Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Skutečná povaha německého zázraku a správná cesta ke zvyšování konkurenceschopnosti

Skutečná povaha německého zázraku a správná cesta ke zvyšování konkurenceschopnosti

12.09.2014 12:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Často slyšíme, že Evropa musí zvýšit svou konkurenceschopnost a tudíž musí provést strukturální reformy. Součástí této strategie má být i nízký růst mezd. Ten by měl být s ohledem na konkurenční tlak z rozvíjejících se ekonomik naprostou nutností. Na těchto a podobných argumentech najdeme jistě něco pravdy, ale také tu můžeme objevit řadu mýtů.

V následujícím grafu je modře vyznačen vývoj HDP na hodinu v letech 2000–2013. Jde o měřítko vývoje produktivity, která je v dlouhém období tím hlavním zdrojem vyššího životního standardu. Vidíme, že mezi Evropou a USA existuje značný rozdíl (u USA je navíc období o jeden rok kratší). Nejhůře je na tom s produktivitou Itálie, kde se za posledních 13 let v podstatě nezměnila. Žádný německý zázrak (který by nyní měly země na periferii eurozóny napodobovat) zde ale také nevidíme.

3

Červeně je vyznačen vývoj mezd, a to v nominálním měřítku (v eurech u eurozóny, v dolarech u USA a v librách u Velké Británie). Čekali bychom, že růst produktivity bude odražen v pohybu mezd. Německo je zde zemí, která má růst hodinových mezd nejnižší. Třetí sloupec ukazuje, jak se vyvíjely jednotkové náklady práce – relativní změna produktivity a mezd. Je to opět Německo, kde byl růst těchto nákladů nejnižší. Jak ale víme, nebylo to vlivem růstu produktivity, ale díky vývoji mezd. V Itálii a Velké Británii naopak jednotkové náklady práce rostly nejrychleji. V první zemi to bylo kvůli nulovému růstu produktivity, ve druhé kvůli kombinaci průměrného růstu produktivity a silného růstu mezd. Pokud bychom se podívali na vývoj v letech 2000–2007, viděli bychom, že Německo zde představuje ještě větší výjimku. Slušný růst produktivity v tomto případě doprovází mírný růst mezd a jednotkové náklady práce dokonce klesají.

Jsou tedy nízké mzdy řešením současných problémů eurozóny? Máme-li za cíl zvýšení životního standardu, musí být naším cílem zvýšení produktivity. Zároveň ale určitě platí, že růst mezd s ním musí být v souladu tak, aby jednotkové náklady práce nerostly příliš rychle. Jinak se daná země sama vytlačí ze světových trhů. Není správné, abychom za každou cenu a vždy trvali na tom, že mzdy musí klesnout, či nesmí růst. Pokud by toto byla ta jediná správná cesta ke zvýšení konkurenceschopnosti, mohli bychom mzdy rovnou snížit na nulu. Celkovou konkurenceschopnost určují ceny. A ty nejsou ovlivněny pouze mzdami, ale i produktivitou a také cenovou politikou firem. Příliš velký růst mezd může konkurenceschopnost poškozovat, ale to samé platí o příliš vysokých maržích a ziscích firem.

Zdroj: Blog ekonoma Antonia Fatáse z INSEAD






Čtěte více:

Krugman: Francie mohla stát v čele nové Evropy. Němci chtějí mnohem více, než dokázali oni.
07.09.2014 8:00
François Hollande je francouzským prezidentem od roku 2012. Zvolen byl...
Šéfka MMF: Eurozóna potřebuje reformy, Německo má více investovat
08.09.2014 11:50
Německo by mělo zvýšit investice, aby tak pomohlo povzbudit slábnoucí ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2021
21:00Novinky z Applu: Podcastová konkurence Spotify, nový iMac i pomoc zapomětlivcům
18:06Zelené, podhodnocené. A vlna nových akcií
17:34Nový růstový motiv chybí, a tak akcie padají. Peníze míří do dluhopisů  
17:21Moody's: Přínos unijního fondu obnovy bude pro Českou republiku slabší
16:47Zotavování z pandemie je všechno, jenom ne udržitelné. IEA varuje před vyššími emisemi
16:47ČEZ, a.s.: Výsledky nabídek na zpětný odkup dluhopisů
15:32Netflix před výsledky nervózně přešlapuje  
14:57United Airlines klesly v prvním kvartálu do větší ztráty, než se čekalo  
14:39Největší americká farmaceutická firma bez updatu k vakcíně. Akcie Johnson & Johnson brzdí slabší výhled  
13:05Franklin Templeton: Inflace a rotace. Témata pro svět vystupující z pandemie
11:30Ceny v průmyslu v březnu meziročně stouply nejvíce od května 2019
11:00Keating: Propast mezi ekonomikou a trhy
11:00USA zvažují snížit obsah nikotinu v cigaretách, akcie tabákových firem klesají
10:06Euro navýšilo zisky, akcie bez inspirace lehce klesají  
9:03Rozbřesk: Registrace aut prudce rostou, automotive však čekají velké změny
9:01Rosatom pokládá vyloučení z tendru za netržní. Uškodí prý českému průmyslu
8:53Evropské trhy otevřou v úterý nejednoznačně, Avast potěšil výsledky a zvedá výhled pro tržby  
8:30Avast ve čtvrtletí zvedl výnosy o desetinu, zlepšuje výhled na celý rok
6:09JPMorgan vsadila miliardy dolarů na převrat v evropském fotbalu
19.04.2021
22:05Wall Street zahájila týden poklesem, Altria -6 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (03/21 Q1, Bef-mkt)
CSX Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
Harley-Davidson Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Intuitive Surgical Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Lockheed Martin Corp (03/21 Q1, Bef-mkt)
Netflix Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (03/21 Q3, Bef-mkt)
9:00CZ - PPI, y/y
12:45Johnson & Johnson (03/21 Q1)
13:00Philip Morris International Inc (03/21 Q1)
18:00ASM International NV (03/21 Q1)