Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Picanol - Nothing succeeds like success

Picanol - Nothing succeeds like success

27.08.2013 10:03

During 1H13, Picanol Group realised turnover of € 304.1m, an increase of 39% compared to € 219.1m in the weaker 1H12. After the 36.5% sales increase in 1Q13 to € 146.1m, turnover in 2Q13 increased 41% to € 158m.

As expected, the Weaving Machines division had a strong start to 2013, based on the well-filled order book at the end of 2012. 1H13 was characterized by a high global demand for Picanol weaving machines, forcing the group to focus heavily on flexibility in order to handle production peaks. 1H13 sales increased to € 267.0m (€ 185.4m in 1H12).

The Industries division also realised a strong 1H13, thanks to higher demand from Weaving Machines and projects for other customers. 1H13 Industries sales increased to € 37m (€ 33.7m in 1H12).
EBITDA increased in 1H13 to € 62.4m (€ 38.4m in 1H12) and EBIT nearly doubled to 60.1 (34.5m in 1H12). Picanol 1H13 net result was € 42.4m (€ 25.4m in 1H12). Shareholders equity at the end of June was € 261m (217.7m end 2012) end net cash position increased to € 187.3m (135.1m end June 2012 and € 168.2m end 2012).

Based on the current order book, Picanol Group expects to realise in 2H13 a slight turnover increase in comparison to the stronger 2H12. In our current model we were banking on a 8.9% decline to € 221m, so we have to upgrade our model.

According to Picanol, the planned investments in Ypres for an amount of € 12m are on track and a further investment of € 5.5m in new CNC machine is approved. The preparatory work for the new production facilities in Ypres has been started and the expansion of the HWS molding line for Industries was realized. In combination with further productivity and quality improvements, the Picanol Group wants to increase its competitiveness with these targeted investments in Ypres.
 
Recall that SNPE and Picanol have signed on 25 July 2013 a binding agreement for the sale by SNPE to the Picanol Group of a stake held by SNPE in Tessenderlo Chemie, representing 27.6% of the share capital of Tessenderlo Chemie for a price of € 22/sh. SNPE, is for 99.9% owned by the French state. Throughthe acquisition of a 27.6% stake in Tessenderlo Chemie, Picanol diversifies it activities, combining its cyclical weaving machine business with Tessenderlo’s counter-cyclical chemical business. We are positively surprised to see that Picanol invests its excess cash in a well known company, which is listed on Euronext Brussels. Also important is that by taking over the 27.6% stake from SNPE, Picanol takes away the share price overhang in Tessenderlo Chemie which has been there for more than a decade.

Conclusion: Very good 1H13 numbers and we are positively surprised that Picanol expects to realise in 2H13 a slight turnover increase in comparison to the stronger 2H12 We increase our Target Price to € 29 and maintain our BUY rating.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
11:00EMU - Inflace, předběžný odhad, y/y
16:00USA - Index ISM v průmyslu
16:00USA - Nově otevřená prac. místa