Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Během kolapsu trhů spím jako mimino - co (ne)dělat při propadu akcií

Během kolapsu trhů spím jako mimino - co (ne)dělat při propadu akcií

18.1.2016 11:15
Autor: Redakce, Patria Online

Každých pár čtvrtletí si projdeme neustále se opakujícím drilem. Někde ve světě se něco stane, trhy to tak trochu poblázní a dojde k prodejům. Ceny akcií klesnou o několik procent a obecnou příčinou je panika. Všichni pak mudrují nad tím, k čemu právě došlo a přichází řada vysvětlení, ovšem samozřejmě až poté, co vše skončí. Po čase se vše zopakuje. I u mě během těchto epizod zvoní telefony a novináři se ptají, co se na trhu děje. Já jim odpovídám vždy stejně: „Můj názor se vám líbit nebude. Trhy se prostě tak chovají, někdy rostou, někdy klesají a někdy prudce rostou.“

V době, kdy píšu tyto řádky, oslabují americké akcie o 5 % a podobné je to v Evropě. Čínský trh se propadl asi o 15 %. Jde tak o dobrou příležitost pro úvahy nad tím, co v podobných situacích dělat a co ne. V první řadě je dobré si připomenout, že trhy klesají a rostou pravidelně. Není to sice pohyb tak přesný jako pohyb solárního systému, ale jde o jasně patrné cykly. Během let 1950–2014 došlo v každém roce ke korekci dosahující minimálně 10 %. Býčí a medvědí trh si pak může žít vlastním životem a skončí, až se jemu zlíbí. Moc s tím nenaděláme, můžeme jen uznat, že to tak prostě je.

První dobré pravidlo chování při korekcích zní: Nereagujte emotivně. Nepoddávejte se svým pocitům, protože ty mohou zastínit racionální uvažování. Naší přirozenou reakcí je pokus o „boj, nebo útěk“. Cítíme se pod tlakem a jsme vystresovaní, naše tělo tím reaguje na pocit nebezpečí. Našim předkům to pomáhalo přežít, na kapitálových trzích ale adrenalin škodí. Základem kvalitní správy investičního portfolia totiž není.

Namísto emotivních reakcí je třeba držet se svého dlouhodobého plánu. Ten měl být vytvořen s tím, že krátkodobě nepotřebujete peníze, které jste investovali. Budete je potřebovat až za mnoho let. A v roce 2040 vás už vůbec nebude zajímat, co se stalo v lednu 2016. Slyšel jsem nespočet příběhů investorů, kteří zpanikařili v roce 2009, kdy trh dosáhl svého dna, a pak už se nikdy nedokázali na trh vrátit. Zaspali velkou rally, nedrželi se svého plánu. Dobrý investor se takto nechová.

Je také potřeba vyhnout se různým tržním šamanům a hovořícím hlavám. Žádný guru nemá ani ponětí o tom, jaké jsou vaše finanční potřeby, jaký je váš postoj k riziku a další důležité faktory. Už dlouhé roky připravuji rozhovory pro finanční televizi a rádio a takových odborníků jsem poznal mnoho. S klidným srdcem mohu říci, že většina z nich nemá ani ponětí o tom, o čem hovoří. Jejich rady jsou dobré tak nanejvýš pro pobavení. Jejich předpovědi jsou jen marketingem a tak je potřeba je brát.

Všímejte si naopak toho, v jakém rozpoložení se nacházíte. Jste ve stresu, propadáte strachu? V noci kvůli vývoji na trhu nespíte? Všímejte si rozdílu mezi čistě emočními reakcemi a pocitem, že jste něco důležitého opomenuli. Někdy vám vaše tělo skutečně může říkat něco důležitého. Je vaše portfolio v souladu s vaší tolerancí rizika? Neinvestovali jste příliš mnoho peněz do rizikových aktiv? Nedošlo ke změně vašich životních okolností s tím, že vaše portfolio zůstalo beze změny? Vnímejte své podvědomí, může to být důležité.

Nejednejte v době, kdy se cítíte pod tlakem. Nejhorší rozhodnutí jsou ta, jejichž skutečným cílem je zbavit se pocitu nepohodlí a tlaku. Pokud pouze reagujete na současný pohyb na trhu, nedržíte se svého plánu a vaše reakce je motivována strachem. Jde o recept na pohromu. Všímejte si paniky kolem vás, všímejte si nepřiměřených reakcí. Během finanční krize jsem byl schopný odhadnout, o kolik trh oslabil jen z toho, jakým hlasem v televizi hovořila Maria Bartiroma. Mezi televizí a trhy se vytváří smyčka, jedno posiluje druhé, vy byste však měli zůstat stranou.

