Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kolaps eura a atraktivní evropské akcie

Kolaps eura a atraktivní evropské akcie

9.2.2015 17:45
Autor: Redakce, Patria Online

Hlavní ekonom banky Natixis Patrick Artus se ohledně evropských akciových trhů řadí k optimistům. Dokonce i k těm, kteří se domnívají, že tyto trhy si letos povedou lépe než trhy v USA: „V roce 2014 dospěli investoři k závěru, že je lepší investovat ve Spojených státech než v eurozóně. Příčinou byl rozdíl v tempech růstu a očekávaný vývoj monetární politiky. Ceny akcií tak rostly rychleji ve Spojených státech a dolar vůči euru posiloval. Je ale pravděpodobné, že atraktivita evropské ekonomiky se v letošním roce zvýší, a to jak z absolutního hlediska, tak relativně ke Spojeným státům.“

Eurozóna by se podle ekonoma měla těšit rychlejšímu růstu HDP díky nižším cenám ropy a kurzu eura. K tomu se přidává méně utažená fiskální politika. Rozdíl v tempech růstu americké a evropské ekonomiky by se tedy měl zmenšovat. U evropských firem se dá čekat rychlý růst zisků, příčinou bude opět vývoj na ropných trzích a na trzích měnových. A na cenách evropských akcií se projeví pozitivně likvidita generovaná monetární politikou evropské centrální banky. „Celkově se tedy dá čekat, že evropské trhy budou v letošním roce pro investory atraktivní. Jejich zvýšený zájem by pak měl omezit prostor pro další oslabování eura v tomto roce. Na druhou stranu je ale jasné, že přetrvávají strukturální problémy, které se projevují negativně na dlouhodobém výhledu eurozóny,“ tvrdí Artus.

Mimo vývoje na akciových trzích ekonoma zajímá i vývoj kurzu eura. Jak bylo uvedeno, zájem o evropské akcie by podle něho měl brzdit další oslabování společné evropské měny. Přesto ale nevylučuje, že by mohlo dojít i ke kolapsu kurzu eura. Takový scénář by kvůli vysokým vnějším přebytkům eurozóny nastal pouze v případě, že by došlo k obrovskému odlivu kapitálu z měnové unie.

Jaké by byly důsledky takového vývoje? „Růst by byl mírně vyšší, vzrostlo by ale riziko zvýšení dlouhodobých sazeb, protože investoři by požadovali kompenzaci za prudký pokles kurzu eura. Pak by bylo klíčové, jak by se zachovala ECB. Pokud by bránila dalšímu růstu dlouhodobých sazeb, těžily by z toho i akcie. Nesmíme ovšem zapomínat, že prudké oslabení eura by vedlo také k velkému přerozdělení příjmů. Těžily by z něj firmy, opak platí o domácnostech. Bylo by také snazší provádět akvizice evropských firem,“ uzavírá Artus.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Řecko, evropské HDP, výsledky O2 CR a KB . . . týdenní výhled
9.2.2015 11:00
Tento týden se sejde tzv. Euroskupina neboli ministři financí eurozóny...
IPO Watch - ve znamení genetiky a analýzy DNA
9.2.2015 15:00
V sedmém týdnu nám přicházející nové tituly nabídnou vyvážený mix toho...
Rusko – silnější rubl, neprodaná auta, drahé potraviny
9.2.2015 16:00
Guvernérka ruské centrální banky (Bank Rossii - BR) Elvira Nabiullina ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslová výroba, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
10:30UK - Průmyslová výroba, m/m