Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summary: McDonald´s, Halliburton

Summary: McDonald´s, Halliburton

25.01.2016 17:13
Autor: Jan Šumbera, Patria Research

USA:

Solidní hospodářská čísla za poslední čtvrtletí letošního roku dnes představil řetězec rychlého občerstvení McDonald´s. Tržby vyšplhaly na 6,34 mld. USD a předčily očekávání na hladině 6,23 mld. USD. Meziročně se sice jedná o čtyřprocentní pokles, ten je však dán nepříznivým vlivem silného dolaru (pokles denominovaných tržeb ze zahraničí). Klíčová metrika organického růstu v podobě tržeb z restaurací otevřených alespoň 13 měsíců dosáhla +5 %, zatímco konsensus vyhlížel +3,2 %. Společnosti se dařilo zejména na americkém trhu (y/y +5,7 % vs kons. +2,3 %), na němž v říjnu spustila nabídku celodenních snídaní. Právě „segment“ snídaní přitom historicky patřil k stabilním oblastem, v nichž McDonald´s dominoval, i proto je třeba zájem spotřebitelů o časové rozšíření nabídky vnímat pozitivně. Provozní zisk meziročně stoupl o +7 % (+16 % ex FX) na 1,88 mld. USD. Podepsal se pod to mimo jiného nárůst marží ve franšízách (jádrová záležitost), ale také příspěvek v podobě prodeje majetku (jednorázová položka). Očištění (například -0,03 USD ze zmiňovaného prodeje majetku) zisk na akcii dosáhl 1,28 USD a překonal o pět centů očekávání. Na rok 2016 McDonald´s plánuje udržet kapitálové výdaje v letošním roce na úrovni 2 mld. USD (rovnoměrně rozdělené mezi investice do nových restaurací a reinvestic do stávajících provozů). Čísla vnímáme pozitivně. Přiživují totiž víru investorů v úspěšný obrat v podnikání, když růst organických tržeb akceleruje (y/y ve 3Q +4 %, ve 2Q dokonce -0,7 %). Taktéž je z čísel patrné, že nástrojem k vylepšení čísel je i nadále snaha o větší využití franšízové části podnikání. Její podíl na celkových tržbách ve čtvrtletí dosáhl 36,45 %, což pouze dokresluje několik let trvající trend přesunu. S ohledem na rostoucí marže (a vyšší marže, než které nesou vlastněné restaurace) tento trend nese své ovoce. Akcie připisují 1,5 %.

Halliburton ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku dosáhl tržeb ve výši 5,08 mld. USD a mírně zaostal za konsensuálním očekáváním (5,11 mld. USD). Divize Completion and Production, která se zabývá zejména vybavením pro samotnou těžbu (kontrola tlaku, chemikálie) generovala 2,8 mld. USD, zbytek připadl na oblast Drilling and Evaluation (modelování těžebních scénářů, optimalizace těžby). Obě oblasti žehrají na dramatický pokles v cenách ropy, který utlumuje poptávku po těžebním vybavení, jehož je Halliburton dodavatelem. Upravený zisk na akcii ve výši 31c překonal očekávání na hladině 24c. S ohledem na vývoj černého zlata v posledních týdnech lze pak počítat s utlumenými čísly i v dalších obdobích. Nižší poptávka se ostatně promítá do cen hydraulických systémů, které jsou využívány při frakování, což je pro Halliburton jakožto dodavatele nepříjemná zpráva. Dnes akcie nicméně obchodují prakticky beze změny.



Čtěte více:

Investiční výhled Patria na rok 2016: Akcie
25.01.2016 15:00
Investiční výhled pro letošní rok uzavíráme zveřejněním pohledu našeho...
Fed, BoJ, HDP v USA a nejnabitější týden výsledkové sezóny… týdenní výhled
25.01.2016 14:35
Americký Fed tento týden jedná o měnové politice. Další akce se přitom...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m