Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Revize růstu amerického HDP od roku 1929: Jaký bude reálný dopad?

Revize růstu amerického HDP od roku 1929: Jaký bude reálný dopad?

2.8.2013 18:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Ve středu byla zveřejněna revize amerického HDP jdoucí až do roku 1929. Pro investory i veřejné činitele může být znepokojující slyšet, že naše porozumění ekonomické „pravdy“ během posledních 84 let musí být pozměněno. Zmíněné změny ale z hlediska současných ekonomických problémů nepředstavují významný fundamentální rozdíl. Nejdůležitější je fakt, že nedošlo k většímu posunu v tom, jak Fed vnímá výši volných kapacit v ekonomice. I když poslední revize dat za druhé čtvrtletí letošního roku by ho mohla přesvědčit, že oživení je o něco silnější, než se dříve zdálo.

Revize mohou mít významný dopad ve třech hlavních oblastech:

1. Množství volných kapacit v ekonomice. Klíčovou otázkou je totiž to, zda revize říká něco nového o produkční mezeře, protože pak by mohlo dojít k řadě změn počínaje monetární politikou, přes rozpočtové deficity až po rozdělení nominálního růstu produktu na inflaci a růst produktu reálného. Naštěstí se zdá, že jakékoliv změny v této oblasti jsou velmi malé. Jak kapacity, tak dosažený růst byly revidovány směrem nahoru, a to v podobném rozsahu. Není proto pravděpodobné, že dojde k velkým změnám při odhadu produkční mezery. Graf ukazuje tmavě nové odhady růstu HDP, červeně jsou vyznačeny průměry za roky 1947 až 2007 a 2009 až 2013: 
 
000_HDP_USA
 
2. Současné momentum ekonomiky. Anualizovaný mezičtvrtletní růst HDP dosáhl ve druhém čtvrtletí 1,7 %. Rozdíl mezi tímto číslem a dřívějšími odhady pramení z vyšší tvorby zásob, což naznačuje, že v následujících čtvrtletích se tento faktor může naopak projevit negativně. Odhadovaný růst v roce 2012 byl revidován z 2,2 % na 2,8 %, což může naznačovat, že ekonomika dosáhla ještě před fiskálním utažením „únikové rychlosti“. Celkově mohou nová čísla poskytnout základ k mírně optimističtějším odhadům oživení; soukromý sektor je možná dost silný na to, aby generoval růst nad trendem. To může o něco uspíšit chvíli, kdy Fed sníží tempo nákupu aktiv.

3. Přetrvávající záhada týkající se toho, že růst HDP je většinou nižší, než naznačují různé indikátory. Oficiální data jsou totiž od roku 2010 mnohem nižší, než by naznačovaly výpočty založené na dostupných datech týkajících se síly ekonomické aktivity v USA. Nyní tento rozdíl činí kumulativně asi 4 % HDP a je tak možné, že bude třeba provést další revize. Alternativním vysvětlením je to, že trendový růst klesl po roce 2010 více, než se nyní odhaduje. Celkově můžeme konstatovat, že většina možných vysvětlení pak také naznačuje na mírně rychlejší zpomalení nákupů aktiv Fedem. 
 
(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)

 


Čtěte více:

Souboj o Bernankeho nástupce: Yellenová vs. Summers
25.7.2013 17:59
Spekulace o tom, kdo od příštího ledna nahradí Bena Bernankeho na pozi...
USA přepíší ekonomickou historii. Nová metodika přidá k HDP 3 %
29.7.2013 11:20
Američtí statistici upraví metody výpočtu hrubého domácího produktu, j...
Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí dokázala zrychlit, ale z nižšího základu
31.7.2013 14:53
Růst amerického HDP ve druhém čtvrtletí podle předběžných čísel dosáhl...
Fed: Americká ekonomika se mírně lepší, stále potřebuje podporu
1.8.2013 8:23
Americká centrální banka (Fed) svou měnovou politiku nezměnila a nadál...

Váš názor
  • Já tomu
    4.8.2013 12:02

    nerozumím, býčí hysterie na akciových trzích mě ubezpečila, že je po krizi a už bude jen dobře
    ZUZKA
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data