter in terms of recoveries. Hence, we expect cost of risk to rise 79% y/y to 630 mln. CZK in 2Q13.

We expect bank’s net income down 26.1% y/y at 3.04 bln. CZK, but only -3.4% q/q. We think there is some room for positive surprise in 2Q earnings – especially in provisioning line and banking income.

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data