Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Francie musí přestat s ekonomickou homeopatií a začít se skutečně snažit

Francie musí přestat s ekonomickou homeopatií a začít se skutečně snažit

07.09.2015 16:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Růst francouzské ekonomiky budí obavy, a to jak z absolutního pohledu, tak ve srovnání s jinými zeměmi v eurozóně. Dochází k tomu i přesto, že poptávka po zboží a službách byla silně stimulována poklesem cen ropy, oslabením eura, nízkými sazbami a ukončením politiky zaměřené na snižování rozpočtových deficitů. Bez těchto faktorů by byl vývoj ve francouzské ekonomice přímo katastrofický. Nižší ceny ropy, slabší euro a některé nástroje ekonomické politiky přitom prospěly i nabídkové straně ekonomiky, což se projevuje růstem korporátní ziskovosti.

Některé názory tvrdí, že v současné situaci stačí být trpělivý, protože nakonec se růst zvýší a dojde i ke zlepšení v oblasti investic a zaměstnanosti. My se však domníváme, že k tomu nedojde. Francie totiž stále čelí významnému handicapu na nabídkové straně. Ten je způsoben vysokými výrobními náklady a malou sofistikovaností výrobků. K tomu se přidávají vysoké náklady práce a nepříliš kvalifikovaná pracovní síla. Korporátní sektor také vnímá současný stav velmi negativně, a to brzdí jak investice, tak tvorbu nových pracovních míst.

Jak bylo uvedeno, na poptávkové straně ekonomiky došlo k významné stimulaci a proběhnout by tudíž měly zejména reformy na straně nabídkové. Ty by měly jít daleko za hranice ekonomické homeopatie, která byla užívána doposud. V jejím rámci došlo k mírnému snížení daňové zátěže firemního sektoru, k malému snížení nákladu nekvalifikované práce či k mírnému zlepšení konkurenceschopnosti sektoru služeb. Nyní by ale Francie měla zvážit zejména následující kroky:

Prudké snížení daňové zátěže korporátního sektoru. To by mělo být financováno snížením vládních výdajů v oblastech, kde se tyto výdaje nacházejí nad standardy běžnými v jiných zemích. Přidat by se mělo prudké snížení nákladu nekvalifikované pracovní síly a reformy systému vzdělávání zaměstnanců. Po provedení těchto reforem by navíc měl přijít slib, že daňový systém a podmínky na trhu práce se už nebudou měnit. Takový závazek by totiž snížil nejistotu, které firmy čelí.

V následujících grafech jdou za sebou vládní výdaje na důchody, výdaje na bydlení, výdaje na podporu rodin a výdaje na mzdy (vše v poměru k nominálnímu produktu). Fialově je vyznačen vývoj zmíněných proměnných ve Francii, šedě ve zbytku eurozóny. Ve všech oblastech se Francie nachází vysoko nad standardem zbytku eurozóny a navíc není patrné, že by docházelo k uzavírání této mezery:


Francie.png

Autorem je Patrick Artus.

Zdroj: Natixis


Čtěte více:

Sex a drogy v City. A teď i strach - rozhovor s autorem bestseleru Cityboy
07.09.2015 14:23
Ve své době se stal legendou. Geraint Anderson svým anonymním sloupkem...
Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.
07.09.2015 15:00
Je asi zbytečné poukazovat na to, že mezi tradery a investory najdeme ...

Váš názor
  •  
    07.09.2015 16:43

    frantíci se flákaj a mohamedáni ještě víc ,moc stávek a odborů a špatná produktivita,levice moc silná !
    d.
    • Socialismus
      07.09.2015 16:50

      ....takto to nepůjde
      el mrcoch
Aktuální komentáře
28.11.2022
18:22Bloomberg: Potíže v Číně mohou Apple připravit o šest milionů iPhonů Pro
18:01Big Tech a ti druzí: Trendy pro příští dekádu aneb hledáme budoucí vítěze - online konference 29. listopadu od 15:00
17:56Čína a jestřábi z ECB. Akcie míří dál dolů  
17:21Monetární politika a nominální produkt vysoko nad trendem
16:55Růst obchodu kvůli slábnoucí poptávce pravděpodobně zpomalí
16:44Prezident podepsal zákon zavádějící daň z neočekávaných zisků, daňové změny i odvody z prodeje elektřiny
15:35Skandály zkoušená Credit Suisse míří zase dolů. Může to být nejdelší série ztrát za 11 let
15:00FX Strategie: Inflace v eurozóně jako divoká karta pro ECB a euro, koruna profituje z úlevy na trzích s rizikovými aktivy  
13:34Týdenní výhled: Americká data by se měla zhoršit a v Číně sílí protesty  
11:58Fed to s utahováním přežene, obává se ekonom Mankiw
11:49Vstup do týdne poznamenaly rostoucí problémy v Číně  
11:11Bloomberg: Hrozí nedostatek nejdůležitějšího paliva, dotkl by se všeho
9:15Gevorkyan navýšil ve 3Q tržby meziročně o téměř 10 procent, zisk EBITDA narostl o 17,5 procent
9:11Rozbřesk: Polevuje napětí i v českém průmyslu?
8:44Rusko chystá výnos zakazující prodej ropy zemím, které zavedou strop
6:08JPMorgan očekává v roce 2023 zvýšení poptávky po globálních dluhopisech o 1 bilion dolarů
27.11.2022
9:17Víkendář: Podle UBS předběhly trhy dobu u Fedu i Číny
26.11.2022
15:11Elektromobily jsou podle Consumer Reports nejméně spolehlivé vozy
9:45Víkendář: Za dolarovým vrcholem
25.11.2022
17:28Akcie a cena inflační nejistoty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data