Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Francie musí přestat s ekonomickou homeopatií a začít se skutečně snažit

Francie musí přestat s ekonomickou homeopatií a začít se skutečně snažit

07.09.2015 16:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Růst francouzské ekonomiky budí obavy, a to jak z absolutního pohledu, tak ve srovnání s jinými zeměmi v eurozóně. Dochází k tomu i přesto, že poptávka po zboží a službách byla silně stimulována poklesem cen ropy, oslabením eura, nízkými sazbami a ukončením politiky zaměřené na snižování rozpočtových deficitů. Bez těchto faktorů by byl vývoj ve francouzské ekonomice přímo katastrofický. Nižší ceny ropy, slabší euro a některé nástroje ekonomické politiky přitom prospěly i nabídkové straně ekonomiky, což se projevuje růstem korporátní ziskovosti.

Některé názory tvrdí, že v současné situaci stačí být trpělivý, protože nakonec se růst zvýší a dojde i ke zlepšení v oblasti investic a zaměstnanosti. My se však domníváme, že k tomu nedojde. Francie totiž stále čelí významnému handicapu na nabídkové straně. Ten je způsoben vysokými výrobními náklady a malou sofistikovaností výrobků. K tomu se přidávají vysoké náklady práce a nepříliš kvalifikovaná pracovní síla. Korporátní sektor také vnímá současný stav velmi negativně, a to brzdí jak investice, tak tvorbu nových pracovních míst.

Jak bylo uvedeno, na poptávkové straně ekonomiky došlo k významné stimulaci a proběhnout by tudíž měly zejména reformy na straně nabídkové. Ty by měly jít daleko za hranice ekonomické homeopatie, která byla užívána doposud. V jejím rámci došlo k mírnému snížení daňové zátěže firemního sektoru, k malému snížení nákladu nekvalifikované práce či k mírnému zlepšení konkurenceschopnosti sektoru služeb. Nyní by ale Francie měla zvážit zejména následující kroky:

Prudké snížení daňové zátěže korporátního sektoru. To by mělo být financováno snížením vládních výdajů v oblastech, kde se tyto výdaje nacházejí nad standardy běžnými v jiných zemích. Přidat by se mělo prudké snížení nákladu nekvalifikované pracovní síly a reformy systému vzdělávání zaměstnanců. Po provedení těchto reforem by navíc měl přijít slib, že daňový systém a podmínky na trhu práce se už nebudou měnit. Takový závazek by totiž snížil nejistotu, které firmy čelí.

V následujících grafech jdou za sebou vládní výdaje na důchody, výdaje na bydlení, výdaje na podporu rodin a výdaje na mzdy (vše v poměru k nominálnímu produktu). Fialově je vyznačen vývoj zmíněných proměnných ve Francii, šedě ve zbytku eurozóny. Ve všech oblastech se Francie nachází vysoko nad standardem zbytku eurozóny a navíc není patrné, že by docházelo k uzavírání této mezery:


Francie.png

Autorem je Patrick Artus.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Sex a drogy v City. A teď i strach - rozhovor s autorem bestseleru Cityboy
07.09.2015 14:23
Ve své době se stal legendou. Geraint Anderson svým anonymním sloupkem...
Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.
07.09.2015 15:00
Je asi zbytečné poukazovat na to, že mezi tradery a investory najdeme ...

Váš názor
  •  
    07.09.2015 16:43

    frantíci se flákaj a mohamedáni ještě víc ,moc stávek a odborů a špatná produktivita,levice moc silná !
    d.
    • Socialismus
      07.09.2015 16:50

      ....takto to nepůjde
      el mrcoch
Aktuální komentáře
26.10.2021
17:24Alternativní pohled na americké akcie
16:37Silná firemní čísla tlačí Wall Street na nové rekordy a Evropa se k nim blíží  
15:30Investoři upsali za týden celou emisi akcií FIXED.zone. Už teď úspěšný úpis nekončí, půjde o cenu
15:22Ján Hladký k výsledkům GE: Silné objednávky vyvažují slabší kvartál  
14:46Proč by S&P 500 mohl do konce roku dál růst
14:33Výrobce hraček Hasbro zvýšil tržby, varuje před narušením řetězců
13:39Příští týden očekávám debatu o zvýšení sazeb o 50 či 75 bodů, říká viceguvernér Nidetzký
12:21Analytici k výsledkům Facebooku: Nová pravidla Applu si vybírají svou daň. Revidujeme cílovou cenu  
12:00Proč si přidat polovodičové akcie do portfolia a na co si dát pozor
11:33Čistý zisk Hyundai za kvartál vzrostl, loni měl ztrátu kvůli svolávání aut
11:30ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:33Jak v Evropě stahovat stimulaci a pomoc
9:12Rozbřesk: Podnikatelské nálady se u nás i v Německu zhoršují
8:53Po nových rekordech na Wall Street má Evropa nakročeno k opatrnému začátku  
8:45Dokáže hodnotový investor dlouhodobě porážet trhy? Webinář Pavola Mokoše, hlavního makléře Patrie, 26. října od 15:00!
8:39Tesla za bilion dolarů
8:28UBS dosáhla nejlepšího zisku od roku 2015. Roste dvouciferně čtyři kvartály v řadě
8:25Facebook varoval před dopadem nových ochranných pravidel, tržbami i výhledem analytiky zklamal
6:07Patria uzavírá některé Krátkodobé investiční tipy  
25.10.2021
22:24USA: výsledkový supertýden, Tesla nad bilionem dolarů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Advanced Micro Devices Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Alphabet Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Eli Lilly & Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Enphase Energy Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
General Electric Co (09/21 Q3, Bef-mkt)
Hasbro Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
JetBlue Airways Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Lockheed Martin Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Microsoft Corp (09/21 Q1, Aft-mkt)
MSCI Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (09/21 Q3, Bef-mkt)
Orange SA (09/21 Q3, Bef-mkt)
QuantumScape Corp (09/21 Q3, Aft-mkt)
Raytheon Technologies Corp (09/21 Q3, Bef-mkt)
Robinhood Markets Inc (09/21 Q3)
Texas Instruments Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Twitter Inc (09/21 Q3, Aft-mkt)
Visa Inc (09/21 Q4, Aft-mkt)
Waste Management Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
3:00Logitech International SA (09/21 Q2)
7:00Norsk Hydro ASA (09/21 Q3)
12:00United Parcel Service Inc (09/21 Q3)
13:15S&P Global Inc (09/21 Q3)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
16:00USA - Prodeje nových domů
18:00ASM International NV (09/21 Q3)
22:05Capital One Financial Corp (09/21 Q3)