Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pimco: Nejzdravější jsou americké banky, Evropa má ještě dlouhou cestu před sebou, Čína znepokojivá

Pimco: Nejzdravější jsou americké banky, Evropa má ještě dlouhou cestu před sebou, Čína znepokojivá

24.6.2014 14:32
Autor: Redakce, Patria Online

Jedním z klíčových témat pokrizových let je opětovné zvýšení regulace mezinárodního finančního systému. Nyní dochází k uzdravení globální ekonomiky, probíhá posun k sice nižšímu, ale stále stabilnějšímu růstu. Je možné, že to povede k určitému uvolnění tlaku na regulaci finančního sytému? Ano, v horizontu tří až pěti let skutečně čekáme, že dojde k mírnému uvolnění podmínek. Celkově ale regulace zůstane mnohem přísnější, než tomu bylo v minulosti. Nedojde tak ani k velkému uvolnění úvěrových standardů, které bylo jindy tak typické pro fázi oživení. A pokud zůstane růst úvěrů utlumený, bude to samé platit i o růstu celé ekonomiky.

Banky obecně značně pokročily v posilování svých rozvah a tento trend bude podle našeho názoru pokračovat. Existují ale instituce, které budou muset projít restrukturalizací, znepokojivý trend je pak patrný v Číně. Americké banky považujeme naopak za nejzdravější. Jejich míra zadlužení je nižší než před krizí, došlo ke stabilizaci na trhu nemovitostí, ceny by tam v následujících dvou letech měly růst o 3 – 4 % ročně, což bude mít pozitivní dopad na úvěrovou kvalitu bank.

V Evropě bylo dosaženo výrazného pokroku ve zvyšování kvality rozvah bankovních institucí. Ty ale do krize vstoupily s výrazně vyšší mírou zadlužení než americké banky a růst je v Evropě nižší. Evropské finanční instituce mají tak před sebou delší cestu. Během následujících několika let by tak podle nás měla pokračovat jejich strategie prodejů aktiv a zvyšování kapitálu s cílem redukovat finanční páku. Co se týče bank mimo vyspělé ekonomiky, jde většinou o zdravé firmy, které ale často čelí výzvám. Příkladem jsou zmíněné čínské banky, které čelí problémům s rychlým růstem úvěrů.

Zmíněné vynucené prodeje aktiv mohou být příležitostí pro investory. V Evropě by podle našich odhadů měly banky prodat aktiva za 1 bilion dolarů, týká se to nemovitostí i cenných papírů. Je to o něco méně, než se čekalo, protože banky byly úspěšné v navyšování svého kapitálu. Stále to ale představuje významnou příležitost. Další příležitostí je poskytování kapitálu tam, kde banky už nejsou tak aktivní. Před krizí se finanční instituce zaměřovaly na arbitráž mezi jednotlivými trhy. Nyní jsou na tomto poli omezeny regulací a rovněž špatnými zkušenostmi. Arbitrážní příležitosti jsou tak o něco větší a investoři s delším investičním horizontem z toho mohou profitovat.

Zdroj: Pimco


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.1.2018
13:03Pražské služby, a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu, která se bude konat dne 28.2.2018
12:38Týdenní výhled: Americká vláda v nouzovém režimu, německá se probouzí z limba  
11:16Oxfam: Procento nejbohatších ovládá 82 procent bohatství
10:59Druhý nejefektivnější způsob, jak zničit město, je regulace nájmů. Hned po bombardování.
10:48Shutdown v Americe, velká koalice v Německu. Eurodolar ale příliš nereaguje  
9:13Rozbřesk: Německá velká koalice má zelenou…
8:59Trhy zřejmě čeká smíšený začátek dne. Rusnok: ČNB v únoru velmi pravděpodobně zvýší sazby  
8:34Majitel Zentivy kupuje lídra na trhu s léky na hemofilii
6:14Míří dolar ke ztrátě své dominantní pozice v globální ekonomice?
21.1.2018
16:57S minimální mzdou se musí hodně opatrně
11:06Víkendář: Francie a Německo přichází s nečekaným plánem na reformu eurozóny
20.1.2018
17:51Stanou se z aut autonomní zbraně?
13:45Jak přijímat novou éru automatizace
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data