Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

12.06.2015 17:30
Autor: Redakce, Patria.cz

Syriza oficiálně tvrdí, že chce, aby Řecko v eurozóně zůstalo. Síla jejího přesvědčení je ale evidentně diktována okolnostmi. Nemá smysl, aby se země snažila o setrvání v unii, když jí to zajistí pouze roky stagnace a možná další bolest ve formě „strukturálních reforem“, které jsou na Řecko uvalovány z ideologických důvodů. Otázkou pak je, v jaké chvíli by se mínění posunulo směrem k pozitivnímu názoru na odchod z eurozóny. Fascinující analýzu na toto téma provedla Oxford Economics a její závěry ukazují, že bychom skutečně neměli podceňovat možnost, že by řecká vláda dobrovolně zvolila odchod z měnové unie.

V běžných průzkumech veřejného mínění prováděných mezi řeckou veřejností jsou obvykle kladeny hodně obecné otázky. Zdá se však, že ve skutečnosti je na straně Řeků jen velmi malá ochota dělat další ústupky kvůli tomu, aby mohli zůstat v měnové unii. V průzkumu z desátého května odpovědělo 58 % příznivců Syrizy, že pokud by měla pokračovat politika fiskálního utahování, upřednostňovali by namísto toho návrat k drachmě.

Z průzkumu také vyplývá, že 66 % tázaných se domnívá, že vláda by měla při dalších jednáních učinit kompromis. Ale ten samý průzkum ukazuje, že 55 % tázaných nechce, aby se tyto ústupky týkaly i tak potřebné reformy penzijního systému, přestože ten je v podstatě na mizině. Obecné otázky týkající se toho, zda dál používat euro, či přejít k vlastní měně, jsou tak problematické. Ukazuje se například, že existuje ochota ke kompromisům, ale ne ke kapitulaci. Onen příklad s penzijní reformou pak musí být pro většinu lidí z jiných zemí nepochopitelný, protože v Řecku leží věk odchodu do důchodu níž než ve většině dalších evropských zemí.

Oxford Economics tvrdí, že náklady odchodu z unie by pravděpodobně byly vysoké, ale mohly by být už brzy vyváženy přínosy, které by tento krok nesl. To může být překvapivé třeba s ohledem na to, že jednotkové náklady práce leží už nyní v Řecku níže než v Německu – viz následující graf:

grexit

Navíc není jasné, jaké výhody propad těchto nákladů přinesl, protože žádný exportní zázrak se v Řecku nekoná. Paul Krugman už v roce 2010 tvrdil, že by bylo lepší nahradit snižování mezd měnovou devalvací, touto cestou se ale Řecko nevydalo. Nyní Krugman říká, že s ohledem na již podstoupené bolestivé změny je těžké najít důvod pro odchod z eurozóny. Předpokladem ale je, že „Řecko bude schopno vyjednat rozumný kompromis“. Jak bylo zmíněno, Oxford Economics je naopak toho názoru, že pro Řecko by i nyní byla devalvace přínosná. Poukazuje například na to, že domácnosti drží velký objem zahraničních aktiv a odchod z eurozóny by znamenal růst jejich bohatství. Podle odhadů by 30 % devalvace vedlo k růstu jejich bohatství odpovídajícímu 6 % HDP.

Zdroj: FTAlphaville





Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.06.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Krugman o inflaci a „severských“ důkazech nefunkčnosti eurozóny
12.06.2015 14:00
Martin Feldstein je překvapen z toho, že i přes velký růst monetární b...
ČEZ schválil dividendu, management přišel o odměny
12.06.2015 15:19
Energetický gigant ČEZ vyplatí svým akcionářům stejnou dividendu jako ...

Váš názor
  • Ti
    13.06.2015 21:26

    Bruselští panáci si myslí, že jsme všichni padlí na hlavu. Požadují po Řecku snížení nákladů důchodového systému nebo zvýšení DPH a samozřejmě splácení dluhů. Tedy, aby Řecko dluhy, i když za dlouho, ale splatilo. Řecko však má v ruce žolíka a to je to, že Řecko je strategickou bránou do východního středomoří. Jejich pozice, a já jsem ochoten se vsadit, že to nakonec vyhrají, je: "Chcete, mít bránu do středomoří? Tak nám odpusťte dluhy a budete ji mít. Jinak sbohem EU. Jak jednoduché, že?
    hb
Aktuální komentáře
26.01.2021
12:37Valuace dot-com éry vyvolávají strach z bubliny u ESG fondů
11:20Akcie se zvedají, koruně pomohl výhled sazeb  
11:03Guvernér ČNB Rusnok: ČNB letos může zvýšit sazby jednou, dvakrát, či vůbec
10:52Fels: Evropa v další recesi, USA porostou o 7 %, Čína utahuje
9:04Rozbřesk: Tuzemský průmysl zachraňuje ekonomiku před propadem
8:49Evropské burzy čeká zřejmě opatrný začátek. Dolar roste  
8:49PFNonwovens zveřejnila návrh rozhodnutí valné hromady o nuceném přechodu akcií na hlavního akcionáře
8:48PFNonwovens a.s. : Návrh rozhodnutí o schválení nuceného přechodu účastnických cenných papírů, 26.1.2020 zahájení procesu hlasování
8:30Americkou ministryní financí byla potvrzena Janet Yellenová
8:18Švýcarská banka UBS více než zdvojnásobila čtvrtletní zisk
25.01.2021
22:03Nevýrazný start do nového týdne, Gamestop se může zapsat do učebnic o spekulacích  
17:50Tři trochu přehlížené rysy čínské ekonomiky
17:42Akcie odpoledne rychle padají, peníze rotují do dluhopisů  
16:29I kdyby trh stagnoval, lze profitovat na rotaci
16:12Moderna hlásí účinnost své vakcíny proti mutaci z Británie a JAR
15:09Odhad výsledků O2: Zisk ve 4Q zřejmě lepší, výnosy zhruba nastejno  
13:412021 jako opak roku 2020
12:23Týdenní výhled: Virus vs fiskální podpora  
11:53UNICAPITAL Invest III a.s. - Oznámení o výplatě úrokových výnosů
11:36Ifo: Podnikatelská nálada v Německu je nejslabší za půl roku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (12/20 Q4, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
Boston Properties Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
General Electric Co (12/20 Q4)
Johnson & Johnson (12/20 Q4, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (12/20 Q4, Aft-mkt)
Microsoft Corp (12/20 Q2, Aft-mkt)
NextEra Energy Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Novartis AG (12/20 Q4, Bef-mkt)
Polaris Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Prologis Inc (12/20 Q4, Bef-mkt)
Raytheon Technologies Corp (12/20 Q4, Bef-mkt)
Rockwell Automation Inc (12/20 Q1, Bef-mkt)
Starbucks Corp (12/20 Q1, Aft-mkt)
Texas Instruments Inc (12/20 Q4, Aft-mkt)
UBS Group AG (12/20 Q4, Bef-mkt)
13:00American Express Co (12/20 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/20 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board