Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Goldman Sachs: Zůstaňte zainvestovaní, Spojené státy jsou odolné

Goldman Sachs: Zůstaňte zainvestovaní, Spojené státy jsou odolné

16.02.2021 15:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční výhled pro letošní rok se dá shrnout do hesla: „Odolné Spojené státy“. Tvrdí to Sharmin Mossavar-Rahmani, která působí jako investiční ředitelka v Goldman Sachs Private Wealth Management. Podle ní se tak mýlí ti, kteří hovoří o úpadku Spojených států. Investoři by podle ředitelky měli dál držet americké akcie a neměli by je podvažovat. „Zůstaňte zainvestovaní,“ dodala Mossavar-Rahmani.

Spojené státy jsou odolné, jak co se týče korporátního sektoru, tak co se týče institucionálního systému. Firmy dokázaly reagovat na pandemii a udržet relativně vysokou ziskovost. V USA pak dále pokračuje vláda práva, instituce jsou schopny se vypořádat s aktuálním tlakem a země se zotaví ze současných problémů, míní Mossavar-Rahmani.

Akciové trhy se někdy dívají za aktuální problémy a důkazem je rok 2020. Investoři by proto měli být opatrní, pokud chtějí podvážit akcie kvůli obavám z horšího vývoje, protože pak by také nemuseli být schopní na trh znovu vstoupit za rozumné ceny. Právě proto nyní Mossavar-Rahmani radí, aby investoři „zůstali zainvestovaní“.


 

Ohledně valuací ředitelka poukázala na to, že podle řady názorů leží vysoko. Historie ale ukazuje, že valuace bývají výše v době nižší a stabilní inflace. Pokud se tak podíváme na data od roku 1997, kdy nastalo delší období nízké a stabilní inflace, současné valuace se již nezdají ani zdaleka tak extrémní.

V základním scénáři Goldman Sachs čeká, že akcie letos vynesou 8 %, z toho dva procentní body představují výnosy dividendové. Tomuto scénáři dává banka 60% pravděpodobnost. Lepší scénář hovoří o 18% akciových ziscích a má pravděpodobnost 25 %. „Jsme pozitivní, ale ne extrémně optimističtí,“ uvedla ředitelka s tím, že čeká „dobrou, ale ne vynikající návratnost akcií.“

Mossavar-Rahmani se věnovala i výhledu pro mezinárodní trhy. Poukázala na výjimečné výsledky amerických akcií relativně ke zbytku světa, které byly dosaženy po finanční krizi. To vede řadu lidí k názoru, že by mohl nastat čas pro přesun na jiné trhy, například evropské. Goldman Sachs ale tvrdí, že americké akcie by měly mít stále navrch, i když mimo ně existují „určité taktické příležitosti“. Důvodem, proč má banka stále pozitivní výhled pro americké akcie, je ziskovost obchodovaných firem, která se v USA nachází znatelně výš než jinde.

Největším tahounem rozvíjejících se trhů je Čína, která byla schopná vypořádat se velmi dobře i s pandemií. Rok 2021 podle ředitelky ukončí s HDP asi o 10 % vyšším než v roce 2019, což bude ve světě výjimka. Další rozvíjející se ekonomiky na tom ale nejsou tak dobře jako Čína a Mossavar-Rahmani tak míní, že celkově nelze najít přesvědčivé argumenty pro investiční přesun tímto směrem.

V následujícím grafu Goldman Sachs srovnává současnou tendenci investorů přesouvat se k rizikovým aktivům se situací před měsícem a před třemi měsíci. Obecně platí, že nyní je ochota riskovat velmi vysoko, projevuje se to zejména u globálního toku peněz do akciových trhů a na trhu s opcemi:
graf 1 GS
Zdroj: Goldman Sachs, Youtube




 
 

Čtěte více:

Reflační téma zůstává, Evropa začíná pozitivně
15.02.2021 11:35
Amerika je dnes kvůli svátku zavřená, v Číně se stále slaví nový lunár...
Jak správně zdaní fyzická osoba příjmy z cenných papírů za rok 2020?
25.03.2021 10:43
Jak správně fyzická osoba zdaní příjmy z prodeje cenných papírů a z dr...
Švýcaři a ten nejlepší inflační scénář pro akcie
15.02.2021 15:17
Kdybychom soudili „pevnost“ měny a inflační výhled jen podle toho, ja...

Váš názor
  • kupujte, ať máme komu prodat
    16.02.2021 15:12

    jakékoli doporučení od Goldmanů = chvíli počkat a pak udělat opak :-(
    Petr-L
    • Re: kupujte, ať máme komu prodat
      16.02.2021 17:59

      Mně to zní jako: vyberte zisky a držte se teď od US trhu raději stranou...
      nick2021
Aktuální komentáře
21.01.2022
22:03Trhy končí týden na vlně špatných zpráv  
17:40Co udělá zvedání sazeb s nejdůležitější proměnnou na finančních trzích?
17:24Peníze míří do bezpečí, akcie však propad přerušují  
16:14Fixace drobných investorů na memy je kletbou, uvádí výzkum Morgan Stanley
15:09Ceny za přepravu nákladu po moři zůstanou zřejmě vysoké i letos, píše Bloomberg
14:31Dennisova strategie želv. Jak nechat emoce na břehu a skočit na trend. Staňte se mistry tradingu!
12:46Analytik k výsledkům Netflixu: Slabý plánovaný počet nových uživatelů strhává akcie dolů  
12:30Perly týdne: Konec strategie 60/40, Netflix má zlaté časy za sebou a realitní výjimečnost Itálie
11:14Na americký výplach navazuje Evropa. Přijde před víkendem aspoň konsolidace?  
10:51Dolar nahoru, Čína ve stále stejném kruhu. Co ještě říká stratég z BBH?
10:49Bitcoin zamířil hluboko pod 40 000 dolarů. Vzal mu Fed vítr z plachet?
10:26Intel plánuje utratit 20 miliard dolarů na 'Silicon Heartland'. Investovat velké sumy do výroby čip ale chce i gigant TSMC či Samsung
10:19Vlajkový projekt Rio Tinto u ledu. Srbsko stoplo největší lithný důl v Evropě
9:16Rozbřesk: Česko na konci roku asi překonalo očekávání ČNB, automotive má však k normálu daleko
8:57Netflix zklamal počtem nových uživatelů a varuje před zesilující konkurencí
8:54Evropské burzy mohou po rudé Wall Street zahajovat v záporu. Komárkova Allwyn míří do New Yorku a Erste má novou cílovku  
8:47Komárkova loterijní Allwyn vstoupí na newyorskou burzu ve spojení s další firmou. Hodnota má přesáhnout 9 miliard dolarů
5:54Čína by místo další stimulace R&D měla spíše provést reformy
20.01.2022
22:03Trhy v nervozitě před FEDem zisky neudržely, dařilo se ale Číně  
17:31Cyklické indikátory v USA a Evropě a hledání atraktivních akcií mimo americké trhy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data