Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duke: Poker a největší (investiční) riziko

Duke: Poker a největší (investiční) riziko

24.12.2020 11:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Annie Duke je bývalou šampionkou v pokeru a zabývá se lidským chování a rozhodováním. V rozhovoru na Yahoo Finance hovořila mimo jiné o tom, jaké jsou nejčastější chyby při rozhodování v byznysu či třeba v investicích. Jako první zmínila tendenci posuzovat kvalitu našeho rozhodnutí na základě jednoho výsledku. Tedy například posuzování investičního přístupu na základě toho, že jeden obchod byl ztrátový.

Duke hovořila ve zmíněné souvislosti o tom, že existuje rozdíl mezi pokerem a šachy. U šachů neexistuje faktor, který můžeme nazvat třeba náhodou či štěstím a smůlou a tudíž je každý tah možné posuzovat přímo tím, jaký měl výsledek. U pokeru a v řadě životních situací ale podobnou přímou vazbu najít nemusíme, protože do hry vstupuje řada dalších věcí, včetně toho, že nemáme všechny potřebné informace. Pokud tak prohrajeme, když hrajeme šachy, je to proto, že jsme udělali špatné tahy. V pokeru tomu tak ale být nemusí, protože záleží i na tom, jak jsou rozdány karty.

Expertka se nicméně domnívá, že lidský mozek je nastaven tak, aby úspěch každého „tahu“ posuzoval podle toho, jaký je okamžitý výsledek. Za příklad dala jeden zápas amerického fotbalu, při němž na samém konci jeden z týmu zkoušel taktiku, která nevyšla, a média ji následně vyhodnotila extrémně negativně, některá psala dokonce o tom, že šlo o nejhorší taktiku v historii NFL. Duke ale tvrdí, že pokud by sázka vyšla, média by ji pravděpodobně oslavovala. „To je důvod, proč se někdo dostane do síně slávy,“ dodala.

„Pokud skórujete, je to najednou nejlepší způsob hry v historii, když prohrajete, je to ten nejhorší. Taková analýza ale nebere v úvahu proces samotný, pravděpodobnosti a všechny další věci, které potřebujete pro dobré rozhodnutí,“ uvedla expertka s tím, že zmíněná taktika fotbalového mužstva byla z tohoto pohledu vynikající. Tento efekt se pak podle ní projevuje v řadě dalších oblastí včetně financí. Třeba v tom, že investoři dávají peníze do fondů, kterým se v poslední době vedlo dobře, ne do těch, kterým se vedlo hůře. Data přitom podle expertky ukazují, že to je špatná strategie, protože i v oblasti návratnosti fondů existuje efekt návratu k průměru.

Pandemie podle expertky ukazuje, že podnikatelská rozhodnutí mnohem více připomínají poker než šachy. U těch totiž hráč vidí vše, co je relevantní, zatímco u pokeru je sice k dispozici velké množství známých informací, ale také hodně neznámých, které jsou dány náhodou, podobně jako při hodu kostkou. A v pokeru se také točí hodně peněz, což se blíží situaci v podnikání, kde je řada rozhodnutí o velkých finančních částkách.

Největší riziko

Před časem hovořila Duke na TEDx Talks o tom, že výborný pohled na riziko jí dal její přítel, který stojí v čele Investment Saskatchewan. Podle něj je největším rizikem, pokud se držíme ztrátové strategie a věříme, že je to strategie zisková. Duke pak míní, že když dosáhneme dobrých výsledků, obvykle to připisujeme našim přednostem, jestliže ale máme výsledky negativní, hovoříme o smůle. Jde o „velmi silnou odchylku od racionálního uvažování, která je velice dobře zdokumentována“. Ukazuje se například ve chvíli, kdy někdo není povýšen – nikdy to není jeho chyba, vždy je na vině někdo jiný.

Duke se domnívá, že zmíněná odchylka vede k tomu, že informace o našich úspěších tak považujeme za skutečně relevantní signál, ale naše neúspěchy považujeme za informační šum, který neříká nic o relevanci naší strategie. Ve výsledku tak máme tendenci podstupovat příliš vysoké riziko a ztrátové strategie, protože neúspěchy nepovažujeme za relevantní signály.

Zdroj: Youtube, Yahoo Finance, Tedx Talks

 

 

Čtěte více:

Perly týdne: Mnohaletý náskok Tesly, nereálný návrat do roku 2019 a u nás levnější elektřina
25.09.2020 12:36
Změny v letecké dopravě jsou nevratné, trhy začínají věnovat větší poz...
Co kdyby se z bank staly utility?
03.11.2020 18:16
Jeden známý investor včera na CNBC hovořil o tom, že banky mají „hrozn...
Jan Bureš: ČR by během pandemie nejvíce pomohla účinná vládní strategie
16.12.2020 10:42
„Evropská ekonomika, a ostatně i ta česká, bude do konce roku řešit do...
Překvapivě špatný čtvrtý kvartál v americkém maloobchodu (komentář analytika)
16.12.2020 14:58
Listopad nebyl pro americký maloobchod jen o zpomalení, ale znamenal ...
Víkendář: Lidé zavření doma, bude více dětí...
19.12.2020 9:14
„Pokud jsou lidé kvůli pandemii uzavřeni doma a v televizi se nevysíla...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů