Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pictet: Jaká je pravděpodobnost přímých intervencí na oslabení dolaru?

Pictet: Jaká je pravděpodobnost přímých intervencí na oslabení dolaru?

26.07.2019 6:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Pictet si všímá toho, že se současná americká vláda intenzivně zaměřuje na obchodní deficity USA s některými zeměmi, zejména s Čínou a Německem. Silný dolar přitom tyto deficity prohlubuje a to „viditelně rozčiluje prezidenta Donalda Trumpa“. Dolarový index nedávno uzavřel blízko maxim z prosince roku 2016 a Trump na to reaguje merkantilistickými pokusy o zlepšení obchodní bilance i přesto, že předchozí prezidenti se podobným pokusům vyhýbali. 

V krátkém období je podle společnosti Pictet pravděpodobné, že Trumpova vláda bude ještě více tlačit na Fed, aby snížil sazby a tím oslabil dolar. Trump by se také mohl pokusit dosáhnout oslabení dolaru jiným způsobem, ale zatím je málo pravděpodobné, že by došlo k přímým intervencím. Pictet se domnívá, že z politického hlediska by se jednalo o velmi problematický krok v případě, že by se intervence týkaly měn spojeneckých zemí. Také z dlouhodobého hlediska by pravděpodobně šlo o málo efektivní nástroj a v neposlední řadě by hrozila odvetná opatření podobného druhu. 

Cla mohou být ovšem použita k tlaku na jiné země, aby nepoužívaly oslabování jejich měny relativně k dolaru. Američané by také podle Pictetu mohli přijít s návrhy obchodních dohod, které by se týkaly i měnových kurzů. Nedávno uzavřená dohoda mezi Spojenými státy, Kanadou a Mexikem už obsahuje paragrafy, které „ukazují na ochotu eliminovat manipulaci měnového kurzu a podhodnocenou měnu jinými nástroji včetně dovozních cel“. 

Pictet dodává, že pokud mají být měnové intervence skutečně úspěšné, musí být koordinovány s jinými centrálními bankami a musí probíhat v rámci celkově sladěné ekonomické politiky. Hrdliččí Fed a zpomalení americké ekonomické aktivity v době, kdy slábne fiskální stimulace, mohou v tuto chvíli pomoci k oslabení dolaru. Jeho dalšímu posílení ale podle Pictetu brání hlavně „jeho fundamentálně nadhodnocený měnový kurz“. 

V následujícím grafu prezentuje Pictet odhady toho, jak byl kurz dolaru nadhodnocen k japonskému jenu a německé marce v roce 1971 a v roce 1985. Tedy v letech, kdy panovaly zvýšené obchodní a měnové tenze mezi Spojenými státy a vyspělými zeměmi. 

001

Zdroj: Pictet


 

Čtěte více:

Co ještě udělat na záchranu nosorožců černých? Třeba koupit si dluhopis…
20.07.2019 16:24
Dluhopisy zaměřené na růst populace vzácných nosorožců černých si brzy...
Víkendář: Začíná éra letů do vesmíru
20.07.2019 8:43
Když Neil Armstrong před padesáti lety kráčel po Měsíci, vzbudilo to ú...
Víkendář: Praha si nerozumí s Čínou
21.07.2019 10:52
Mezi Prahou a Čínou to vře a hrozí, že konflikt bude dál eskalovat. Pe...
Orgie v prašivých dluhopisech?
21.07.2019 15:59
Záporné úrokové sazby se zmocňují všeho, od státní ropné firmy v Braz...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.06.2025
17:28Stáčení kilometrů u ojetin není dobré. Opak je snad ještě horší
17:00Býčí trend na amerických akciích  
16:32Slovenské ministerstvo financí výrazněji zhoršilo výhled růstu ekonomiky země
15:39TESLA KARLÍN, a.s.: Zpráva z jednání valné hromady společnosti
15:05USA by kvůli svému chování a přesvědčení měly odejít ze Světové obchodní organizace
13:43MONETA Money Bank, a.s.: Oznámení o výplatě výnosu podřízených Tier 2 dluhopisů
13:25Týdenní výhled: Obchodní jednání vrcholí a Trump ladí formu  
11:53Akcie v Evropě po pozitivním ránu vychládají. Futures drží vyhlídku růstu na Wall Street  
11:08ČNB: Dluhy domácností u bank v květnu stouply na 2,446 bilionu korun
10:31Fidelity: Evropští střadatelé zaseklí v hotovosti – příležitost uvolnit v příštím desetiletí až 4,8 bilionu eur
9:42Německé maloobchodní tržby v květnu nečekaně klesly o 1,6 procenta
9:34Trump a Carney se dohodli na obnovení obchodních jednání
9:06Rozbřesk: Česká ekonomika jede vpřed slušným tempem, kde je nový normál?
8:48Jak Trump ušetřil vůdce Íránu, skončil a zase začal jednání s Kanadou a další střípky k trhům. Ty na sklonku pololetí porostou  
6:02Bank of America varuje: Riziko bubliny na akciovém trhu roste
29.06.2025
10:09Víkendář: Centrální banka jako superhrdina, který si ale nevěří
28.06.2025
10:01Víkendář: Běžný pohled na krizi a dění kolem roku 2008 může být zavádějící
27.06.2025
22:01Akciová rally zpomalila, Trump ukončil jednání s Kanadou  
17:07Staronový technologický cyklus a jeden nový „Microsoft“ každých pár let
15:28Objem nesplácených úvěrů roste, riziko systémové krize je reálné, bojí se ruské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:30Čína - PMI v průmyslu
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago