Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tlak v čínském papiňáku prudce stoupá

Tlak v čínském papiňáku prudce stoupá

16.12.2015 17:45

Číňané se prý odvrátili od akcií a přesunuli se k nakupování poštovních známek (píší to v HN a základem jsou informace od Stanley Gibbons). Čtenář si možná vzpomene, že na počátku čínské akciové rally se spekulovalo o tom, že čínská vláda se snaží o přesun investic domácností směrem od nemovitostí k akciím. Důvod byl jednoduchý: Trh realit je potřeba chladit a zároveň je potřeba najít nějaké jiné aktivum/trh, kam by mohly proudit úspory pilně spořících Číňanů. Soutěž krásy, nebo spíše ošklivek, vyhrál právě akciový trh už proto, že alternativ mnoho nebylo.

Situace dospěla tak daleko, že s akciemi obchodovali pouliční prodejci zeleniny (před časem jsem to zde dokumentoval konkrétní fotografií) – šlo o čínskou verzi onoho taxikáře, který když doporučuje koupi akcií, je čas prodávat. Vývoj na trhu v Šanghaji toto rčení (tedy jeho čínskou verzi) plně potvrdil – viz oranžová křivka v následujícím grafu:

Papinak 1.png

Zdroj: Bloomberg

Pokud se podíváme jen na konečné návratnosti za posledních 12 měsíců, zjistíme, že čínský trh na tom je stále znatelně lépe než trh německý a americký. Je totiž asi 20 % v plusu, zatímco DAX získal jen 8 % a SPX necelá 2 %. Proč by tedy měli Číňané prchat z akcií k poněkud absurdní náhražce za realitní trh – ke známkám*? Pravděpodobně jde o další důkaz toho, že investory nezajímá ani zdaleka jen návratnost, ale i to, na jaké horské dráze se při jejím dosahování povozí. A ta čínská byla celkem hodně extrémní.

Nevím, zda nyní míříme ke známkové bublině a jejímu prasknutí. Je ale celkem jasné, že tyto posuny jsou známkou, že tlak v čínském papiňáku moc neklesá, spíše naopak. A nejde o ten hlavní ukazatel.


Třídní boj na vzestupu

Recyklace čínských úspor je obecně důležité téma, které na čínské i globální úrovni jen tak něco netrumfne. Ale druhý dnešní graf tu aspiraci mít může, i když jde také o neobvyklou statistiku. Ukazuje totiž vývoj počtu protestů a stávek v zemi draka. Nabízená data ukazují, že v roce 2011 se počet stávek a protestů pohyboval v řádech jednotek stovek. Nad hranici jednoho tisíce se dostal v roce 2014. A v roce letošním, či přesněji řečeno mezi lednem a listopadem 2015 jich proběhlo už 2 354:

Papinak 2.png

V Číně pokračuje chůze po ostří ekonomicko – společenského nože. Zatím to vypadá, že tato chůze tenze netlumí, ale naopak je zvyšuje. Všechny snahy vlády o přechod na nový ekonomický model, podporu spotřeby a služeb, ochlazení realitního trhu, atd. mají v jádru jeden jediný cíl: Udržet u moci stranu a tudíž dávat lidu dostatek „chleba a her“. Podle výše uvedeného se ale lidu zdá, že jednoho, či druhého (či obojí) dostatek není. Tlak tak znatelně stoupá.

Mohli bychom říci, že s ohledem na velikost země a populace jsme stále hodně vzdáleni nějakým kritickým číslům. Onen naznačený exponenciální růst by je tam ale mohl rychle dostat. O spolehlivosti oficiálních čísel nemluvě. Pro nás všechny by každopádně bylo určitě lepší, kdyby se vše vyřešilo klidnou evolucí a ne revolucí.



*Musím říci, že kdyby se mě někdo zeptal, kam budou proudit čínské úspory v poakciovém věku, známky by mě nenapadly. Nejvíce se nabízí zlato a stříbro a podle některých informací vláda skutečně tlačí na pilu i zde – v televizi prý například běží spoty oslavující investice do těchto kovů a v první polovině tohoto roku prý poptávka po nich vzrostla o 9 %.


Čtěte více:

Síla Fedu se probouzí a zvyšuje úroky! Aneb na co se zaměřit v zasedání FOMC?
16.12.2015 16:07
Síla Fedu se po dlouhých devíti letech probouzí. Zvýšení hlavních úrok...
FED: 7 let s nulovými sazbami
16.12.2015 16:56
Dnes večer trh očekává, že americká centrální banka přikročí k histori...
(Finanční) katastrofy roku 2016 (2. díl)
16.12.2015 14:00
Agentura Bloomberg oslovila na sklonku letošního roku politiky, bývalé...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)