Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

07.09.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Je asi zbytečné poukazovat na to, že mezi tradery a investory najdeme řadu důležitých rozdílů. Liší se jejich investiční horizont, jejich cíle, aktiva, na která se zaměřují, i metody, které používají. Hovoříme ale se zástupci obou skupin a někdy se mi zdá, že jsou trochu zmatení z toho, co každou z nich vlastně charakterizuje. V současné době k tomu hodně přispěla i vysoká volatilita na trzích. Já sám chápu obě perspektivy, protože moje kariéra byla a je spojena s oběma. Začal jsem jako trader a vedlo se mi celkově hodně dobře. Pokud tedy dám stranou těch několik málo případů, kdy jsem byl téměř na nule. Tím nemám na mysli měsíce, kdy jsem byl v červených číslech, protože takovým se nevyhne nikdo. Myslím tím úplnou destrukci. Ta mě donutila k hlubšímu zamyšlení nad psychologií investorů. K posunu k sell-side akciovému výzkumu a nakonec k tomu, že pracuji jako správce investičního fondu.

Jak jsem uvedl, je mi díky vlastním zkušenostem blízká práce tradera i investora. Umožňuje mi to rychle poznat potíže, do kterých se někteří lidé dostávají, když neustále přebíhají mezi těmto dvěma skupinami na trhu. Existují dvě stará klišé, která jsou ale veskrze pravdivá: Tradeři by nikdy neměli dopustit, aby se jejich špatné sázky staly investicemi. A investoři by se nikdy neměli uchylovat k tradingu a snažit se časovat trh. Důvod je jednoduchý:

Pokud se trader drží pozice, která se otočila proti němu, je to známka nefungujícího risk managementu. K žádné tradingové sázce by nemělo dojít bez toho, aby existovala jasně daná strategie exitu. Pokud se někdo nechce pustit ztrátové pozice, znamená to, že jsou ignorovány základní mechanismy risk managementu. Jde o vítězství naděje nad zkušenostmi, a to není žádná strategie, ale jen recept na další a další ztráty.

Investor zase dělá chybu v případě, kdy se začne domnívat, že je najednou schopen stát se kovbojem a vydělat na tradingu velké zisky. Trader bude čelit velkým ztrátám tehdy, když ignoruje pravidla risk managementu. Investor zase prodělá velké peníze, jestliže se bude snažit o časování trhu. Chybí mu totiž cit pro dennodenní pohyby trhu. Je zvyklý uvažovat dlouhodobě, zaměřuje se na nízký obrat portfolia a nízké náklady. Nesmí propadnout aroganci a pocitu, že najednou rozumí i tradingu. Říká se, že investor není skutečně diverzifikovaný, pokud právě nemá v portfoliu něco, co mu tam hodně vadí. Když se tomuto pocitu snaží vyhnout tradingem, dělá velkou chybu.

Jestliže se investor snaží přeměnit na tradera, začne často věřit, že jen on má pravdu a všichni ostatní se mýlí. Pokud se mu podaří vyhnout se 15% poklesu trhu, je to hezké. Pokud ale nemá strategii, jak se poté na trh vrátit, může dojít k pohromě. Hovořil jsem s dlouhou řadou investorů, kterým se povedlo vyhnout se kolapsu trhu z let 2008 a 2009. Nebyli ale schopni vstoupit zpátky na trh. Docházelo k tomu v roce 2000, 2008 i 2011. Klasickým příkladem velké investorské chyby je opomíjení akciového trhu, který si po roce 2008 prošel rally ve výši 200 %, a sázení na zlato ve víře, že politika Fedu povede k vysoké inflaci.

Poučení je velmi jednoduché: Držte se toho, co umíte nejlépe. Jste-li trader, obchodujte. Nechte vítězné sázky, ať vám generují zisky a zbavte se rychle těch, které jsou v červených číslech. Jste-li investor, máte mnohem jednodušší práci. Musíte jen čelit vlastním behaviorálním problémům. Čím dříve přijdete na to, kým jste, tím lépe pro vaše portfolio.

Autorem je investor Barry Ritholtz.


Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Sex a drogy v City. A teď i strach - rozhovor s autorem bestseleru Cityboy
07.09.2015 14:23
Ve své době se stal legendou. Geraint Anderson svým anonymním sloupkem...
T. Vlk: Hlavní makroudálosti týdne (video)
07.09.2015 12:35
Do nového týdne vstupujeme s Čínou otevřenou po dvoudenních oslavách. ...
EK: Česko má přijmout  3000 uprchlíků, Německo 31,4 tis.
07.09.2015 13:25
Evropská komise bude po Česku chtít, aby ze 120.000 uprchlíků přijalo ...

Váš názor
  • Je to prosté
    07.09.2015 19:01

    Chtěl být traderem-po pádu trhu,se stal investorem.
    Mac
Aktuální komentáře
27.01.2020
18:22Naše strategie funguje, říká O2 po výsledcích nad odhady trhu
17:35Negativní sazby a jiný svět
17:05Peníze míří do bezpečí. Šíření viru zvedlo další vlnu strachu  
16:18Franklin Templeton: Oops! Fed to zase udělal!
14:30Týdenní výhled: Nervózní úvod týdne v režii koronaviru, otěže převezme smršť korporátních čísel  
14:26Intervence doporučovali experti v ČNB zahájit už v srpnu 2013
12:57Gornicka: Jak se v Evropě rozpadal nemístný utahovací optimismus
11:14Petr Dufek: Čísla z Ifo chladí německý optimismus
10:49Bianchi: Trumpovy monetární tweety mají citelný dopad na trhy
10:46Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB VAR/22
10:25Střet o 5G aukci: Předseda ČTÚ Novák rezignoval ke konci ledna, vláda jej odvolala ke dnešku
10:22Evropské akcie kvůli obavám z nového viru výrazně klesají
9:14Rozbřesk: Potvrdí se lepší kondice německé ekonomiky?
9:10ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
8:59Čínský virus dál stlačuje trhy, klesá ropa i evropské a americké futures. Roste zlato  
8:57Obrat obchodů s emisními povolenkami loni stoupl na rekord
8:52Agentura Fitch potvrdila rating České republiky na stupni AA-
6:06Hroutí se infrastruktura – nebo jedno klišé?
26.01.2020
8:12Víkendář: Tahle středověká daň se snad již nevrátí
25.01.2020
16:12Airbus chce pomoct aerolinkám zajistit se proti výkyvům cen letenek

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
14:00Sprint Corp (12/19 Q3)
16:00USA - Prodeje nových domů