Nepokoušejte se časovat trh, nejste toho schopni, nemáte potřebnou disciplínu. Pravděpodobnost úspěchu je minimální. I kdybyste měli jednou štěstí, jen vás to nažene do chování, které bude ještě více nezodpovědné. Hledejte ale známky toho, že trh kapituloval. Trh se dostává na dno ve chvíli, kdy prodává velký počet investorů. A přistupujte k investování s humorem. Vybavuje se mi jeden správce investičního fondu, který během prudkého propadu trhu hovořil s kolegou traderem. Říkal mu, že v době kolapsu trhů spí jako miminko. Trader se nevěřícně ptal, jak je to možné. „Jednoduše. Každé dvě hodiny se probudím s řevem, počůrám se a chci k matce,“ odpověděl investor.

Autorem je Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Technická analýza - Dolar bude testovat sílu eura. V případě zaváhání dosáhne dolar na 1,0855 EURUSD
18.1.2016 9:25
EURUSD: Dolar v závěru týdne odvrátil hrozbu posílení eura nad 1,1000...
ČR: Klesající ceny PHM srážejí ceny v průmyslu prudce dolů
18.1.2016 9:30
Klesající ceny ropy vedoucí ke zlevňování produkce rafinérského průmy...
Zajímá vás ropa? Přihlašte se na webinář s analytikem a makléřem!
20.1.2016 11:28
Rádi bychom Vás upozornili na webinář o který mají zejména naši aktivn...
Rubl stále hledá dno, juan čeká na data o HDP
18.1.2016 10:53
Dění na měnách dnes ovlivňuje především pokračující pád cen ropy, kte...

Váš názor
  •  
    23.1.2016 21:31

    Veľmi dobrý názor. Treba povedať, že každý začínajúci investor často podľahne panike pri zvýšenej volatilite. Mňa to tiež postihlo a stálo ma to pár tisíc EUR. Teraz po 2 rokoch učenie sa na vlastných chybách už začínam ignorovať plusy a mínusy vo vývoji fondov. Slová o tom, že kto chce investovať do akcií a fondov musí mať dobrý žalúdok, plne platia.Treba uveriť filozofii, že takéto investície musia byť min. na 4 roky, lebo v dlhodobom horizonte by človek musel mať veľkú smolu aby nemal zisk.
    Petrík
  • Konstatování.
    18.1.2016 11:39

    Ahoj. Velký propad ten nás teprve čeká.Všem vřele doporučuji "Hotovost král"!
    plejer
    • Re: Konstatování.
      18.1.2016 13:30

      hejlink a útěk je někdy dobrý. Neexistuje dobrá rada. Já v panice a hejlinku prodal s obří ztrátou NWR za 11,-Kč a kdybych nepanikařil dnes bych neměl nic ( cena stěží desetník ). Kdyby někdo věděl co bude dál, tak je dnes již miliardář.
Aktuální komentáře
17.10.2017
22:13Dow Jones se podíval nad 23.000 bodů a eurodolar pod 1,18. Výsledky dohnaly Netflix
20:10Pokud mají obnovitelné zdroje tak zářnou budoucnost, proč valuace solárních akcií padají?
18:15Růst pražské burzy v úterý vedly Erste či ČEZ
17:04Na překvapivě dobrou notu. Jak čte analytik Patrie výsledky Goldman Sachs?
17:00Investiční den s Patrií: Další třesk čekám z dluhového trhu, říká analytik Soták
16:53Dolar sílí proti měnám i drahým kovům  
15:39Morgan Stanley obstála vůči těžkým trhům i dobrým výsledkům loňska (komentář analytika)  
15:32Americký průmysl naplnil očekávání a odrazil se vzhůru
14:34Tržby i zisk Goldman Sachs vyšší než se čekalo, obavy z FICC překonány
13:53Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o výplatě úrokových výnosů
13:24Zisk i tržby Morgan Stanley nad odhady, přesto povzdech nad těžkými trhy
12:43Tahle země není pro mladý: italská mládež v hospodářské krizi
12:08Nálada německých investorů je na vzestupu, ukázal respektovaný ZEW index
11:43České firmy jsou nejoptimističtější ve střední Evropě
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m