Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Picanol - Nothing succeeds like success

Picanol - Nothing succeeds like success

27.08.2013 10:03

During 1H13, Picanol Group realised turnover of € 304.1m, an increase of 39% compared to € 219.1m in the weaker 1H12. After the 36.5% sales increase in 1Q13 to € 146.1m, turnover in 2Q13 increased 41% to € 158m.

As expected, the Weaving Machines division had a strong start to 2013, based on the well-filled order book at the end of 2012. 1H13 was characterized by a high global demand for Picanol weaving machines, forcing the group to focus heavily on flexibility in order to handle production peaks. 1H13 sales increased to € 267.0m (€ 185.4m in 1H12).

The Industries division also realised a strong 1H13, thanks to higher demand from Weaving Machines and projects for other customers. 1H13 Industries sales increased to € 37m (€ 33.7m in 1H12).
EBITDA increased in 1H13 to € 62.4m (€ 38.4m in 1H12) and EBIT nearly doubled to 60.1 (34.5m in 1H12). Picanol 1H13 net result was € 42.4m (€ 25.4m in 1H12). Shareholders equity at the end of June was € 261m (217.7m end 2012) end net cash position increased to € 187.3m (135.1m end June 2012 and € 168.2m end 2012).

Based on the current order book, Picanol Group expects to realise in 2H13 a slight turnover increase in comparison to the stronger 2H12. In our current model we were banking on a 8.9% decline to € 221m, so we have to upgrade our model.

According to Picanol, the planned investments in Ypres for an amount of € 12m are on track and a further investment of € 5.5m in new CNC machine is approved. The preparatory work for the new production facilities in Ypres has been started and the expansion of the HWS molding line for Industries was realized. In combination with further productivity and quality improvements, the Picanol Group wants to increase its competitiveness with these targeted investments in Ypres.
 
Recall that SNPE and Picanol have signed on 25 July 2013 a binding agreement for the sale by SNPE to the Picanol Group of a stake held by SNPE in Tessenderlo Chemie, representing 27.6% of the share capital of Tessenderlo Chemie for a price of € 22/sh. SNPE, is for 99.9% owned by the French state. Throughthe acquisition of a 27.6% stake in Tessenderlo Chemie, Picanol diversifies it activities, combining its cyclical weaving machine business with Tessenderlo’s counter-cyclical chemical business. We are positively surprised to see that Picanol invests its excess cash in a well known company, which is listed on Euronext Brussels. Also important is that by taking over the 27.6% stake from SNPE, Picanol takes away the share price overhang in Tessenderlo Chemie which has been there for more than a decade.

Conclusion: Very good 1H13 numbers and we are positively surprised that Picanol expects to realise in 2H13 a slight turnover increase in comparison to the stronger 2H12 We increase our Target Price to € 29 and maintain our BUY rating.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.06.2021
10:04Víkendář: Ne každé riziko se vyplatí podstupovat
12.06.2021
14:21Kuroda: Zakořeněná nízká inflace a vytrvalá centrální banka
8:15Víkendář: Paradox zisků a někdy pochybná radost z růstu akciového trhu
11.06.2021
22:01Obchodování v zámoří skončilo bez výraznějších změn  
19:00A co Japonsko?
17:49Výnosy dluhopisů stoupají, eurodolar klesl až na 1,21  
17:30Jakub Lukáš: Komerční banka má z větších pražských titulů největší potenciál k růstu
16:36Čistý zisk bank letos klesl o 3,7 miliardy na 10,8 miliardy Kč. Důvodem hlavně vyšší rezervy a nižší sazby
15:33Zelená energie i kybernetická bezpečnost. Do jakých trendů podle Citi investičně skočit?
13:40Ruská centrální banka letos kvůli inflaci potřetí zvýšila úroky, nyní na 5,5 procenta
13:04Perly týdne: S&P 500 na 4 500 bodů, Evropa na akciovém výsluní
12:49Existují čtyři scénáře vývoje epidemie covidu-19, říká epidemiolog Maďar. Na podzim nastane zhoršení
11:29Akcie navazují na pozitivní včerejšek, dluhopisy vysílají zajímavé signály  
11:14Český lídr mobilního příslušenství pod značkou FIXED míří na trh START pro 45 milionů korun. Chce růst v Evropě
11:10RMS Mezzanine, a.s.: Návrhy rozhodnutí per rollam RMS Mezzanine, a.s.
10:57IEA: Poptávka po ropě se vrátí na úroveň před pandemií do konce 2022
9:11Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
9:06Páteční úvod na trzích nemá jasný směr. Investičním tipem Zoetis a na pražské burze Moneta naposledy s účastí na mimořádné valné hromadě 22. června  
8:46Hodnota majetku domácností v USA vystoupila na nový rekord, hlavně díky rostoucím akciím a hodnotě realit
8:33Investiční tip Zoetis: Defenzivou proti inflaci  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data