Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Citi: Globalizace má svůj vrchol možná už za sebou

Citi: Globalizace má svůj vrchol možná už za sebou

14.03.2016 12:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Jestliže hovoříme o konci globalizace, obvykle si představujeme nějaký velký třesk. Například v roce 1914 jí zasadila ránu první světová válka. Může ale globalizace končit bez velkého třesku, pouze za zvuku mírného fňukání? Zdá se, že k něčemu takovému nyní skutečně dochází. Je dobře známo, že světový obchod se v posledních letech prudce propadl. Tento obchod nám přímo o globalizaci mnoho neříká, protože jej částečně vysvětlují cyklické jevy v eurozóně a Číně. Jenže k nim se přidává i rostoucí protekcionismus.

Obavy z rostoucího protekcionismu se poprvé objevily po finanční krizi roku 2008, ale tehdy šlo o obavy předčasné. Po roce 2013 už je ale tendence k většímu protekcionismu jasně patrná a mohou za ně zejména rozvíjející se ekonomiky. Tzv. Global Trade Alert poskytuje informace, které ukazují, že nejvíce škod v této oblasti páchá Rusko, Indie, Indonésie a Brazílie. Na pátém místě pak figurují Spojené státy.

Současný kolaps světového obchodu má své centrum v rozvíjejících se ekonomikách. V roce 2015 rostly dovozy vyspělých zemí o 3,6 %, ale u rozvíjejících se ekonomik byl zaznamenán pokles o 0,9 %. V některých z těchto zemí je pak velmi slabé odhodlání prosazovat volný obchod. Příkladem je Indie či Rusko, které se snaží o substituci některých dovozů kvůli sankcím, které na něj byly uvaleny. Můžeme si přitom vzpomenout, že v padesátých a šedesátých letech se Latinská Amerika snažila o podporu domácího průmyslu protekcionistickými nástroji. Výsledkem byla katastrofa.

Pokud by byl útlum globalizace tažen rozvíjejícími se zeměmi, bylo by to smutné, protože právě tyto země by kvůli němu trpěly nejvíce. Většinou se totiž jedná o malé otevřené ekonomiky, které potřebují silnou globální poptávku. Ta ale kvůli protekcionismu trpí. K tomu se objevují známky problémů v oblasti mobility kapitálu. Může jít pouze o cyklický jev, ale například MMF je stále více tolerantní k omezením toku kapitálu, která se používají jako nástroj ekonomické politiky. K volnému pohybu kapitálu se rozvíjející se země staví stále cyničtěji, což dokazuje třeba vývoj v Číně.

Je možné, že existuje něco jako přílišná globalizace. A možná, že současný vývoj je posunem od této přílišné globalizace k lepšímu stavu. Přesto je těžké zbavit se dojmu, že globalizace čelí dlouhodobé hrozbě. Jestliže je něco horšího, než přílišná globalizace, pak je to globalizace nedostatečná.

Autorem je David Lubin, hlavní ekonom Citi pro rozvíjející se trhy.

Zdroj: Citi, FTAlphaville


Čtěte více:

Novinky ve fondu ČSOB Akciový budou mít v roce 2016 dopad na výkonnost v rozsahu cca +/-1 až 2 procenta na roční bázi
14.03.2016 11:49
S příchodem nového roku představila společnost ČSOB Asset Management h...
NYT: Donald Trump nemá nikdy dost
14.03.2016 8:45
Miliardář Donald Trump nedávno na shromáždění požádal, aby zvedli ruce...
Zasedání FED, BoE, BoJ, americký maloobchod, průmyslová výroba USA … týdenní výhled
14.03.2016 11:10
Centrální banky budou pro obchodování na trzích důležité i tento týden...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university