Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Revize růstu amerického HDP od roku 1929: Jaký bude reálný dopad?

Revize růstu amerického HDP od roku 1929: Jaký bude reálný dopad?

02.08.2013 18:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Ve středu byla zveřejněna revize amerického HDP jdoucí až do roku 1929. Pro investory i veřejné činitele může být znepokojující slyšet, že naše porozumění ekonomické „pravdy“ během posledních 84 let musí být pozměněno. Zmíněné změny ale z hlediska současných ekonomických problémů nepředstavují významný fundamentální rozdíl. Nejdůležitější je fakt, že nedošlo k většímu posunu v tom, jak Fed vnímá výši volných kapacit v ekonomice. I když poslední revize dat za druhé čtvrtletí letošního roku by ho mohla přesvědčit, že oživení je o něco silnější, než se dříve zdálo.

Revize mohou mít významný dopad ve třech hlavních oblastech:

1. Množství volných kapacit v ekonomice. Klíčovou otázkou je totiž to, zda revize říká něco nového o produkční mezeře, protože pak by mohlo dojít k řadě změn počínaje monetární politikou, přes rozpočtové deficity až po rozdělení nominálního růstu produktu na inflaci a růst produktu reálného. Naštěstí se zdá, že jakékoliv změny v této oblasti jsou velmi malé. Jak kapacity, tak dosažený růst byly revidovány směrem nahoru, a to v podobném rozsahu. Není proto pravděpodobné, že dojde k velkým změnám při odhadu produkční mezery. Graf ukazuje tmavě nové odhady růstu HDP, červeně jsou vyznačeny průměry za roky 1947 až 2007 a 2009 až 2013: 
 
000_HDP_USA
 
2. Současné momentum ekonomiky. Anualizovaný mezičtvrtletní růst HDP dosáhl ve druhém čtvrtletí 1,7 %. Rozdíl mezi tímto číslem a dřívějšími odhady pramení z vyšší tvorby zásob, což naznačuje, že v následujících čtvrtletích se tento faktor může naopak projevit negativně. Odhadovaný růst v roce 2012 byl revidován z 2,2 % na 2,8 %, což může naznačovat, že ekonomika dosáhla ještě před fiskálním utažením „únikové rychlosti“. Celkově mohou nová čísla poskytnout základ k mírně optimističtějším odhadům oživení; soukromý sektor je možná dost silný na to, aby generoval růst nad trendem. To může o něco uspíšit chvíli, kdy Fed sníží tempo nákupu aktiv.

3. Přetrvávající záhada týkající se toho, že růst HDP je většinou nižší, než naznačují různé indikátory. Oficiální data jsou totiž od roku 2010 mnohem nižší, než by naznačovaly výpočty založené na dostupných datech týkajících se síly ekonomické aktivity v USA. Nyní tento rozdíl činí kumulativně asi 4 % HDP a je tak možné, že bude třeba provést další revize. Alternativním vysvětlením je to, že trendový růst klesl po roce 2010 více, než se nyní odhaduje. Celkově můžeme konstatovat, že většina možných vysvětlení pak také naznačuje na mírně rychlejší zpomalení nákupů aktiv Fedem. 
 
(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)

 


Čtěte více:

Souboj o Bernankeho nástupce: Yellenová vs. Summers
25.07.2013 17:59
Spekulace o tom, kdo od příštího ledna nahradí Bena Bernankeho na pozi...
USA přepíší ekonomickou historii. Nová metodika přidá k HDP 3 %
29.07.2013 11:20
Američtí statistici upraví metody výpočtu hrubého domácího produktu, j...
Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí dokázala zrychlit, ale z nižšího základu
31.07.2013 14:53
Růst amerického HDP ve druhém čtvrtletí podle předběžných čísel dosáhl...
Fed: Americká ekonomika se mírně lepší, stále potřebuje podporu
01.08.2013 8:23
Americká centrální banka (Fed) svou měnovou politiku nezměnila a nadál...

Váš názor
  • Já tomu
    04.08.2013 12:02

    nerozumím, býčí hysterie na akciových trzích mě ubezpečila, že je po krizi a už bude jen dobře
    ZUZKA
Aktuální komentáře
23.07.2021
22:04Wall Street sahá po dalších rekordech: FB +5,3 %, Alphabet +3,6 %  
17:25Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
16:55Akciím se v závěru nervózního týdne daří. Koruna je k vyjádřením bankéře ČNB netečná  
16:17ČNB by letos mohla zvyšovat sazby ještě rychleji, než předpokládá jarní prognóza, říká Vojtěch Benda
16:05Slušný kvartál i výhled Schlumberger ukazují na lepší situaci v ropném sektoru  
15:17Měnová politika by neměla jet na autopilota, upozorňuje Bullard z Fedu
14:27Ruská centrální banka opět krotí inflaci. Základní úrok je na 6,50 procenta a brzy je možné další zvýšení
13:32Perly týdne: Nová sázka na elektromobilitu, zpomalující oživení a odkupy opět v kurzu
12:24Poslední kvartál dopadl dobře, v jádru je ale Intel pořád neslaný nemastný  
10:56Petr Dufek: Index nákupních manažerů eurozóny dosáhl v červenci jednadvacetiletého maxima
10:41Akcie ponechané "napospas smrti" zažijou návrat, věří investor
10:10Akcie Zomato rostly první obchodní den o více než 80 procent
9:16Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
8:50Futures v Evropě rostou, Twitter překvapil tržbami a Carlyle plánuje největší fond soukromého kapitálu  
8:36Twitter zpět v černých číslech. Lepší výsledky nenechaly chladnými ani konkurenty
6:02Investiční tip Volkswagen: Víra v obnovu se vrací  
22.07.2021
22:00Indexy v USA téměř na nových historických maximech  
17:43Návrat k jednoduchosti podruhé - cyklické a defenzivní akcie
17:25Češi při pandemii nejvíce utráceli za zdraví,část lidí se tím zadlužila
17:13ECB hýbala eurem i výnosy, směr trhům však dnes neukázala  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data