Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pár čísel z trhu práce a opět není jasné, co bude dál

Pár čísel z trhu práce a opět není jasné, co bude dál

12.09.2013 7:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Ještě před týdnem se zdálo, že krátkodobé kroky Fedu jsou poměrně jasně dány. Konsenzus říkal, že se snižováním tempa nákupu aktiv začne po záříjovém zasedání, nákupy se pak úplně zastaví v polovině roku 2014. Stále jistější se zdálo i to, že do čela Fedu bude jmenován Lawrence Summers s tím, že svou funkci začne vykonávat na začátku února. Nyní ale může být vše jinak. Hlavní příčinou jsou samozřejmě nová data týkající se trhu práce. Tvorba pracovních míst v posledních měsících ztrácí tempo, pokles nezaměstnanosti na 7,3 % je tažen hlavně snížením míry participace. Nově vytvořená pracovní místa pak najdeme zejména v segmentu s nízkými příjmy a velká část z nich je na částečný úvazek, což dopadá negativně na kupní sílu.

Klíčovou otázkou je nyní to, zda bude Fed považovat současnou situaci za „výrazné“ zlepšení na trhu práce, které podle jeho slov musí předcházet snížování tempa nákupů aktiv. Následující graf shrnuje celkovou situaci na trhu práce. Vyznačeno je pět skupin indikátorů: Žlutě hlavní ukazatele typu nezaměstnanosti a tvorby pracovních míst, hnědě je vyznačena dostupnost pracovních míst, zeleně důvěra, fialově míra nevyužitých zdrojů a červeně ztráty pracovních míst. U každého indikátoru je červeně vyznačen stav v době, kdy bylo ohlášeno QE3, modře stav současný a černě jeho dlouhodobá úroveň.

US-unempl

Podle obrázku došlo od září minulého roku ke zlepšení u většiny indikátorů, výjimkou je jen ukazatel týkající se míry participace. Fed se tak možná zaměří hlavně na tuto oblast. Hrdličky mohou situaci vnímat tak, že lidé přestali hledat práci, protože v důsledku nízké agregátní poptávky nebyl dostatek dobře placených míst. Jestřábi se zase mohou klonit k tomu, že jde spíše o strukturální jev, který se s postupně sílícím oživením nebude zlepšovat. K této interpretaci se kloní i John Williams, který je jinak spíše v táboře hrdliček. Pokles nezaměstnanosti by pak musel být vnímán jako vážná indikace toho, že objem volných kapacit trhu práce se snižuje. 

 
Bylo by překvapivé, kdyby FOMC poté, co se finanční trhy nastavily na jeho způsob uvažování, změnil kurz po jedné sérii dat z trhu práce. Šok pramenící z finančních trhů v rozvíjejících se ekonomikách bude Fed považovat za méně významný, růst výnosů amerických vládních dluhopisů bude považován za něco pozitivního. Divokými kartami jsou Sýrie a dluhový strop, ale tak to bude ještě nějakou dobu. Fed se bude snažit vyhnout se tomu, aby si musel znovu projít problémy vyvolanými ohlášením změny v tempu nákupů aktiv. Zdá se, že během víkendu se konsenzus posunul k tomu, že v září přijde velmi mírné zvolnění tempa nákupů (z 85 na 75 miliard dolarů) doprovázené hrdliččím komentářem ohledně vývoje sazeb. Tak dnes skutečně vypadá ten nejpravděpodobnější scénář.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Čtěte více:

