Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pár čísel z trhu práce a opět není jasné, co bude dál

Pár čísel z trhu práce a opět není jasné, co bude dál

12.9.2013 7:28
Autor: Redakce, Patria.cz

Ještě před týdnem se zdálo, že krátkodobé kroky Fedu jsou poměrně jasně dány. Konsenzus říkal, že se snižováním tempa nákupu aktiv začne po záříjovém zasedání, nákupy se pak úplně zastaví v polovině roku 2014. Stále jistější se zdálo i to, že do čela Fedu bude jmenován Lawrence Summers s tím, že svou funkci začne vykonávat na začátku února. Nyní ale může být vše jinak. Hlavní příčinou jsou samozřejmě nová data týkající se trhu práce. Tvorba pracovních míst v posledních měsících ztrácí tempo, pokles nezaměstnanosti na 7,3 % je tažen hlavně snížením míry participace. Nově vytvořená pracovní místa pak najdeme zejména v segmentu s nízkými příjmy a velká část z nich je na částečný úvazek, což dopadá negativně na kupní sílu.

Klíčovou otázkou je nyní to, zda bude Fed považovat současnou situaci za „výrazné“ zlepšení na trhu práce, které podle jeho slov musí předcházet snížování tempa nákupů aktiv. Následující graf shrnuje celkovou situaci na trhu práce. Vyznačeno je pět skupin indikátorů: Žlutě hlavní ukazatele typu nezaměstnanosti a tvorby pracovních míst, hnědě je vyznačena dostupnost pracovních míst, zeleně důvěra, fialově míra nevyužitých zdrojů a červeně ztráty pracovních míst. U každého indikátoru je červeně vyznačen stav v době, kdy bylo ohlášeno QE3, modře stav současný a černě jeho dlouhodobá úroveň.

US-unempl

Podle obrázku došlo od září minulého roku ke zlepšení u většiny indikátorů, výjimkou je jen ukazatel týkající se míry participace. Fed se tak možná zaměří hlavně na tuto oblast. Hrdličky mohou situaci vnímat tak, že lidé přestali hledat práci, protože v důsledku nízké agregátní poptávky nebyl dostatek dobře placených míst. Jestřábi se zase mohou klonit k tomu, že jde spíše o strukturální jev, který se s postupně sílícím oživením nebude zlepšovat. K této interpretaci se kloní i John Williams, který je jinak spíše v táboře hrdliček. Pokles nezaměstnanosti by pak musel být vnímán jako vážná indikace toho, že objem volných kapacit trhu práce se snižuje. 

 
Bylo by překvapivé, kdyby FOMC poté, co se finanční trhy nastavily na jeho způsob uvažování, změnil kurz po jedné sérii dat z trhu práce. Šok pramenící z finančních trhů v rozvíjejících se ekonomikách bude Fed považovat za méně významný, růst výnosů amerických vládních dluhopisů bude považován za něco pozitivního. Divokými kartami jsou Sýrie a dluhový strop, ale tak to bude ještě nějakou dobu. Fed se bude snažit vyhnout se tomu, aby si musel znovu projít problémy vyvolanými ohlášením změny v tempu nákupů aktiv. Zdá se, že během víkendu se konsenzus posunul k tomu, že v září přijde velmi mírné zvolnění tempa nákupů (z 85 na 75 miliard dolarů) doprovázené hrdliččím komentářem ohledně vývoje sazeb. Tak dnes skutečně vypadá ten nejpravděpodobnější scénář.

(Zdroj: Blog Gavyna Daviese)


Čtěte více:

Report ADP ukázal menší růst zaměstnanosti, žádostí o dávky ale naopak ubylo
5.9.2013 14:44
Soukromé firmy v americké ekonomice za srpen vytvořily 176 tisíc praco...
Index ISM ukazuje na výrazně sílící sektor služeb včetně lepšící se zaměstnanosti
5.9.2013 16:14
Index nákupních manažerů ISM pro nevýrobní sektor v USA v srpnu roste ...
Gross vsází na krátký americký dluh. Evropské firmy vynesou víc, kontrují JPMorgan i Morgan Stanley
5.9.2013 20:32
Bill Gross, investor a manažer největšího dluhopisového fondu světa PI...
Americký trh práce zklamal slabou tvorbou nových míst
6.9.2013 14:49
Informace, které přinesla dnešní zpráva ministerstva práce, nejsou dob...
George (Fed): Fed by měl snížit program odkupu aktiv v září na 70 mld. USD, očekávám nárůst volatility na trzích
6.9.2013 20:49
Prezidentka kansaského Fedu Esther George dnes uvedla, že americká cen...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data