Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

K odchodu Řecka z eurozóny nechybí zase tak moc

12.6.2015 17:30
Autor: Redakce, Patria Online

Syriza oficiálně tvrdí, že chce, aby Řecko v eurozóně zůstalo. Síla jejího přesvědčení je ale evidentně diktována okolnostmi. Nemá smysl, aby se země snažila o setrvání v unii, když jí to zajistí pouze roky stagnace a možná další bolest ve formě „strukturálních reforem“, které jsou na Řecko uvalovány z ideologických důvodů. Otázkou pak je, v jaké chvíli by se mínění posunulo směrem k pozitivnímu názoru na odchod z eurozóny. Fascinující analýzu na toto téma provedla Oxford Economics a její závěry ukazují, že bychom skutečně neměli podceňovat možnost, že by řecká vláda dobrovolně zvolila odchod z měnové unie.

V běžných průzkumech veřejného mínění prováděných mezi řeckou veřejností jsou obvykle kladeny hodně obecné otázky. Zdá se však, že ve skutečnosti je na straně Řeků jen velmi malá ochota dělat další ústupky kvůli tomu, aby mohli zůstat v měnové unii. V průzkumu z desátého května odpovědělo 58 % příznivců Syrizy, že pokud by měla pokračovat politika fiskálního utahování, upřednostňovali by namísto toho návrat k drachmě.

Z průzkumu také vyplývá, že 66 % tázaných se domnívá, že vláda by měla při dalších jednáních učinit kompromis. Ale ten samý průzkum ukazuje, že 55 % tázaných nechce, aby se tyto ústupky týkaly i tak potřebné reformy penzijního systému, přestože ten je v podstatě na mizině. Obecné otázky týkající se toho, zda dál používat euro, či přejít k vlastní měně, jsou tak problematické. Ukazuje se například, že existuje ochota ke kompromisům, ale ne ke kapitulaci. Onen příklad s penzijní reformou pak musí být pro většinu lidí z jiných zemí nepochopitelný, protože v Řecku leží věk odchodu do důchodu níž než ve většině dalších evropských zemí.

Oxford Economics tvrdí, že náklady odchodu z unie by pravděpodobně byly vysoké, ale mohly by být už brzy vyváženy přínosy, které by tento krok nesl. To může být překvapivé třeba s ohledem na to, že jednotkové náklady práce leží už nyní v Řecku níže než v Německu – viz následující graf:

grexit

Navíc není jasné, jaké výhody propad těchto nákladů přinesl, protože žádný exportní zázrak se v Řecku nekoná. Paul Krugman už v roce 2010 tvrdil, že by bylo lepší nahradit snižování mezd měnovou devalvací, touto cestou se ale Řecko nevydalo. Nyní Krugman říká, že s ohledem na již podstoupené bolestivé změny je těžké najít důvod pro odchod z eurozóny. Předpokladem ale je, že „Řecko bude schopno vyjednat rozumný kompromis“. Jak bylo zmíněno, Oxford Economics je naopak toho názoru, že pro Řecko by i nyní byla devalvace přínosná. Poukazuje například na to, že domácnosti drží velký objem zahraničních aktiv a odchod z eurozóny by znamenal růst jejich bohatství. Podle odhadů by 30 % devalvace vedlo k růstu jejich bohatství odpovídajícímu 6 % HDP.

Zdroj: FTAlphaville





Čtěte více:

Dlouhodobé investiční příležitosti (DIP) – sektor Healthcare
12.6.2015 11:00
Výběr správných titulů je při investování na kapitálových trzích klíčo...
Krugman o inflaci a „severských“ důkazech nefunkčnosti eurozóny
12.6.2015 14:00
Martin Feldstein je překvapen z toho, že i přes velký růst monetární b...
ČEZ schválil dividendu, management přišel o odměny
12.6.2015 15:19
Energetický gigant ČEZ vyplatí svým akcionářům stejnou dividendu jako ...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Ti
    13.6.2015 21:26

    Bruselští panáci si myslí, že jsme všichni padlí na hlavu. Požadují po Řecku snížení nákladů důchodového systému nebo zvýšení DPH a samozřejmě splácení dluhů. Tedy, aby Řecko dluhy, i když za dlouho, ale splatilo. Řecko však má v ruce žolíka a to je to, že Řecko je strategickou bránou do východního středomoří. Jejich pozice, a já jsem ochoten se vsadit, že to nakonec vyhrají, je: "Chcete, mít bránu do středomoří? Tak nám odpusťte dluhy a budete ji mít. Jinak sbohem EU. Jak jednoduché, že?
    hb
Aktuální komentáře
9.12.2016
22:00Wall Street pokračovala ve spanilé jízdě; hlavní indexy zavřely na nových maximech
21:14Project Syndicate: Budoucnost řízení migrace
18:44Unavení draci (šest investičních témat pro rok 2017, díl třetí)
17:51Kofola: Pražská burza je prioritou, z varšavské odejdeme
17:38Euro prohlubuje ztráty, nervozita z italských bank se před víkendem vrací  
17:25Summary: Italské banky, Broadcom
17:07Týden na měnách: Menší, ale delší QE  
17:00Praha close – PX stoupal společně se západní Evropou, až na KB banky klesaly
15:13Týden technicky - Trendy pokračují: dolar roste, i ceny akcií. Ropa stále na maximech, zlato stagnuje
15:04Jaký bude rok 2017 na trzích podle Fidelity?
13:45Podaří se na trhu s ropou nastolit rovnováhu? Pokračování v sobotu
13:30České dráhy, a.s. - Společnost České dráhy, a.s. oznamuje zahájení výplaty sedmého úrokového výnosu počínaje dnem 25. ledna 2017
12:29Kuřáci si od května v restauraci nezapálí, rozhodla sněmovna
11:19Evropa směřuje k nejlepšímu týdnu od února i když banky ztrácí
10:53Václav Kmínek: Nízké úroky vybízejí k investicím do kvalitních dividendových titulů  
10:30Po volatilním čtvrtku se trhy konsolidují, euru i jenu zůstávají jejich ztráty  
9:27Český inflační super-skok
9:21Přibližuje skokový růst inflace konec intervencí?
9:05Rozbřesk – Exit z intervencí - domácí inflace versus ECB?
8:58Asie jasný směr Evropě nedává: Jižní Korea odvolala prezidentku, ceny v Číně prudce rostou  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university