Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká jednička AT&T si brousí zuby na evropského lídra Vodafone

Americká jednička AT&T si brousí zuby na evropského lídra Vodafone

1.11.2013 12:11, aktualizováno: 1.11. 15:42
Autor: Josef Němeček, Patria Finance

Aktualizováno

Americká mobilní jednička AT&T si připravila několik cest, jak ovládnout evropského telekomunikačního operátora Vodafone. Tvrdí to zdroje z příprav strategie, která by vedla ke spojení dvou největších operátorů v celosvětovém měřítku. Podle zdrojů z příprav možné budoucí transakce firmy zatím nevstoupily do oficiálních jednání, ale AT&T rozpracovává plán, která aktiva Vodafonu by si chtěla ponechat pro sebe a která by mohl odkoupit někdo jiný. Akcie Vodafone reagují růstem o bezmála 3 procenta nad 230 GBp, akcie AT&T po závěru s -0,2 % u 36,2 USD v premarketu amerického obchodování rostly o 0,25 % k 36,3 USD, v žádném obchodování pak rostou o cca 0,6 %.

Podle stejných zdrojů si AT&T, která si jako záložní plán pro Evropu ponechává zájem o britského operátora EE, připravuje strategii pro Evropu i z pohledu technologie, která zaostává za USA. Fúze, která by vytvořila celosvětově největší telekomunikační společnost dle tržeb, ale není první snahou AT&T o nové „uspořádání“ s Vodafonem.

Letos se firma již snažila dohodnout s Verizon (50,51 USD, -0,04%) Communications na plánu, podle kterého by AT&T koupila evropské operace Vodafonu, zatímco Verizon by převzala bezdrátovou joint venture se zapojením America Movil (21,41 USD, -0,70%). Verizon ale transakci odmítla jako příliš komplikovanou i směrem k vlastnímu odkupu 45% podílu Vodafonu v rozsahu 130 miliard dolarů ve Verizon Wireless. „Koupě Vodafonu se jeví jako elegantní řešení zhodnocení vlastních akcií za stále ještě nízkých sazeb. Evropa nabízí růstové příležitosti, AT&T ale nesmí ztratit orientaci na americký trh, kde konkurence narůstá,“ uvedl Walt Piecyk, analytik BTIG v New Yorku.

Tah AT&T směrem k Vodafone dává smysl také z pohledu globálního vyjednávání. Kapitalizace spojené firmy by přesáhla 250 miliard dolarů, počet zákazníků mobilních služeb pak 500 milionů. Nová společnost by se ještě směleji mohla postavit Googlu či Applu, pokud jde o podmínky dodávek přístrojů i vývoj technologií či mobilní reklamu.

Podle zdrojů transakce musí počkat na dokončení prodeje podílu Vodafonu ve Verizon Wireless, což se má stát v úvodu roku 2014. Podle zdrojů jsou přípravy AT&T ve fázi strategického vyhodnocování a nabídka nemusí padnout. AT&T, Verizon, America Movil i Vodafone spekulace logicky zatím odmítly komentovat.

Zdroje z příprav transakce tvrdí, že šéf Vodafonu Vittorio Colao je v principu transakci otevřen v závislosti na atraktivitě jejích podmínek. Strategie Vodafone dle shodných zdrojů neobsahuje samostatnou silnou akvizici v mobilní oblasti, která by postavení firmy na trhu nějak posílila. Připomeňme zde ale převzetí německé kabelové jedničky Kabel Deutschland (92,33 EUR, -0,29%) skupinou Vodafone v transakci o hodnotě 10 miliard dolarů. To Vodafonu umožní na klíčovém německém trhu nabídnout spojené balíčky mobilních služeb a vysokorychlostního internetu a obecně dat a silně tak posílit své konkurenční postavení na něm. A ten je zcela jistě atraktivní i pro AT&T.

Expanze AT&T se dle zdrojů soustředí na Evropu, citelně méně na Afriku a Indii. Klíčovým bodem je mimo jiné, co s aktivy Vodafonu na „emerging markets“ Evropy i jinde. Prioritou AT&T jsou „vyspělé trhy“ v Evropě. Dle zdrojů by EM aktiva mohla být vyčleněna do samostatné entity a nabídnuta potenciálnímu zájemci, například Carlosi Slimovi a jeho America Movil či China Mobile… AT&T má 9% podíl v America Movil a dvě křesla v představenstvu. Podle citovaných zdrojů francouzský Orange (10,2 EUR, 0,89%), který má aktivity v afrických zemích včetně Keni či Senegalu, projevil zájem o africká aktiva Vodafonu. Skrze Vodacom Group operuje Vodafone na jihoafrickém či mosambickém trhu.

Vedle plánu AT&T na ovládnutí Vodafonu dle zdrojů stále stojí získání britského EE, což je joint venture Deutsche Telekomu a Orange ve Velké Británii. AT&T by pak EE využil jako základnu pro další akvizice v Evropě.

Krok do Evropy je pro AT&T rozšířením základny tržeb při očekávaném růstu konkurence v USA. I tamní operátory čekají investice do nových datových sítí právě pro nově příchozí zařízení Applu a jeho konkurence. Investice do sítí čtvrté generace čekají Verizon, na trh vstoupil jako nová konkurence japonský miliardář Masayoshi se Softbank skrze ovládnutí Sprintu.

Historie zná své pokusy o vytvoření nové celosvětové jedničky i bolestné následky, například v podobě bankrotu v roce 2002 Global Crossing a Concert, padlé venture mezi původní AT&T Corp a BT Group (3,78 GBP, 0,19%) Plc. U snahy o převzetí Vodafonu, jako jedné z nejviditelnějších spotřebitelských značek Velké Británie a nejúspěšnější nefinanční společnosti v zemi s kapitalizací převyšující BP (4,85 GBP, 0,46%) či GlaxoSmithKline (16,3 GBP, -0,82%), musí AT&T počítat s odporem britské vlády. Britské právo nedává vládě jasné blokační nástroje pro zahraniční snahu o převzetí domácího „etalonu“, ale připomenout lze ostrý boj skrze nediplomatická vyjádření a novinové titulky z roku 2010, kdy se Kraft Foods pokusila o převzetí Cadbury.

(Zdroj: Bloomberg, Bloomberg TV, Vodafone, Kabel Deutschland)


Čtěte více:

Spekulace o rozdělení operátora Vodafone mezi AT&T a Verizon padly a akcie s nimi
3.4.2013 9:46
Britského mobilního operátora Vodafone (2,2 EUR, -3,80%) se možná poku...
Verizon, Vodafone a střet o šperk Verizon Wireless (komentář)
3.5.2013 14:52
Sice tenhle příběh roztleskáváme už delší dobu a mezitím se nám oba ti...
Kabel Deutschland (+4 %) posílá na historické maximum souboj Liberty Global a Vodafone o převzetí
18.6.2013 10:15
Americká mediální skupina Liberty Global předložila nabídku na převzet...
Verizon se konečně domluvil s Vodafonem. Za odkup podílu ve Verizon Communications zaplatí 130 mld. USD a zvýší dividendu
2.9.2013 18:42
Dohoda mezi americkou společností Verizon (47,38 USD, -0,92%) Communic...
Hedge fond boří Vodafonu obří převzetí Kabel Deutschland. Telefónica ovládne Telecom Italia?
11.9.2013 11:45
Evropský telekomunikační sektor prochází sérií strategických akvizic a...
Vodafone dokončil převzetí lídra německé kabelové televize Kabel Deutschland
14.10.2013 13:51
Britský mobilní operátor Vodafone Group dokončil převzetí největšího n...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data