Report ADP ukázal menší růst zaměstnanosti, žádostí o dávky ale naopak ubylo
05.09.2013 14:44
Soukromé firmy v americké ekonomice za srpen vytvořily 176 tisíc praco...
Index ISM ukazuje na výrazně sílící sektor služeb včetně lepšící se zaměstnanosti
05.09.2013 16:14
Index nákupních manažerů ISM pro nevýrobní sektor v USA v srpnu roste ...
Gross vsází na krátký americký dluh. Evropské firmy vynesou víc, kontrují JPMorgan i Morgan Stanley
05.09.2013 20:32
Bill Gross, investor a manažer největšího dluhopisového fondu světa PI...
Americký trh práce zklamal slabou tvorbou nových míst
06.09.2013 14:49
Informace, které přinesla dnešní zpráva ministerstva práce, nejsou dob...
George (Fed): Fed by měl snížit program odkupu aktiv v září na 70 mld. USD, očekávám nárůst volatility na trzích
06.09.2013 20:49
Prezidentka kansaského Fedu Esther George dnes uvedla, že americká cen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.07.2021
16:02Analytik k výsledkům Alphabet: Reklama raketově roste a cloud zlepšuje profitabilitu  
15:34Gigafactory v ČR by mohla vyrobit baterie pro 400 až 800 tisíc aut ročně
15:19Tržby Pfizeru se díky prodeji vakcíny proti covidu-19 skoro zdvojnásobily
14:47Zákazníci se vrací do McDonald's, nebojí se vyšších cen a objednávají více
14:27Budoucnost Netflixu a velkých technologických firem
12:58iPhony dál ukazují sílu 5G cyklu, říká k výsledkům Applu analytik Ján Hladký  
12:49Viceguvernér ČNB Nidetzký je pro rychlejší zvyšování sazeb. Inflace už zatlačuje virus do pozadí
12:02Vládní dluh Česka rostl v úvodu roku po Kypru nejrychleji ze zemí EU
11:41Ján Hladký: Microsoft a kvartál splněných přání  
11:13Pozitivní dopoledne. Obavy z Číny ustupují, reakce na výsledky techů byla smíšená  
10:56Moneta zvedla kvartální zisk o 77 % a potvrdí jeho výhled pro celý rok, odhaduje analytik Patrie  
9:16Deutsche Bank má za sebou nejlepší kvartál od roku 2015
9:13Rozbřesk: Týden před jednáním ČNB zůstává koruna slabá. Forint dělá atraktivním proměna maďarské centrální banky
8:48Trhy čeká mírně růstový úvod. Po výsledcích Apple, Alphabet, Microsoft v Evropě Deutsche Bank nebo Glaxo  
8:28Čtvrtletní zisk Microsoftu stoupl téměř o polovinu, tržby překonaly očekávání
8:17Zisk i tržby majitele Googlu díky příjmům z reklamy stouply na rekord
7:58Apple téměř zdvojnásobil zisk především díky iPhonům
27.07.2021
22:03US indexy po tlakem prodejců. Nasdaq Comp. -1,2%  
17:41Valuace amerických a zahraničních akcií – jak (ne)srovnávat hrušky a jablka
17:05Nasdaq v čele odpoledního propadu, zájem o dluhopisy sílí  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Atos SE (06/21 Q2)
Banco Santander SA (06/21 Q2)
Boeing Co/The (06/21 Q2, Bef-mkt)
Bristol-Myers Squibb Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
British American Tobacco PLC (03/21 Q1, Bef-mkt)
Carrefour SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Deutsche Bank AG (06/21 Q2)
Equinix Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Facebook Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
General Dynamics Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lam Research Corp (06/21 Q4, Aft-mkt)
McDonald's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Moody's Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
PayPal Holdings Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Pfizer Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
QUALCOMM Inc (06/21 Q3, Aft-mkt)
Rio Tinto PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
ServiceNow Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Spotify Technology SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Vivendi SE (06/21 Q2, Aft-mkt)
XPO Logistics Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
7:00BASF SE (06/21 Q2)
8:00Barclays PLC (06/21 Q2)
8:00Wizz Air Holdings Plc (06/21 Q1)
13:00GlaxoSmithKline PLC (06/21 Q2)
14:30USA - Velkoobchodní zásoby, m/m
18:15Suez SA (06/21 Q2)
18:30Safran SA (06/21 Q2)
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba
22:05Ford Motor Co (06/21 Q2)
22:20Xilinx Inc (06/21 Q1)