Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Commerzbank: Rusko jen krok od recese

Commerzbank: Rusko jen krok od recese

27.8.2014 15:12
Autor: Redakce, Patria Online

Tempo růstu ruské ekonomiky zpomaluje už od roku 2012. Příčinou je vývoj cen komodit, nyní se přidává vliv sankcí a eskalace vojenského konfliktu na Ukrajině. Kdyby vysoká nejistota přetrvávala i nadále, bylo by jen otázkou času, kdy by ruská ekonomika začala klesat. První graf porovnává meziroční růst ruského HDP a meziroční pohyb komoditního indexu CRB (pravá osa):

rusko

V letech po pádu Lehman Brothers dosahovalo Rusko 4 – 5% růstu, minulý rok to ale bylo už pouze 1,3 %. Ceny komodit se tou dobou dostaly do fáze útlumu. Zajímavé je to, že dosud není patrný vliv geopolitické krize. Poslední data týkající se výrobního sektoru a běžného účtu ukazují na odolnost ruské ekonomiky. V následujících čtvrtletích by mohla pomoci řada stabilizujících faktorů.

Rubl, sankce a ropa

Dovozy klesají rychleji než vývozy a to pomáhá běžnému účtu. Tento efekt by mohl ještě posílit poté, co Rusko zavedlo omezení na dovozy. EU navíc navyšuje zásoby plynu a i to by mělo Rusku pomáhat. Jeho domácí výrobní sektor by pak měl dostat podporu od vlády na to, aby byl schopen nahradit omezené dovozy. Rubl pak od počátku roku 2013 oslabil o 16 %, což pomáhá exportním odvětvím i vládním rozpočtovým příjmům. Velké ruské banky by mohly profitovat z rostoucího podílu na trhu domácích korporací, které se snaží o omezení závislosti na amerických bankách. Všechny tyto stabilizační efekty mají za důsledek to, že PMI se v posledních měsících dostalo zpět nad hodnotu 50.

Jestliže ale nedojde k uklidnění situace na Ukrajině a riziko dalších sankcí neklesne, celková situace v Rusku se i přes zmíněné faktory bude pravděpodobně zhoršovat. Nejistota dolehne na investice a spotřebitelská důvěra prudce klesne v případě, že ekonomika půjde směrem k recesi. Toto riziko je jasně patrné z vývoje kurzu rublu a ruských devizových rezerv. Jejich pokles odráží velký odliv soukromého kapitálu ze země. Ruská ekonomika je také velmi závislá na exportech energií. Žádná ekonomika na světě si v dnešní době nemůže vést dobře, pokud je izolována sankcemi. I mírnější scénáře dalšího vývoje ukazují, že ve druhém pololetí letošního roku růst ruské ekonomiky ještě více ubere na tempu, celoroční růst by se měl dostat na 0,5 %. Optimistický scénář by předpokládal rozumný politický přístup a růst v příštím roce ve výši 1,5 %.

Zdroj: Commerzbank




Čtěte více:

Putin ante portas 2.0
26.8.2014 13:14
V uplynulých dnech celý svět s napětím sledoval pohyb ruského konvoje ...
M. Singer: Postřehy z Jackson Hole
27.8.2014 11:45
Už po 36 let kansaským Fedem pořádané sympózium v Jackson Hole ve Wyom...
Pivovary Lobkowicz: Chystáme novinky, konkurence je vysoká
27.8.2014 14:27
Vedení Pivovarů Lobkowicz je s výsledky hospodaření za první pololetí...
Výběr zisků v nedohlednu - futures na Wall Street indikují růst na nová maxima
27.8.2014 14:33
Futures na Wall Street rostou a indikují tak již sedmý růst během posl...

Váš názor
  • Náš nejlepší ze všech prezidentů Zeman
    27.8.2014 17:25

    tak zase kecal, že sankce nic neovlivní. Navíc se dozvídáme hlavní důvod války na Ukrajině. Putin táhne Rusko do kytek a potřebuje odpoutat pozornost od toho jak nic neumi a zase bude svádět vlastní neschopnost dát svým lidem slušnou životní úroven', na EU a tu zlou USA. Asi se zase brzy dočkáme dalšího jeho majstrštiku před kamerama, jak zdolává napůl svlečený nějaké pohoří nebo s holýma rukama pokládá na lopatky medvěda grizliho. To na jeho obdivovatele platí a působí.
    ..
  •  
    27.8.2014 15:58

    Rusku válka škodí zatímco USA válka kdekoliv na světě prospívá.
    Juniper
  • V Rusku už jí rovnou ohlásili
    27.8.2014 15:17

    http://news.mail.ru/economics/19302908/ Rusko vstoupilo do negativní fáze ekonomického cyklu
    sgt.Mike
Aktuální komentáře
20.1.2018
10:11Víkendář: Evropa si falešným pocitem viny může vykopat svůj „imigrační“ hrob
19.1.2018
22:00Výsledková sezóna v plném proudu, IBM po výsledcích klesá
19:29Perly týdne: Elektrické Škodovky, cena za EU a bublina, jakou svět neviděl
18:15Jakub Lukáš: Producent lithia Albemarle má potenciál k růstu (video)
17:23Pražská burza v zeleném po sedmé za sebou, Stock vítězem týdne
16:44Proč jsou Spojené státy stále bezpečným přístavem?
16:20Koruna končí týden s mírnými ztrátami, dolar čeká rozhodnutí o rozpočtu  
16:14Summary: Vlaštovka Schlumberger hraje na neutrální notu
15:48Technická analýza: Koruna prolomila odpor eura, libra dolaru
14:05Pokračující růst cen ropy nebude udržitelný, trh letos najde rovnováhu  
14:04Stíhání Babiše a Faltýnka v kauze Čapí hnízdo může pokračovat. Babiš: Je to objednávka mafie
12:38Nidetzký (ČNB): Dvojí zvýšení sazeb letos může stačit
11:56IEA: Ani Rus, ani Saúdové. Světovým ropným lídrem mohou být brzy USA
11:35Evropské burzy rostou na čerstvé 2,5leté maximum
11:24Smíšené výsledky IBM: Tradiční segment nafoukl tržby, hrubá marže ale zatlačila na zisk  
10:38Nový problém pro dolar - vládě mohou dojít peníze  
9:13Rozbřesk: Americké federální vládě hrozí další “shutdown”
8:26Softbank bude největším akcionářem Uberu. Nabídka firmu cení o třetinu méně než před půl rokem
8:20Evropa váhá, kam otevřít. Sleduje výsledky i americké přetahování o rozpočet  
7:46IBM zvýšila po šesti letech příjmy, ale spadla do ztráty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data