Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ten nejlepší prezident pro akcie

Ten nejlepší prezident pro akcie

08.01.2021 17:23

Prezident Spojených států bývá někdy označován za nejmocnějšího muže světa, ale názory na to, jaký má vliv na akciový trh, se dost liší. Podle některých značný, podle jiných zanedbatelný. Ve středu jsem tu trochu psal o cyklech, v jakých se pohybuje atraktivita akcií malých společností, dnes téma trochu rozvedu právě směrem k prezidentům.

Onen vliv prezidenta na akcie je předmětem diskuse ve skutečnosti velmi volné - vezměme si praktický příklad: Donald Trump prosadil výrazné snížení daní, ze kterého se trh radoval, ale které (v době boomu) nevítaným způrobem změnilo dluhovou dynamiku americké vlády. O tu se nyní akcie nestarají (dokonce ani dluhopisy), ale v budoucnu možná budou. Jedno volební období na hodnocení řady kroků tedy mnohdy nestačí. A k tomu také často ani nevíme, co vlastně cenami akcií zahýbalo. Pojďme k malým firmám.

První z dnešních grafů ukazuje, jak si vedly akcie menších společností při různých kombinacích demokratický/republikánský prezident/kongres. Nějak jim nesvědčilo prostředí, když vládl republikánský prezident a kongres byl demokratický, naopak nejlépe se jim vedlo v dobách, kdy měli vše pod taktovkou demokraté. Ale ani zbylé konbinace nejsou nijak zlé, jen ta první kulhá:

1

Zdroj: Twitter

Druhý graf se zaměřuje na relativní výkony menších akcií – v porovnání se společnostmi velkými zahrnutými v indexu SPX. Zde vidíme dost rozdílný obrázek, protože malé firmy nejvíce zaostávají za těmi velkými v době, kdy vládl demokratický prezident a kongres byl republikánský (tedy opačná kombinace než ta nejhorší z prvního grafu). Naopak nejlepších výsledků dosáhly akcie menších firem za republikánksých prezidentů a rozděleného kongresu. A špatné to nebylo ani ve výše preferované kombinaci demokrat/demokraté.

2

Zdroj: Twitter

Z hlediska finanční teorie je první, předposlední a poslední období v druhém grafu určitou anomálií. Tedy pokud věříme, že malé společnosti jsou obecně rizikovější než ty velké – třeba proto, že mívají vyšší zadluženost, menší finanční sílu, horší přístup ke kapitálu, kratší historii – jsou v ranné fázi rozvoje a podobně. Pokud rizikovější jsou, měly by v delších obdobích soustavně vynášet více, než akcie firem větších. Ne nadarmo se také hovoří o prémii malých firem a graf vlastně ukazuje, jak tato prémie (ne)vypadá v praxi.

Jaký je tedy ten nejlepší prezident pro akcie (a nejen pro ně)? S ohledem na současné dění v USA bychom mohli říci, že třeba ten, kterému by se podařilo zklidnit situaci ve společnosti, či dokonce přinést nějaké vzájemné porozumění. A vyloženě nadčasová a nadgeografická je definice dobrého „prezidenta“ od Lao-c'eho:

„Dobrý vůdce je ten, o kterém lidé téměř neví. Když dokončí svou práci, lidé si řeknou, tohle jsme udělali my sami.“


 

Čtěte více:

Bude to výborný rok pro malé, cyklické firmy?
06.01.2021 17:21
Lithia Motors si za poslední rok připisuje téměř přesně 100 %, zatímco...
Bezprecedentní vpád stoupenců Trumpa do Kongresu: 4 mrtví, po chaosu pokračuje jednání o výsledku voleb. Trump bez Twitteru
07.01.2021 8:29
Vpád Trumpových příznivců do washingtonského Kapitolu v průběhu jednán...
Demokraté mají dva senátory v Georgii a ovládnou Senát
07.01.2021 8:45
Kandidáti Demokratické strany zvítězili v obou kláních senátních voleb...
Kongres potvrdil Bidenovo vítězství, Trump avizoval předání moci
07.01.2021 12:05
Americký Kongres dnes potvrdil výsledek podzimních prezidentských vole...
Lithiová budoucnost podle akcií
07.01.2021 16:44
Na vrcholu žebříčku nejziskovější akcií z indexu SPX se s téměř 750 % ...
Jakub Lukáš: Alibaba je po turbulencích na zajímavých úrovních
07.01.2021 18:44
Druhé kolo senátních voleb v americkém státu Georgie. Nejvýznačnější u...
Bloomberg: Čína chce vybudovat trh s ojetými auty
08.01.2021 9:47
Po čínských silnicích se prohání více než 270 milionů aut, ojetin se t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data