Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

Rozhodněte se, zda jste investoři, nebo tradeři. A držte se toho.

07.09.2015 15:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Je asi zbytečné poukazovat na to, že mezi tradery a investory najdeme řadu důležitých rozdílů. Liší se jejich investiční horizont, jejich cíle, aktiva, na která se zaměřují, i metody, které používají. Hovoříme ale se zástupci obou skupin a někdy se mi zdá, že jsou trochu zmatení z toho, co každou z nich vlastně charakterizuje. V současné době k tomu hodně přispěla i vysoká volatilita na trzích. Já sám chápu obě perspektivy, protože moje kariéra byla a je spojena s oběma. Začal jsem jako trader a vedlo se mi celkově hodně dobře. Pokud tedy dám stranou těch několik málo případů, kdy jsem byl téměř na nule. Tím nemám na mysli měsíce, kdy jsem byl v červených číslech, protože takovým se nevyhne nikdo. Myslím tím úplnou destrukci. Ta mě donutila k hlubšímu zamyšlení nad psychologií investorů. K posunu k sell-side akciovému výzkumu a nakonec k tomu, že pracuji jako správce investičního fondu.

Jak jsem uvedl, je mi díky vlastním zkušenostem blízká práce tradera i investora. Umožňuje mi to rychle poznat potíže, do kterých se někteří lidé dostávají, když neustále přebíhají mezi těmto dvěma skupinami na trhu. Existují dvě stará klišé, která jsou ale veskrze pravdivá: Tradeři by nikdy neměli dopustit, aby se jejich špatné sázky staly investicemi. A investoři by se nikdy neměli uchylovat k tradingu a snažit se časovat trh. Důvod je jednoduchý:

Pokud se trader drží pozice, která se otočila proti němu, je to známka nefungujícího risk managementu. K žádné tradingové sázce by nemělo dojít bez toho, aby existovala jasně daná strategie exitu. Pokud se někdo nechce pustit ztrátové pozice, znamená to, že jsou ignorovány základní mechanismy risk managementu. Jde o vítězství naděje nad zkušenostmi, a to není žádná strategie, ale jen recept na další a další ztráty.

Investor zase dělá chybu v případě, kdy se začne domnívat, že je najednou schopen stát se kovbojem a vydělat na tradingu velké zisky. Trader bude čelit velkým ztrátám tehdy, když ignoruje pravidla risk managementu. Investor zase prodělá velké peníze, jestliže se bude snažit o časování trhu. Chybí mu totiž cit pro dennodenní pohyby trhu. Je zvyklý uvažovat dlouhodobě, zaměřuje se na nízký obrat portfolia a nízké náklady. Nesmí propadnout aroganci a pocitu, že najednou rozumí i tradingu. Říká se, že investor není skutečně diverzifikovaný, pokud právě nemá v portfoliu něco, co mu tam hodně vadí. Když se tomuto pocitu snaží vyhnout tradingem, dělá velkou chybu.

Jestliže se investor snaží přeměnit na tradera, začne často věřit, že jen on má pravdu a všichni ostatní se mýlí. Pokud se mu podaří vyhnout se 15% poklesu trhu, je to hezké. Pokud ale nemá strategii, jak se poté na trh vrátit, může dojít k pohromě. Hovořil jsem s dlouhou řadou investorů, kterým se povedlo vyhnout se kolapsu trhu z let 2008 a 2009. Nebyli ale schopni vstoupit zpátky na trh. Docházelo k tomu v roce 2000, 2008 i 2011. Klasickým příkladem velké investorské chyby je opomíjení akciového trhu, který si po roce 2008 prošel rally ve výši 200 %, a sázení na zlato ve víře, že politika Fedu povede k vysoké inflaci.

Poučení je velmi jednoduché: Držte se toho, co umíte nejlépe. Jste-li trader, obchodujte. Nechte vítězné sázky, ať vám generují zisky a zbavte se rychle těch, které jsou v červených číslech. Jste-li investor, máte mnohem jednodušší práci. Musíte jen čelit vlastním behaviorálním problémům. Čím dříve přijdete na to, kým jste, tím lépe pro vaše portfolio.

Autorem je investor Barry Ritholtz.


Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Sex a drogy v City. A teď i strach - rozhovor s autorem bestseleru Cityboy
07.09.2015 14:23
Ve své době se stal legendou. Geraint Anderson svým anonymním sloupkem...
T. Vlk: Hlavní makroudálosti týdne (video)
07.09.2015 12:35
Do nového týdne vstupujeme s Čínou otevřenou po dvoudenních oslavách. ...
EK: Česko má přijmout  3000 uprchlíků, Německo 31,4 tis.
07.09.2015 13:25
Evropská komise bude po Česku chtít, aby ze 120.000 uprchlíků přijalo ...

Váš názor
  • Je to prosté
    07.09.2015 19:01

    Chtěl být traderem-po pádu trhu,se stal investorem.
    Mac
Aktuální komentáře
16.04.2021
16:13Turecká centrální banka zakázala platby kryptoměnami
16:03Emise spadající pod obchodování s evropskými povolenkami klesly o 13,3 procent
15:57Brexit podle studie zasáhl londýnskou City mnohem více, než se čekalo  
15:42Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
14:20Morgan Stanley propálila v kolapsu Archegos 911 milionů. Investory neobměkčily ani rekordní tržby
12:49SAB Finance vyplatí na dividendách za loňský rok 100 milionů korun
12:20Perly týdne: Akciová přestávka, gamblerství a „nová ropa“
11:44Zeptejte se analytika! Oblíbený webinář s Braňem Sotákem ve středu 28. dubna. Registrace jsou otevřené!
11:28Březnová inflace se v EU vyšplhala na 1,7 procent meziročně
11:20Vyšší ceny a nižší náklady zajistily Daimleru rekordní zisk
10:57Známky silného oživení a nižší výnosy akciím vyhovují  
10:49Ever Given a sen radikálních protekcionistů
9:12Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
8:51ČNB povolila PPF koupit akcie Monety, čínská ekonomika rostla nejrychleji od 1992. Evropa zahájí růstem  
8:21Čínská ekonomika zaznamenala rekordní meziroční vzestup o 18,3 procenta
8:13PPF smí získat přes 28 % v Monetě, povolila ČNB
6:09Komoditní monitor: Ropa vstřebala další překvapení OPEC+  
15.04.2021
22:03Wall Street opět překonala svá maxima, Nvidia +6 %  
18:12Dividendové akcie a Buffettův indikátor
17:52Zisky pro akcie i dluhopisy díky datům a sankcím  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (03/21 Q1)
12:45PNC Financial Services Group Inc/The (03/21 Q1)
13:30Morgan Stanley (03/21 Q1)