Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

07.09.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Je asi zbytečné poukazovat na to, že mezi tradery a investory najdeme řadu důležitých rozdílů. Liší se jejich investiční horizont, jejich cíle, aktiva, na která se zaměřují, i metody, které používají. Hovoříme ale se zástupci obou skupin a někdy se mi zdá, že jsou trochu zmatení z toho, co každou z nich vlastně charakterizuje. V současné době k tomu hodně přispěla i vysoká volatilita na trzích. Já sám chápu obě perspektivy, protože moje kariéra byla a je spojena s oběma. Začal jsem jako trader a vedlo se mi celkově hodně dobře. Pokud tedy dám stranou těch několik málo případů, kdy jsem byl téměř na nule. Tím nemám na mysli měsíce, kdy jsem byl v červených číslech, protože takovým se nevyhne nikdo. Myslím tím úplnou destrukci. Ta mě donutila k hlubšímu zamyšlení nad psychologií investorů. K posunu k sell-side akciovému výzkumu a nakonec k tomu, že pracuji jako správce investičního fondu.

Jak jsem uvedl, je mi díky vlastním zkušenostem blízká práce tradera i investora. Umožňuje mi to rychle poznat potíže, do kterých se někteří lidé dostávají, když neustále přebíhají mezi těmto dvěma skupinami na trhu. Existují dvě stará klišé, která jsou ale veskrze pravdivá: Tradeři by nikdy neměli dopustit, aby se jejich špatné sázky staly investicemi. A investoři by se nikdy neměli uchylovat k tradingu a snažit se časovat trh. Důvod je jednoduchý:

Pokud se trader drží pozice, která se otočila proti němu, je to známka nefungujícího risk managementu. K žádné tradingové sázce by nemělo dojít bez toho, aby existovala jasně daná strategie exitu. Pokud se někdo nechce pustit ztrátové pozice, znamená to, že jsou ignorovány základní mechanismy risk managementu. Jde o vítězství naděje nad zkušenostmi, a to není žádná strategie, ale jen recept na další a další ztráty.

Investor zase dělá chybu v případě, kdy se začne domnívat, že je najednou schopen stát se kovbojem a vydělat na tradingu velké zisky. Trader bude čelit velkým ztrátám tehdy, když ignoruje pravidla risk managementu. Investor zase prodělá velké peníze, jestliže se bude snažit o časování trhu. Chybí mu totiž cit pro dennodenní pohyby trhu. Je zvyklý uvažovat dlouhodobě, zaměřuje se na nízký obrat portfolia a nízké náklady. Nesmí propadnout aroganci a pocitu, že najednou rozumí i tradingu. Říká se, že investor není skutečně diverzifikovaný, pokud právě nemá v portfoliu něco, co mu tam hodně vadí. Když se tomuto pocitu snaží vyhnout tradingem, dělá velkou chybu.

Jestliže se investor snaží přeměnit na tradera, začne často věřit, že jen on má pravdu a všichni ostatní se mýlí. Pokud se mu podaří vyhnout se 15% poklesu trhu, je to hezké. Pokud ale nemá strategii, jak se poté na trh vrátit, může dojít k pohromě. Hovořil jsem s dlouhou řadou investorů, kterým se povedlo vyhnout se kolapsu trhu z let 2008 a 2009. Nebyli ale schopni vstoupit zpátky na trh. Docházelo k tomu v roce 2000, 2008 i 2011. Klasickým příkladem velké investorské chyby je opomíjení akciového trhu, který si po roce 2008 prošel rally ve výši 200 %, a sázení na zlato ve víře, že politika Fedu povede k vysoké inflaci.

Poučení je velmi jednoduché: Držte se toho, co umíte nejlépe. Jste-li trader, obchodujte. Nechte vítězné sázky, ať vám generují zisky a zbavte se rychle těch, které jsou v červených číslech. Jste-li investor, máte mnohem jednodušší práci. Musíte jen čelit vlastním behaviorálním problémům. Čím dříve přijdete na to, kým jste, tím lépe pro vaše portfolio.

Autorem je investor Barry Ritholtz.


Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Sex a drogy v City. A teď i strach - rozhovor s autorem bestseleru Cityboy
07.09.2015 14:23
Ve své době se stal legendou. Geraint Anderson svým anonymním sloupkem...
T. Vlk: Hlavní makroudálosti týdne (video)
07.09.2015 12:35
Do nového týdne vstupujeme s Čínou otevřenou po dvoudenních oslavách. ...
EK: Česko má přijmout  3000 uprchlíků, Německo 31,4 tis.
07.09.2015 13:25
Evropská komise bude po Česku chtít, aby ze 120.000 uprchlíků přijalo ...

Váš názor
  • Je to prosté
    07.09.2015 19:01

    Chtěl být traderem-po pádu trhu,se stal investorem.
    Mac
Aktuální komentáře
26.02.2024
17:39Ekonomický cyklus a zisky obchodovaných firem – historie a následující roky
17:10Dluhopisy korigují pátek, akcie jsou na tom odpoledne smíšeně  
16:47Německo upraví zákony a otevře cestu technologii zachycování uhlíku
15:03Spotřeba plynu v ČR byla loni nejnižší od roku 1992, meziročně klesla o 10,4 %
15:01Týdenní výhled: Průzkumy ekonomické aktivity, reportují američtí prodejci náhradních dílů  
14:52Bloomberg: Znečišťovatelé v Jižní Koreji profitují z emisních povolenek
14:21Deloitte: Počet fúzí a akvizic v Evropě a Velké Británii loni klesl o 24 procent
13:40Než otevře Wall Street: Berkshire Hathaway, Intuitive Machines, Li Auto  
12:54MakroMixér s ekonomem a velvyslancem při OECD Alešem Chmelařem: Proč v Česku propadají reálné mzdy, inspirovat se Koreou a euro je racionální?
12:25Pro akcie i korunu lehce červený start týdne  
11:10Kontrariánské sázky na technologie
9:09Rozbřesk: Akcie od začátku roku výrazně překonávají dluhopisy
8:56Futures jsou v úvodu týdne oparné. Fitch zlepšila výhled českého ratingu a Buffettova Berkshire dosáhla rekordního zisku  
8:38Berkshire Hathaway investorské ikony Warrena Buffetta loni dosáhla rekordního zisku. Ač si stěžoval na málo vhodných příležitostí a hromadil hotovost
8:30Fitch zlepšila výhled českého ratingu na stabilní. Oceňuje pokles inflace i opatření ke snížení schodku rozpočtu
25.02.2024
8:12Víkendář: Investiční auta a Tesla předmětem zájmu sběratelů
24.02.2024
8:06Víkendář: Dělali to stejně jako Enron. Tak jsme je shortovali taky…
23.02.2024
22:03Nasdaq 100 tentokrát umazal 0,4 %  
17:30Nové vrcholy akciového trhu a dilema (investičních) strategií
17:00Deutsche Telekom loni díky prodeji věží zdvojnásobil čistý zisk, tržby klesly

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje nových domů